上海報道 見習記者 熊敏

　　本報近日從可靠途徑了解到,高盛、對沖基金D.E.Shaw和另外一家海外投資機構聯合斥資2.5億美元收購了江蘇的未上市民營企業熔盛重工業集團的少量股份。交易已經在一個多月前簽署。

　　高盛在華投資自今年8月以來不太順利。其入股美的電器(000527.SZ)和福耀玻璃(600660.SH)兩家上市公司均遭證監會否決,熔盛一役成功無疑會給高盛帶來莫大慰藉,畢竟"東邊不亮西邊亮"。

　　高盛看好船舶業

　　今年8月,當中國船舶(600150.SH)股價"奪命狂奔",率先突破200元大關時,人們恍然明白船舶行業興旺起來了。

　　江蘇熔盛重工業集團是坐落在長江如皋港的民營造船企業,由上海地產商陽光集團投資,2005年開始建設船舶生產線。2006年9月首條船交付,當年還收到了一筆來自挪威的大訂單:制造兩艘載重15.3萬噸的大型蘇伊士型油輪。外界估計每艘造價超過7000萬美元。南通市外經貿局的網站上顯示,熔盛今年開工的15萬噸級原油輪將不少于13條,明年將交船10條以上。

　　據路透社報道,今年4月,熔盛重工的主席陳亮曾表示,公司打算出售20%到25%的股份給海外投資者,之后最早在2009年公司將在海外上市。

　　消息人士透露,首先找到熔盛項目的人是D.E.Shaw。這是一家總部設在紐約的對沖基金,創立于1988年,管理資本總計達330億美元。今年早些時候,該公司聘請了前摩根大通的中國區投行業務聯系負責人孟亮加入其香港分部。與熔盛的交易是該基金在中國的第一筆公開私募交易。

　　據不愿透露姓名的人士告訴記者,高盛投資這家企業是因為看好其前景。事實上,這已經不是高盛在船舶行業的第一筆投資。

　　東方證券的船舶行業分析師周鳳武表示,今年上半年,我國船舶工業的總利潤比去年同期翻了1.5倍,達到64億元,有的企業訂單已經簽到2015年。我國所有船舶企業手持訂單噸數首次突破1億噸,超過日本成為世界第二大造船國。

　　面對如此熾熱的市場,民營資本自然不會袖手旁觀。自2005年以來,大量的民營造船廠在沿海和沿江省份涌現。到目前,民營和地方政府所屬的造船廠在生產能力上占到全國總量的三成。

　　"現在中國沿海適合造船的地方,船塢排得滿滿的,只要有地就能賺錢。"周鳳武預計,造船業的興旺持續到2010年不成問題。

　　成功引入戰略投資者對于熔盛而言,意義重大。造船業是資本密集型行業,熔盛雖有陽光集團作靠山,但是要想趕上其他早出發的鳥兒,在船舶業發展的黃金時代分得更多羹,熔盛需要更多資金。現在有了高盛和D.E.Shaw這樣優質的合作伙伴,無疑又為集團以后的上市加分。

　　兩條腿走路

　　外表華麗的高盛集團在中國開展投資也許不如外界想象的容易。

　　11月5日,證監會否定了高盛入股福耀玻璃,理由是協議的股價遠低于11月的福耀玻璃股價。其時距離福耀玻璃宣布向高盛集團控制并管理的GS Capital PartnerS V Fund,L.P.定向增發1.1億股普通股已有整整1年時間。而這已經是高盛一年以來第二次在類似交易中鎩羽而歸。

　　為了分散風險,高盛采取兩條腿走路的戰略。一邊考察上市公司,一邊考察非上市公司。

　　相對而言,參股未上市的民營企業程序上的風險相對較小。但是民營企業發展的不確定性又從另一方面增加了投資風險。

　　

人民幣升值就是造船企業眼下最大的心病。造船企業手里的訂單最長的已經簽到2015年。在江蘇,90%以上的造船訂單是出口的,多以美元計價。根據國防科工委的測算,人民幣每升值1個百分點,就給造船業造成損失20億元。

　　上市無疑會大大增強熔盛的

競爭力,但是如今在尋求上市的民營造船廠并非只有熔盛一家。江蘇太平洋造船集團有限公司、南通明德重工有限公司、煙臺來福士海洋工程有限公司和JES國際4家同行企業都在謀劃去公開

資本市場融資。熔盛能不能趕在造船業市場規模見頂之前,從上千家民營造船廠中脫穎而出,恐怕是高盛人現在最為關心的問題。

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