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嘉實浦安保本混合型開放式證券投資基金份額持有人大會決議生效公告

http://www.sina.com.cn 2007年11月24日 08:39 中國證券網
嘉實浦安保本混合型開放式證券投資基金份額持有人大會決議生效公告
依據《中華人民共和國證券投資基金法》、《證券投資基金運作管理辦法》、《嘉實浦安保本混合型開放式證券投資基金基金合同》的有關規定，現將嘉實浦安保本混合型開放式證券投資基金（以下簡稱"本基金"）基金份額持有人大會的決議及相關事項公告如下：
一、本基金持有人大會會議情況
本基金持有人大會于2007年10月31日以通訊方式召開，會議審議通過了《關于嘉實浦安保本混合型開放式證券投資基金保本到期日后投資轉型變更的議案》。相關表決結果詳見2007年11月1日《中國證券報》D008版、《上海證券報》D10版、《證券時報》C19版和公司網站刊登的《嘉實基金管理有限公司關于嘉實浦安保本混合型開放式證券投資基金基金份額持有人大會表決結果的公告》。
二、中國證監會核準情況
根據2007年11月22日中國證券監督管理委員會《關于核準嘉實浦安保本混合型開放式證券投資基金基金份額持有人大會決議的批復》（證監基金字［2007］320號），中國證監會核準本基金基金份額持有人大會決議。
三、本基金持有人大會決議
本基金基金份額持有人大會決議內容如下：
（一）本基金合同的任何條款中，如果原文為 "增強指數期"，就修改為"股票基金期"。
（二）本基金合同第二條中，修改"投資轉型期"的釋義：
原文為："投資轉型期：指保本到期起的次日起為期30個工作日的時間段"，
修改為："投資轉型期：指保本到期起的次日起為期5個工作日的時間段"。
（三）本基金合同第三條第（一）款：
原文為："基金名稱：在增強指數期前為"嘉實浦安保本混合型開放式證券投資基金"，在增強指數期內為"嘉實中信標普300指數股票型開放式證券投資基金""，
修改為："基金名稱：在股票基金期前為"嘉實浦安保本混合型開放式證券投資基金"，在股票基金期內為"嘉實優質企業股票型開放式證券投資基金""。
（四）本基金合同第三條第（四）款中：
原文為"本基金分為募集期、保本期、投資轉型期、增強指數期四個階段，從基金《基金合同》生效日起三年時間為保本期，此后30個工作日為投資轉型期，然后基金轉入增強指數期"，
修改為"本基金分為募集期、保本期、投資轉型期、股票基金期四個階段，從基金《基金合同》生效日起三年時間為保本期，此后5個工作日為投資轉型期，然后基金轉入股票基金期"。
（五）刪除本基金合同第十二條第（五）款的原第1項和第2項，
修改為："1、本基金申購和贖回的數額限制由基金管理人確定并在招募說明書中列示。"；將本基金合同原第十二條原第3項的序號調整為第2項。
（六）本基金合同第十二條，增加第（十一）款，
增加為："（十一）基金轉換 基金管理人可以根據相關法律法規以及本基金合同的規定，在條件成熟的情況下提供本基金與基金管理人管理的其他基金之間的轉換服務。基金轉換可以收取一定的轉換費，相關規則由基金管理人屆時根據相關法律法規及本基金合同的規定制定并公告。"
（七）本基金合同第十九條第（二）款：
原文為："在基金保本到期日起的30個工作日內，為本基金的投資轉型期，在該期間內，本基金只進行持有現金、逆回購等流動性資產。在投資轉型期結束之后，本基金進入增強指數期。"
修改為："在基金保本到期日起的5個工作日內，為本基金的投資轉型期，在該期間內，本基金只進行持有現金、逆回購等流動性資產。在投資轉型期結束之后，本基金進入股票基金期。"
（八）刪除本基金合同第十九條原第（三）款：
替換為：
"（三）股票基金期
1、投資目標
力爭為基金份額持有人創造長期超額收益。
2、投資范圍
本基金主要投資于具有良好流動性的金融工具，包括：股票資產、衍生工具（權證、資產支持證券等）、債券資產（政府債券；金融債券；企業（公司）債券、可轉債等）、債券回購、現金資產，以及法律、法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具。如法律法規或監管機構以后允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程序后，可以將其納入投資范圍。
本基金投資組合的資產配置范圍為：股票等權益類資產占基金資產的比例為60～95%；現金、債券資產以及中國證監會允許基金投資的其他證券品種占基金資產的比例為5-40%，現金及到期日在一年以內的政府債券不低于基金資產凈值的5%，權證占基金資產凈值的比例不超過3%。
若法律法規或中國證監會對基金投資權證的比例有新的規定，適用新的規定。股票指數期貨及其他金融工具的投資比例符合法律法規和監管機構的規定。
3、投資理念
投資優質企業，獲取長期回報；適度均衡配置，控制組合風險。
（1）企業的內在價值取決于其制度、人力、資產等資源的合理有效配置。優質企業往往具有完善的法人治理結構、清晰的發展戰略和卓越的執行力。
（2）證券投資的超額收益主要來自于企業價值超過市場平均水平的持續增長，長期投資于優質企業能夠分享企業價值增長帶來的超額收益。
（3）在股票組合中，適度均衡配置各行業中的優質企業，減少熟悉度偏誤（familiarity bias），從而控制組合風險。
4、投資策略
本基金在大類資產配置上，在具備足夠多預期收益率良好的投資標的時，優先考慮股票類資產的配置，剩余資產將配置于債券類和現金類等大類資產上。
除主要的股票投資策略外，本基金還可通過新股申購策略、債券投資策略、及衍生工具投資策略，如：可轉債投資策略、權證及其他金融工具投資策略等輔助投資策略，進一步為基金組合規避風險、增強收益。
（1）股票投資策略
本基金以自下而上的個股精選策略為主，結合行業配置適度均衡策略，構造和優化組合，力爭為基金份額持有人創造長期超額收益。
首先，在個股選擇上，本基金采用自下而上的個股精選策略，通過"投資備選庫流程"，強化投資紀律，保護組合質量，生成作為主要買入備選股票的"優質企業群"。
進而，在行業配置上，本基金采用行業配置適度均衡策略，通過滾動執行"行業配置流程"，確定或調整個股配置比例，從而構建組合、優化組合。
1）個股選擇
本基金采取自下而上的個股精選策略。自下而上的投資策略相信，無論經濟環境或行業環境如何變化，總是有一些優質企業能超越其競爭組，獲得高于市場平均水平的回報。因而，自下而上的研究方法，就是非常密切地關注公司的管理、歷史、商業模式、成長前景及其他特征。
在個股選擇上，本基金執行"投資備選庫流程"，包括：
第一步，在內部和外部的研究范圍內，通過估值篩選和特殊環境分析，建立投資備選庫：
估值篩選：分析PE，PB，PCF，EV/EBITDA，ROE，ROA等指標，選擇估值水平較低或較合理的公司；
特殊環境分析：分析經濟周期或經濟結構趨勢、管理變化、經營環境變化，尋找從中受益的公司
第二步，從公司層面和股票層面，深度分析投資備選庫內的股票，精選 "優質企業群"作為本基金組合的主要買入備選股票：
從公司層面看，
一般情況下，"優質企業群"應覆蓋所有影響國民經濟的重點行業和具備成長潛力的新興行業，并具備較強的行業代表性；主要由渡過了初創期、具有較好業績記錄的公司組成；其中的大部分公司從事專業化經營。進入"優質企業群"的公司通常具備以下特征：
具備完善的法人治理結構和有效的激勵機制；
擁有優秀的企業家或管理層，具有良好的業績記錄，管理層對所屬行業有深刻理解和較強的前瞻性，形成了清晰的發展戰略及有利于提升投資者價值的盈利模式；
基本面正在改善；
比較包括ROIC、企業加權平均資本成本（WACC）、企業成長(G)等核心指標，具有中長期成長性；
從股票層面看，
進入"優質企業群"的個股，
比較動態市盈率、PEG等指標，目前的估值水平明顯偏低或相對合理，或
具有中短期市場表現的催化劑。
在個股調整上，本基金將動態跟蹤研究優質企業的基本面，結合行業配置比例和個股動態估值水平，進行組合層面的優化配置。
2）行業配置
在以自下而上的個股精選策略為主的基礎上，本基金采取適度均衡的行業配置策略。
本基金行業配置的核心方法是：全面覆蓋主要行業，適度均衡配置。充分借鑒內部和外部研究觀點，動態跟蹤行業景氣度和估值水平，確定或調整行業配置比例，構建組合，并推進個股在組合層面的不斷優化。
在行業配置上，本基金執行"行業配置流程"，包括：
第一步，通過持續的行業研究，形成行業配置比例：
建立行業景氣度跟蹤模型，找出各行業的核心驅動因素，對這些核心因素進行敏感性分析和持續跟蹤，找出景氣度最高和景氣度變化最大的行業。其中，本公司定量分析小組將根據季度環比和同比的毛利率變動，外部分析師盈利預測調整，資金流向等指標提供景氣度變化的相關信息；
全面跟蹤行業估值水平，比較各行業的平均估值指標（動態市盈率，PEG，分紅收益率等），找出估值水平相對較低的行業；
結合行業景氣度和估值水平，確定階段性重點關注的行業；
形成行業配置比例。
第二步，根據行業配置比例，以個股選擇形成的"優質企業群"為主要買入備選股票，確定個股在組合中的配置權重，從而構建組合。
在行業配置調整上，本基金認為，持續的行業研究有利于減少投資盲點和行業偏離度。因而，本基金通過滾動執行行業配置流程，帶動重點行業配置的動態調整，促進投資備選庫股票及"優質企業群"個股的相應調整，從而推動個股選擇在組合層面的不斷優化。
（2）權證及其他金融工具投資策略
本基金將按照相關法律法規，利用權證及其他金融工具進行套利、避險交易，控制基金組合風險，獲取超額收益。
本基金在權證投資中，將對權證標的證券的基本面進行研究，結合期權定價模型和我國證券市場的交易制度估計權證價值，主要考慮運用的策略包括：杠桿策略、價值挖掘策略、獲利保護策略、雙向權證策略、賣空有保護的認購權證策略、買入保護性的認沽權證策略等。
（3）可轉債投資策略
本基金在對可轉債券條款和發行債券公司的基本面進行深入研究的基礎上，利用期權定價模型和正股估值模型等數量化工具進行估值分析；通過分析不同市場環境下可轉債股性和債性的相對價值，把握可轉債的價值走向，選擇相應券種，從而獲取較高的穩定回報。
（4）債券投資策略
債券投資采取"自上而下"的策略，深入分析宏觀經濟、貨幣政策和利率變化趨勢以及不同債券品種的收益率水平、流動性和信用風險等因素，以價值發現為基礎，采取以久期管理策略為主，輔以收益率曲線策略等，確定和構造能夠提供穩定收益、較高流動性的債券和貨幣市場工具組合。
（5）新股申購策略
本基金根據新股發行人的基本情況、對認購中簽率和新股上市后表現的預期，擇機參與新股申購，以取得比較穩定的收益增強。
5、業績比較基準
業績比較基準 = 滬深300 指數×95% + 上證國債指數×5%
如果今后法律法規發生變化，或者市場中出現更具有代表性的業績比較基準，本基金將根據實際情況對業績比較基準予以調整。業績比較基準的變更需經報中國證監會備案且及時公告。
6、風險收益特征
較高風險，較高收益。"
（九）本基金合同第十九條，增加第（七）款，增加為：
"（七）若將來法律法規或中國證監會的相關規定發生修改或變更，致使本款前述約定的投資組合比例限制和禁止行為被修改或取消，基金管理人在履行適當程序后，本基金可相應調整投資組合比例限制和禁止行為規定。"
本基金合同第十九條，原第（七）款的序號調整為第（八）款
（十）本基金合同第二十條：
原文為："二十、基金的融資 本基金可以按照國家的有關規定進行融資。"；
修改為："二十、基金的融資、融券 本基金可以按照國家的有關法律法規規定進行融資、融券。"
（十一）本基金合同第二十二條第（四）款第5項：
原文為："在銀行間同業市場交易的債券按市價法估值。如該債券長期沒有交易或交易異常，按第（6）條處理；"，
修改為："在銀行間債券市場交易的債券等固定收益品種，采用估值技術確定公允價值；"
（十二）本基金合同第二十三條第（二）款第1項：
原文為："基金管理人的基金管理費按基金資產凈值的1.0%年費率計提。基金管理費按前一日基金資產凈值為基數計提。如費率為1.0%，計算方法如下：H＝E×1.0%÷當年天數"；
修改為："基金管理人的基金管理費按基金資產凈值的1.5%年費率計提。基金管理費按前一日基金資產凈值為基數計提。如費率為1.5%，計算方法如下：H＝E×1.5%÷當年天數"。
（十三）本基金合同第二十三條第（二）款第2項：
原文為："基金托管人的基金托管費按基金資產凈值的0.2%年費率計提。在通常情況下，基金托管費按前一日基金資產凈值的0.2%年費率計提。計算方法如下：H=E×0.2%÷當年天數"；
修改為"基金托管人的基金托管費按基金資產凈值的0.25%年費率計提。在通常情況下，基金托管費按前一日基金資產凈值的0.25%年費率計提。計算方法如下：H=E×0.25%÷當年天數"。
（十四）本基金合同第二十四條第（三）款第5項中：
原文為："在符合有關基金分紅條件的前提下，本基金收益每年至少分配一次，但每季度至多分配一次。"；
修改為："在符合有關基金分紅條件的前提下，本基金收益每年至少分配一次，但每年度至多分配六次。"。
四、備查文件
1、《嘉實浦安保本混合型開放式證券投資基金以通訊方式召開基金份額持有人大會通知》及附件
附件1：關于嘉實浦安保本混合型開放式證券投資基金保本到期日后投資轉型變更的議案
附件2：嘉實浦安保本混合型開放式證券投資基金基金份額持有人大會通訊表決票
附件3：授權委托書
附件4：關于嘉實浦安保本混合型開放式證券投資基金保本到期日后投資轉型變更的說明
2、《嘉實浦安保本混合型開放式證券投資基金以通訊方式召開基金份額持有人大會提示性公告》
3、《嘉實基金管理有限公司關于嘉實浦安保本混合型開放式證券投資基金基金份額持有人大會表決結果的公告》
4、中國證監會《關于核準嘉實浦安保本混合型開放式證券投資基金基金份額持有人大會決議的批復》（證監基金字［2007］320號）
特此公告。
嘉實基金管理有限公司
2007年11月24日

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