11月23日，*ST四環與控股股東四環生物產業集團有限公司及天津泰達投資控股有限公司、北方國際信托投資股份有限公司簽署了 《關于四環藥業股份有限公司重大重組暨換股吸收合并北方國際信托投資股份有限公司的協議》。根據約定，*ST四環將向四環集團出售全部資產和負債，同時通過以新增股份換股的方式吸收合并北方信托。日前，*ST四環董事會已經批準了上述事項，重組之旅正式起航。

    據了解，針對北方信托的資產評估目前仍未完成，根據北方信托的預估值 22.60億元至33.91億元，該公司換股價格預估為每股2.26元至3.39元。同時，按照*ST四環股票定價基準日前20個交易日股票交易均價，確定公司換股價格為每股4.52元。因此，*ST四環與北方信托的換股比例為1：2至1：1.33。

    北方信托在本次合并前的股份總數為10.01億股，根據預估值，上述股份換為*ST四環的股份約為5億股至7.5億股。合并完成后，*ST四環的股份總數將增加至5.93至8.43億股。同時，*ST四環將作為合并方依法存續，北方信托法人資格將注銷。泰達控股將成為換股后*ST四環的控股股東。

    此前，*ST四環在 2005-2006年度一直處于虧損狀態，2007年前三季度再次虧損1890萬元，持續經營面臨較大壓力。據悉，此次擬置入的北方信托資產和業務盈利能力較強。截至到2007年10月31日，北方信托注冊資本約10億元，凈利潤超過了2億元，預計全年可實現凈利潤較2006年會有一個較大的增長，同時預計2008年實現凈利潤不低于1億元，經營業務主要分為自營和信托業務。

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