為東方電氣集團主體上市而專門成立的東方電氣登陸A股標志著我國首例換股要約收購項目的順利進行，同時也是我國第一家將“火電、風電、水電、核電、氣電”等五項電力資產一并上市的企業。東方電氣董事長斯澤夫在接受《第一財經日報》采訪時表示，東方電氣在做好主業的基礎上，也希望進行海外融資并大力拓展海外市場，海外市場的一個方向就是非洲。

　　海外拓展直指非洲

　　東方電氣集團的產品和服務目前已經銷往了巴基斯坦、伊朗、孟加拉、印尼、馬來西亞、印度和越南等20多個國家和地區。

　　斯澤夫說：“海外融資是一個希望，海外項目如非洲市場也是一個希望。我們公司正在洽談非洲的幾個項目，但沒有簽訂合同�！�

　　2007年，集團公司海外訂單較上年有明顯增幅，特別是風電和核電產品。今年1至9月，東方電氣集團的海外訂單已經達到了23億美元，而去年只有6億美元。

　　整體上市后，公司將在鞏固原有市場的同時，進一步擴大產能、加強市場開拓、原料采購、資金分配等優化資源配置。

　　在斯澤夫看來，電站不像其他項目，需要國家外匯儲備作為強大的后盾，“這是電力企業進入海外的最大障礙。也就是說，一方面取決于電氣公司的市場開拓和制造能力，另外也要取決于當地國家的政策�！�

　　另外，海外項目的建設過程中，也與當地的政治變化有密切聯系。最近，巴基斯坦某地發生內亂，公司就提前數周將百余人的作業團隊及時撤回國內。

　　斯澤夫表示，在條件具備時，海外項目也可能進入東方電氣這個上市企業。

　　復雜的整體上市方案——東電模式

　　東方電氣集團在今年進行的整體資產上市方案被市場稱為最復雜的“東電模式”。斯澤夫說道，東方電氣集團70％的資產都已經進入了東方電氣。

　　東方電氣其中涉及的公司有原先的兩家上市公司東方電機和東方鍋爐(600786.SH)，以及公司盈利能力最強的企業之一東方汽輪機等。這些公司主營產品包括電機、汽輪機、鍋爐等發電設備的核心部件。

　　東方電氣的整個方案經過了三個步驟：首先，東方電氣集團向東方鍋爐流通股股東支付了10送2.5股的股改對價；第二步，東方電機以A股定向增發和延期付現方式收購東方電氣集團所持有的東方鍋爐68.05%的股份及東方汽輪機100％的股權；第三步，東方電氣集團以增持的東方電機A股股份以1比1.02的比例向東方鍋爐流通股股東發出換股要約收購，并提供25.4元/股的現金選擇權；最后，東方電機再以負債方式收購東方電氣集團公司在東方鍋爐要約收購期限內取得的東方鍋爐不超過31.95％的股份。

　　東方電氣已經完成了第二步�！跋聜�月，將啟動東方電機和東方鍋爐的換股要約收購；而在明年有望完成東方鍋爐的要約收購�！�

　　東方鍋爐能否成功退市？

　　東方電氣是否能夠完全整體上市，還要取決于東方電氣是否可以說服東方鍋爐的大部分股東，將手中股票換為東方電氣。昨天，多位東方電氣的高層向記者表示，對于這一過程有充分自信。

　　東方鍋爐董事長張曉侖對《第一財經日報》透露，1:1.02這一比例是根據去年12月兩家上市公司停牌時市場價格確定的。

　　當時，東方鍋爐的股價是28.9元，溢價10％之后的股價為31.79元。而東方電機當時的合理估值31.35元，因此確定了比價。

　　“東方鍋爐的投資者可以選擇換股，也可以有現金選擇權，也可以選擇不換。但是我們相信，在目前股價情況下，絕大多數股東會對新的東方電氣在未來前景的感召下，選擇換股�！睆垥詠龈嬖V記者。

　　昨天，東方電氣和東方鍋爐的股價分別是每股71.06元和71.1元。

　　王佑