王斌

　　中國石油(601857.SH)昨日收盤時總市值已經突破了1萬億美元。盡管目前中石油還沒有計入指數，但是對于市場的影響力卻在上市首日就已經獲得充分表現。

　　目前，中石油A股總股本為1619.22億股，H股則有210.99億股。以昨日中石油A股收盤價43.96元，和H股收盤價18港元計算，中石油昨日的總市值高達10035.69億美元。

　　不少業內人士表示，中石油回歸之后市值位居兩市甚至全球第一，盡管目前未計入指數，但是對于不少機構投資者來說，尤其是基金，為了平衡倉位必然會進行戰略性調倉。由于賣出其他個股，買入中石油以調整本身的資產配置，由此帶來了昨日大盤藍籌股的集體大幅回調。

　　上證所昨日公布的數據顯示，中石油昨日收盤的A股總市值已經達到了滬市A股總市值的25.06%，如果加上中國石化(600028.SH)昨日6.39%的這一比例，兩只石化股合計占據了滬市總市值31.45%的比例。而昨日滬市A股總市值位居前十的個股中，列名其中的所有金融股的A股總市值，合計占據滬市A股總市值的比例也只有22.15%。

　　國泰君安的一份研究報告測算指出，中石油納入指數后，上證指數的失真將更為明顯，中石油股價變化10%或-10%，上證指數將變化超過100點。按照國泰君安的測算，中石油若以40元納入上證指數時，其股價變動1%，將影響上證指數13.3點。若以50元計入上證指數，1%的變動幅度，則將影響上證指數15.72點。

　　報告同時指出，中石油計入滬深300指數，對其影響相對有限。

　　對比中國神華(601088.SH)計入指數之前的過程發現，在上市第二個交易日開始，其曾經連續兩日漲停，第四個交易日大漲9.86%。但隨后股價即大幅下跌，10月23日其計入成份指數，當日其股價仍高于上市發行價，隨后經過幾個交易日回升后又大幅下挫，直接拖累了指數的表現。

　　有業內人士表示，這種價格短期下跌的趨勢，是上市之初價格炒作過高的理性回復。

　　國泰君安的上述報告認為，中石油上市后也可能出現和神華類似的走勢，如果二級市場瘋狂炒作中石油，使其定價過高，則在計入指數后拖累指數下跌的可能性較大。但由于其在滬深300指數中權重較小，中石油如果出現出現回調，對其直接影響有限。但不排除滬深300指數受上證指數走勢影響，出現類似走勢。