新科狀元擠壓前朝重臣整形市場結構

　　□ 本報記者 白嶺

　　中石油A股上市萬眾矚目。做為亞洲乃至世界的盈利大戶，又同時擁有稀缺資源和壟斷優勢，中國石油受到市場資金的熱烈追捧，發行價每股16.7元的中國石油高開低走，開盤后最高價達48.62元，收于43.96元。無論是以開盤價還是以收盤價計，中國石油市值已經超越�？松�美孚成為全球市值第一的上市公司。

　　中國石油以48.62元開盤，這個價格遠遠超過機構預測。當天中國石油收于43.96元，相比開盤價下跌近6%。而51.58%的換手率，已經超過最近上市的兩只大盤股建設銀行和中國神華。建設銀行上市首日換手率為43.43%，中國神華上市首日換手率為僅為36.91%。

　　在全球最大的IPO登陸A股之時，高位震蕩的A股市場再次大幅下挫。與以往大跌不同的是，一向抗跌的權重大藍籌股成為暴跌重災區，而低價股、小盤股則趁勢發動了超跌反彈，兩市上漲家數2倍多于下跌家數，如此紅肥綠瘦的“反二八”態勢顯示出市場結構的又一種變化。

　　股指低開低走破位下挫，權重股集中做空大盤，

　　中國石油首日上市交投極為活躍，總成交額699.91億，占據滬市總成交額的45%；比整個深市日成交413億高出69%。而滬市成交額扣除石油近700億后僅有871億，較上周五有大幅度的萎縮。分析人士認為，中國石油上市對A股市場擠出效應明顯，其首日市場表現也反映出資金從大盤藍籌股向中國石油轉移的趨勢。中國石油占滬市的權重超過兩成，因此將成為各大基金等機構難以回避的必配品種，而原有的權重股遭受降低倉位的壓力。

　　事實上，上證指數在4000點之上的漲幅，很大程度上是由于權重股那個時期的的一枝獨秀所支撐，劇烈的二八分化使股指虛漲實跌，而兩市平均股價的水平，還停留在3800點的水平，所以也有分析人士認為，藍籌股的下跌使指數出現大幅回落，反而使得上證指數更加真實的反映出市場價格水平，這對于后期行情發展具有積極意義。

　　“資金推動型”是今天以來行情的主要特征，但種種跡象顯示，在6000點高位資金面的窘境和困惑已經凸顯。尤其在中石油這個龐然大物靠岸后，其巨大的資金吞吐量使得流動性好像難以流暢地轉動過剩的車輪。資金面的吃緊預示著權重藍籌股的短期調整并沒有結束。盡管A股市場仍然具有長期牛市預期的支撐，但高估值時代大盤金股回歸背景下的又一次結構性分化不可避免。