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中石油4根大陰線套住了誰 1000億資金在哭泣http://www.sina.com.cn 2007年11月12日 00:34 理財周報
理財周報記者 張偉湘/文 頂著“亞洲最賺錢公司”光環登陸A股市場的中國石油(601857.SH)并沒有讓它的股民賺錢。自11月5日上市之日起的一周內，它的股價就一直在走下坡路，超過900億元資金被套牢；并且，這種令人沮喪的走勢還連累了一海之隔的H股。 被套者，不僅包括數量眾多的散戶，據上證所數據顯示，許多機構也不幸身陷泥澤。這是中石油的同行中海油服(601808.SH)和最大煤炭商中國神華(601088.SH)在回歸A股時聞所未聞的，中海油服9月28日上市當天，至少給投資者帶來三成的回報，而中國神華10月9日上市后連續飆升，甚至給一些早期介入的投資者帶來近七成的回報。 更不幸的是，中石油的下跌效益還波及香港市場。11月8日早盤，中石油H股(0857.HK)已低報16.34港元，與11月5日高點19.8港元相比，跌幅高達17.5%。 11月7日晚間，一位相熟的港股私募告訴理財周報記者，他手中控制的近百萬股中石油H股2/3倉位已出貨，帳面損失約120萬港元�！敖鼉蓚�多星期來常用的波段操作方法不能再用了，如果超過我的建倉位，剩下的中石油一定會全部出貨�！� 近千億資金被套 毫無疑問，中石油近4天的“套牢”走勢效應是明顯的，并且也并不如一些分析師所說的那樣，套牢的多是散戶，觀察每天的盤面交易可以發現，套牢的機構不在少數。 11月5日，中石油開盤報48.6元，收盤報43.96元，和11月6日的開盤價41.40元比較，即使是最有經驗的投資者以近乎抄底的43.96元買入，也至少有2.56元的賬面虧損空間。以11月7日的收盤價和11月8日的開盤價比較，也有高達1.23元的賬面虧損空間。 而以成交金額計算，11月5日遭套牢的資金近700億元，11月6日約140元，11月7日約86億元，11月8日約54億元，合計大約1000億元。幾乎相當于深滬兩市日交易額的三分之二。其中，僅以11月5日和11月6日兩天合計達63.01%的換手率計算，就有超過18.9億股被換手。如此龐大的交易，絕不是散戶的力量所能完成。 更值得關注的是，在11月5日中石油開盤前的集合競價期間，換手率就接近10%，集合競價被視為機構們的樂園，散戶幾乎沒有機會參與。 機構同樣難逃厄運 以往，機構投資往往意味著能獲得穩定的回報，但中石油改變了這個定勢。許多機構的大手買入，至今已有巨額虧損。 11月5日，在開盤后的短短3分鐘內，便涌現了5個超10萬手的買盤，最大的買盤達381839手，價位在48.60元。最小的買盤為135218手，價位在48.61元。而當天，1萬手以上的買盤超過60個。以11月8日的收盤價計算，11月5日涌入市場的機構至少虧損20%。 那么，究竟是誰在充當敢死隊？ 上證所11月5日的公開交易資料披露，當天，最大的機構專用席買入市值4.8億元中石油。而買入量最大的營業部依次是，國信證券深圳泰然九路證券營業部、海通證券大慶緯二路證券營業部、中信證券廣州天河北路證券營業部和山西證券離石長治路證券營業部，前者成交量高達72.77億元，末者成交量27.77億元。 11月6日，國信證券深圳泰然九路證券營業部和海通證券大慶緯二路證券營業部的地位依然未變，而其他幾間營業部紛紛換馬，出現了長江證券、光大證券和遼寧省證券公司旗下營業部的身影。其中，買入量最大的國信證券深圳泰然九路證券營業部成交額也悄然縮水至15.55億元。 從機構的成交額分析，在四天內，至少有三成的機構成為中石油股價下跌的陪葬。 中石油獲利賣家和神華是一撥 耐人尋味的是，雖然中石油難以重寫中國神華A股上市時的奇跡，但中國神華的交易資料卻透露了一條重要線索：原來中石油的賣家和中國神華的賣家藏身地點是完全一致的。 11月5日，除了一個機構專用席拋售中石油外，拋售量最大的營業部依次是中信建投北京市三里河路證券營業部、中金公司上海陸家嘴環路證券營業部、中信證券總部(非營業場所)和國泰君安上海江蘇路證券營業部，其中，中信建投北京市三里河路證券營業部共拋售30.26億元中石油。 而10月9日拋售中國神華的主力也正是這四家券商，除了成交額有所不同外，竟連拋售的位次和地點都幾乎絲毫未變。 中信和中金的公司客戶包括保險和基金的巨頭，也只有這些巨頭，才可以從其他渠道以較低的價格獲得中石油的股份。因此，拋售中石油的主力應該是業界的保險公司和基金。 首日開盤價已脫離基本面支撐 隨著中石油股價下挫，一些此前看好中石油的券商和分析師對后市的看法也出現分歧。據記者統計，在11月5日前，24家券商中，推薦中石油的有中金公司、銀河證券和長江證券，國信證券持中性，無評級的有20家，但11月8日后，江南證券已認為在當前價位可以賣出。 江南金融研究所高級研究員鄺野認為，11月5日中國石油發行40億A股，上市后價格以48.6元高姿態開盤，最高到48.62元。按照0.74元的每股利潤計算，市盈率高達65倍，對于年利潤增長率只有19%的中國石油來說，顯得不堪重負。他認為，中石油發行價16.7可以算是一個公允的接近其企業目前內在價值的價格，即使算上其他的流動性因素，考慮市場的平均市盈率水平、同行業股票市盈率水平，按照A股對于H的議價水平，也不應該超過30元。 換句話來說，即使經過開盤后的暴跌，中石油仍有很大的調整空間。 而國金證券研究所研究員劉波也持相同觀點，他認為中石油的走勢是由于該股的首日開盤價已脫離了基本面支撐，加上近期受調高資源稅征收比例的傳聞影響，因而股價近期走勢欠佳。由于國內成品油價格受到國家管制，因此，即使近期國際市場油價上漲，也難以提高中石油的業績。 相關報道： 歡迎訂閱《理財周報》！訂閱電話：020-87385997（廣州）， 各地郵局訂閱電話：11185，郵發代號：45-138 新浪財經獨家稿件聲明：該作品（文字、圖片、圖表及音視頻）特供新浪使用，未經授權，任何媒體和個人不得全部或部分轉載。 新浪聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。
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