證券時報記者 周 悅

　　今年全國房價異常的高歌猛進，使得報喜鳥(002154)不得不在募資到位后不到2個月的時間里兩次改變營銷網絡的城市選址。即便如此，據其前不久公告的兩家旗艦店的收購報告顯示，所募資金很可能無法滿足公司完成募資項目所需。

　　兩度變更選址

　　7月底公布招股說明書，8月初募集資金到位，9月7日、10月23日兩次公告變更募集資金項目，而營銷網絡建設地址變更，房價過高是罪魁禍首。

　　在總共21個城市中，變更的城市有9個。減少的直營店城市包括北京、上海、沈陽、長春、天津、南京、重慶、福州、鄭州；新增的城市為貴陽、昆明、景德鎮、紹興、溫州、保定、盤錦、濟寧、九江。保留成都、武漢、蘭州、哈爾濱、大連、杭州、合肥、濟南、西安、烏魯木齊、南昌、青島建設直營店。

　　明顯可以看出，新晉的9個城市的物價水平和

房地產價格較減少的城市平均水平為低。不僅如此，6家直營旗艦店的選擇范圍也較初始方案寬松了許多。原確定在北京、上海、成都、武漢、蘭州、沈陽6個城市，修改后的方案改成在營銷網絡確定的21個城市中自由選擇。

　　報喜鳥稱，公司在實施連鎖營銷網絡建設項目過程中，部分原確定的城市中符合公司建設直營旗艦店、直營景觀店的營業場所取得的成本費用過高或者難以及時取得，不利于項目的及時推進。董秘方小波表示，對于原計劃的6個城市，商圈處于飽滿狀態，“看上的別人不賣，人家想賣的公司看不上”，增加可選擇城市可以盡快推進項目。當然這些城市

房價過高也是考慮的重要因素。營銷部門的調研報告完成于去年底，因此，雖然在申報過程中準備了預備費，但房價漲幅之高超出預計。

　　項目資金緊張

　　誠如報喜鳥積極推進項目的預期，公司購置商鋪動作的確非常快。進入11月，公司已在合肥、成都兩地的購房已經購下2塊直營旗艦店備用商場。

　　根據公告，合肥商鋪位于宿州路13號1-3層，建筑面積673.2平方米，成交價2700萬元以募資支付。成都商鋪位于蜀都大道暑襪北三街20號，建筑面積暫定為508.85平方米，成交價3144萬元，以自有資金支付。

　　根據招股說明書，用于實施連鎖營銷網絡建設項目的募資額度約在1.02億，包括建設連鎖營銷網絡集中管理系統以及6家直營旗艦店和15家直營景觀店,兩塊直營旗艦店的購置資金已達5844萬，募集資金是否足夠項目使用令人擔心。方小波表示，不足部分將由公司自有資金補足，新地址的選擇考慮的因素不會僅是房價，還包括公司在不同地方的品牌號召力不同，盡量保證費用成本及連鎖店的盈利能力的平衡點。

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