屋漏偏遭連陰雨。受電解鋁價格下降的影響，知情人士透露，中國鋁業(601600)第四季度的盈利將比第三季度下滑。二級市場上，中國鋁業的近期走勢也是“綠肥紅瘦”，11月22日重挫7.89%。一些投資者感嘆持有此股是“食之無味，棄之可惜”，但中國鋁業真的是一根“雞肋”嗎？

　　年內恐難收購連城鋁業

　　“收購連城鋁業今年年底恐怕難以完成。”中國鋁業一位知情人士告訴《華夏時報》記者，“因為與包頭鋁業換股的事情還沒有完全了結，收購連城鋁業的進程相應會往后推。”

　　該人士透露，中國鋁業今年的重點是先完成對包頭鋁業的整合，但這件事“最快也要到2008年2月份”結束。

　　2007年4月，中鋁公司作為中國鋁業的控股股東，在中國鋁業A 股上市時曾作出承諾：將于2007 年年底前收購連城鋁業的原鋁業務,在本公司A股上市后一年內解決與銅川鑫光的同業競爭問題,在本公司A 股發行后擇機整合包頭鋁業的原鋁業務,在解決同業競爭問題的同時,進一步提高中國鋁業的原鋁規模和市場競爭力。

　　雖然這次中國鋁業要失信于投資者，但知情人士告訴《華夏時報》記者，“收購連城鋁業也就是一個手續上的問題，并沒有太多的障礙，如果要趕著做其實也是可以做的”，“在收購方式上可能會與處理包頭鋁業差不多，定價肯定還是合理的”。

　　據了解，蘭州連城鋁業有限責任公司現已達到年產鋁錠27萬噸、炭素制品15萬噸、鋁深加工產品2萬噸的綜合生產能力。

　　國泰君安

證券分析師林浩祥認為，中國鋁業不會改變做大做強的趨勢，“會利用現在鋁價比較疲軟、行業調控政策出臺的機會，加緊收購整合的步伐”。

　　2006年8月，連城鋁業正式加盟中國鋁業公司。中國鋁業收購連城鋁業，得到的不僅是電解鋁產能，還有鋁土礦自然資源。這樣，中國鋁業在甘肅就形成了完善“鋁土礦——氧化鋁——電解鋁——鋁加工”生產鏈。

　　鋁價明年二季度將回暖

　　與今年上半年有色金屬的強勁漲勢相比，經過次級債危機和國內

宏觀調控抑制需求，國際金屬價格自10月份以來連連下挫，受此影響，國內外的鋁價在一個大區間內徘徊。據了解，滬鋁價格最近在17200-18400元/噸之間交易。

　　“現在鋁價已經非常接近冶煉生產成本，下行的空間不大。”聯合證券分析師葉洮告訴記者，目前對中國鋁業股價影響最大的還是取決于鋁的價格，“如果市場對鋁的價格預期比較樂觀，2008年中國鋁業會有一個很好的業績。”

　　消費需求的拉動使行業分析師對鋁價的復蘇作出了樂觀的預期，聯合證券、國泰君安、中投證券的分析師均對記者表示，鋁價回暖合理的預期將在2008年二季度。

　　中國鋁業董事長肖亞慶近日也表示，他仍看好明年的鋁價前景，盡管今年的鋁價被低估。(冷偉)

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