武漢報道 實習記者 陳哲 本報記者 聶春林 第 696 期 2007-11-24 1:05:00

　　"重組方案股東大會已通過,我們正等待過會結(jié)果。"11月23日上午,S*ST天華(600745,SH)董秘吳年有告訴記者。

　　記者獲得的重組方案顯示,公司擬向中茵集團定向增發(fā)20563萬股,認購中茵旗下估值約5.49億元的房地產(chǎn)資產(chǎn)。若收購完成,公司總股本增為3.27億股,中茵集團的股份將達到73.29%。

　　吳年有介紹,中茵集團入主S*ST天華后,將按協(xié)議對公司的主營業(yè)務(wù)進行調(diào)整,將S*ST天華主營業(yè)務(wù)由服裝加工轉(zhuǎn)為房地產(chǎn)投資開發(fā)。

　　公司近期公告顯示,與重組同時進行的

　　一旦換血成功,天華將繼武昌魚、S*ST幸福、*ST潛藥之后,成為湖北"房企借殼超市"中的又一件成品。

　　地產(chǎn)救世主?

　　中茵集團系江蘇省大型民營房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè),下屬全資、控股子公司11家,總資產(chǎn)21.4億元,位列中國房地產(chǎn)五十強。

　　中茵此次植入上市公司的資產(chǎn),包括江蘇中茵100%的股權(quán),連云港中茵70%股權(quán)及昆山泰萊房屋60%股權(quán)。

　　吳年有介紹,上述三家公司均系中茵集團核心資產(chǎn),主營業(yè)務(wù)為房地產(chǎn)投資,且都有大型在開發(fā)項目。

　　江蘇中茵的開發(fā)項目集中在昆山市,包括占地5萬平方米的政府動遷安置工程、建面10.7萬平方米的政府回購房。另外,該市規(guī)模最大的商業(yè)中心也由該公司投資,建筑面積近15萬平方米。

　　連云港中茵在建項目為位于連云港市的大型住宅項目"中茵名都",占地總面積約18萬平方米。

　　昆山泰萊房屋公司開發(fā)項目中,占地面積超過17萬平方米的千燈鎮(zhèn)沿滬產(chǎn)業(yè)帶動遷房業(yè)已竣工,位于昆山市黃埔江路西側(cè)的4萬平方米秦峰廣場也已動工。

　　記者曾連線中茵集團總部行政主管趙虹,咨詢上述項目盈利預期,未得到正面答復。

　　雖然對中茵集團存在諸多期待,但有市場人士表示,其土地儲備和開發(fā)項目,多集中于二三線城市,亦有隱憂。

　　長江證券地產(chǎn)行業(yè)研究員蘇雪晶分析,江蘇沿海區(qū)域,尤其是靠近上海地區(qū)的房地產(chǎn)市場,整體狀況不錯的,但當?shù)胤慨a(chǎn)市場的實際需求亦有待考量。

　　另一證券研究機構(gòu)人士亦表示:國家的房產(chǎn)調(diào)控政策下,北京、上海這類特大城市的項目似乎更有想象空間。

　　另外,S*ST天華在購入新資產(chǎn)的同時,擬將公司賬面估值1865.22萬元的資產(chǎn)向黃石合盛出售,后者的實際控制人亦為中茵集團。

　　涅槃之路

　　此前的10月12日,S*ST天華已將股改方案和盤托出:中茵集團以解決公司賬面1.2億元債務(wù)作為股改對價,其他13家非流通股東亦以每10股向全體流通股東送出5股。這一方案還有待股東大會通過。

　　不過,S*ST天華的復蘇之路已驟然明朗。

　　S*ST天華的前身系康賽集團。轟動一時的康賽大案,讓公司在2000年以前就陷入經(jīng)營危機。

　　2001年,康賽集團的重組方"天華系"浮出水面。在其入主的頭三年,更名為天華股份的上市公司竟保持了1000萬元的年利潤,并一舉甩掉了ST的帽子。

　　這場歷時4年,后被證明系資本玩家的報表重組,讓天華股份在債務(wù)泥沼中愈陷愈深。隨著2005年初天華股份的實際控制人被警方控制,公司喪失了持續(xù)經(jīng)營能力。S*ST天華2004年年報顯示,天華股份虧損額近2億元,負債合計2.74億元,凈資產(chǎn)淪為負值。

　　此后兩年,以河南戴克為首的十大非流通股東,皆無力扭轉(zhuǎn)天華股份的頹勢。群龍無首的情狀之下,公司股改無絲毫進展。

　　今年上半年,因連續(xù)三年虧損,S*ST天華被證監(jiān)會要求停止上市。S*ST天華保殼戰(zhàn)就此打響。

　　此時,蘇州中茵集團進入黃石市主管部門視野。2007年4月,中茵集團高建榮、馮飛飛夫婦,攜股權(quán)收購書從上海來漢。經(jīng)過數(shù)輪談判,中茵集團與河南戴克等四家公司非流通股東達成協(xié)議,共受讓后者2929.1萬股,占S*ST天華總股本的24.06%,成為公司控股股東。

　　中茵集團入主后,迅速著手上市公司的復牌,并承諾通過定向增發(fā)的方式向上市公司置入優(yōu)質(zhì)房地產(chǎn)資產(chǎn)。

　　困擾S*ST天華多年的債務(wù)問題也就此得到了解決。2007年8月,中茵集團與民生銀行、濟南信達、黃石招行達成債務(wù)和解。10月,中茵又以2421萬元購入長江

　　在證券人士看來,S*ST天華的股改方案若通過證監(jiān)會審批,其回歸將指日可待。