□ 本報記者 謝嵐 特約記者 盧文浩

　　與外界熱烈的討論與猜測相比，中信與貝爾斯登這筆交易的雙方當事人則十分低調慎言。

　　11月2日，相對于貝爾斯登方面，中信證券關于這樁交易的公告姍姍來遲且措詞審慎。

　　《中信證券股份有限公司關于與貝爾斯登全面戰略合作有關事項的公告》表示：1、公司與貝爾斯登公司建立全面戰略合作系商業行為，存在一些未知因素，因而存在一定的不確定性或風險；2、相關合作事項需符合國家有關政策規定，并需經有關監管機構和有關部門審批后方可執行，審批的進程和結果存在不確定性；3、貝爾斯登公司對公司的戰略投資將涉及監管部門對其投資資格的審批，審批結果存在不確定性；4、因合作對方公司為美國公司，此項合作有關條款還將受其所在國相關監管政策、法律法規制約，并在當地監管部門無異議的情況下方可實施，有關條款的實施進程和結果存在不確定性；5、相關合作條款將在雙方進一步討論后，報董事會、股東大會及有關部門審批，因此，條款內容存在不確定性。

　　在中國一端，中信

證券已經把相關的合作協議提交相關部門審批。交易中中信證券投資貝爾斯登10億美元換取6%股權的部分，相對容易獲批。因為中國

證監會非常支持國內券商“走出去”和通過收購兼并迅速做大做強，而國家外匯管理局也樂于中國企業對外投資。

　　關鍵可能會在交易的另一半，即貝爾斯登投資10億美元購買中信證券的可轉債。這屬于境內上市公司海外發行可轉債且發行對象單一，技術上國內目前沒有操作先例，法律上也沒有依據和限制性條款。因此，證監會已經要求中信證券提供更為詳盡的法律說明，并向國務院申報。

　　而在美國方面，根據報道，目前，貝爾斯登與中信證券已經主動向美國

財政部牽頭的美國外國投資委員會提請審批。按照相關程序，至多75日，就會出來審批結果。

　　11月14日，本報記者致電貝爾斯登美國總部，詢問關于這樁交易的最新進展。記者在董事會秘書指引下，將電話接到了貝爾斯通公關部。當記者問及貝爾斯登和中國的投資銀行的交易是否已經開始調查的時候，話只說到一半，該公關部職員脫口而出說：“你指的是CITIC(中信集團)嗎？”盡管對方表示公司總裁與其他高層皆不在辦公室，無法給予確切的回答。但與此前的三緘其口相比，此次貝爾斯登態度的變化似乎也能反映一些信息。

　　11月15日，記者致電貝爾斯登在中國的公關負責人，對方表示：“現在要等審批，沒有審批就什么都做不了，現在所說的那些都只是規劃罷了，還沒有確定。”

　　“貝爾斯登方面沒人能出來說話，監管層還沒說話，我們又能說什么呢？”這位人士說。至于美國審批方面是否樂觀，該人士沒有直接回答，只是舉例說：“類似像中海油的案子，當初誰也想不到，所以樂不樂觀不好評價。”據了解，美方的審批機關是美國財政部。

　　確實，美國方面以非市場因素諸如國土安全受到威脅之類的理由否決外國資本在美投資，先例不止一兩個，所以貝爾斯登與中信至今仍然小心翼翼的態度，也算可以理解。

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