理財周報記者 何靜

　　事件：招商銀行(600036.SH)10月25日公告，該公司獲準籌建金融租賃公司，將在收到中國銀監(jiān)會批復之日起6個月內完成籌建工作。

　　解碼：上月，建設銀行、工商銀行與交行分別獲準籌建金融租賃公司。銀行熱衷組建金融租賃公司，是想借此把生產商、融資方和銷售客戶有機地組合起來，以拓展上中下游客戶群，獨食這一鏈條上所有的金融業(yè)務。

　　美的電器買入小天鵝B

　　事件：美的電器(000527.SZ)10月26日公告，預計2007年度凈利潤同比大幅上升100%至150%。小天鵝(000418，200418.SZ)10月26日公告，今年前三季基本每股收益為0.58元，預計今年累計凈利潤同比增長5倍以上。

　　解碼：美的電器盡管股本擴張，但每股收益卻同比上升。截至去年9月30日，該公司總股本為6.30億股，2006年1-9月每股收益為0.66元；截至今年9月30日，該公司實施用資本公積金每10股轉增10股的方案后，總股本擴大為12.61億股，今年前三季基本每股收益為0.79元。

　　美的電器預計2007年度凈利潤同比大幅增長，主要原因在于：一是整體業(yè)務規(guī)模擴大、各產品銷售大幅增加、整體毛利率提升，二是轉讓易方達基金管理有限公司25%股權取得收益美的電器的三季報還披露，截至2007年9月30日，該公司持有的交易性金融資產高達1 .47億元，主要是其控股子公司在二級市場購入了小天鵝B股。小天鵝業(yè)績增長，主要原因是第三季度取得股權轉讓收益1.39億元，同時加強了財務、資金的集中管理和采購供應鏈的整合，有效控制了成本費用。

　　9個零收入公司注入世茂股份

　　事件：世茂股份(600823.SH)10月23日公告，該公司擬以12.05元/股的價格(10月25日該股的收盤價為20.87元)，向第一大股東上海世茂企業(yè)及其關聯(lián)方定向發(fā)行6.92億股A股：向世茂房地產(0813.HK)全資子公司發(fā)行5.58億股，購買其持有的9 家商業(yè)地產公司各100%股權；向世茂房地產全資子公司發(fā)行7,200 萬股，購買其擁有的世茂大廈資產；向上海世茂企業(yè)發(fā)行6,224萬股，世茂企業(yè)以7.50億元現(xiàn)金認購，現(xiàn)金來源為世茂房地產向世茂企業(yè)增資的現(xiàn)金，上述增資完成后世茂企業(yè)將成為世茂房地產的控股子公司。

　　解碼：若世茂股份此次定向增發(fā)成功，我們又可以欣賞一個儲備地皮創(chuàng)富的樣板。公告中，該公司擬購買的9家商業(yè)地產公司目前沒有營業(yè)收入，只有土地儲備，凈資產評估增值率分別為30.96%、78.30%、90.96%、96.54%、124.31%、251.16%、284.80%、672.22%、2,816,505.45%；擬購買的世茂大廈資產評估增值率為31.42%。(解碼人：何靜)

　　中色集團不放棄整體上市機遇

　　事件：中色股份(000758.SZ)董事長羅濤10月25日接受記者采訪時表示，中國有色礦業(yè)集團不會放棄整體上市的機遇，因為整體上市是其加速發(fā)展、優(yōu)化資產結構的重要措施之一。

　　解碼：中國有色礦業(yè)集團是中國最早到海外開礦的企業(yè)，參與了非洲、蒙古、朝鮮、澳大利亞等地的礦山開發(fā)工作，目前該集團海外礦山重金屬儲量超過了1000萬噸。關注該集團整體上市給中色股份帶來的機會。

　　S*ST數(shù)碼吸并鹽湖鉀肥擬提前

　　事件：S*ST數(shù)碼(000578.SZ)24日公告，吸并鹽湖鉀肥程序擬提前啟動。

　　解碼：這實際上也是青海鹽湖集團借殼鹽湖鉀肥(000792.SZ)整體上市的動作，只是主角變成了S*ST數(shù)碼，鹽湖集團整體上市的蛋糕由鹽湖鉀肥與S*ST數(shù)碼一起分享。其中，與S*ST數(shù)碼存在相互擔保關系的上市公司也解除了后顧之憂。

　　上港集團裝卸費明年提價

　　事件：上港集團(600018.SH)10月25日公告，該公司將自2008年1月1日零時起上調外高橋港區(qū)和洋山港區(qū)外貿集裝箱裝卸包干費率。其中，前者平均上調10%，后者平均上調21%。

　　解碼：據(jù)測算，按照明年預測集裝箱箱量，提高裝卸費率標準后，將增加主營業(yè)務收入約9億元。

　　中聯(lián)重科三一重工業(yè)績翻倍

　　事件：中聯(lián)重科(000157.SZ)10月23日公告，今年前三季度扣除非經常性損益后的基本每股收益為1.20元，預計今年凈利潤同比增長100%-150%。三一重工(600031.SH)10月25日公告，該公司今年1-9月扣除非經常性損益后基本每股收益為1.31元，預計2007年全年凈利潤較上年同期增長100%以上。

　　解碼：“幸福的家庭都是一樣的”，好公司也都有一些共性。中聯(lián)重科全年業(yè)績預增，原因是主營產品的銷售較上年同期有較大幅度上升；三一重工業(yè)績預增，一個重要原因是主營業(yè)務大幅增長。關注主營業(yè)務高速成長的公司。

　　廣州控股肥水不流外來田

　　事件：廣州控股(600098.SH)10月25日公告，近期自籌資金向國內船廠訂造四艘5.70-5.73萬載重噸散貨船舶，總投資約13.86億元人民幣。

　　解碼：干散貨市場持續(xù)景氣，讓廣州控股也按捺不住，自己買船來運輸旗下電廠的發(fā)電用煤了。是"肥水不流外來田"好，還是在市場經濟條件下搞分工合作劃算？我們不太清楚。

　　既然搞不清楚，就采用投行慣用的思路，回避上述問題，將目光轉向航運業(yè)：當波羅的海干散貨綜合運費指數(shù)(BDI)突破萬點大關時，業(yè)內有專家預計干散貨運輸市場可能在明年迎來行業(yè)拐點。其實，即使干散貨運輸市場出現(xiàn)行業(yè)拐點，對中國航運企業(yè)的影響也不大，因受運力限制，目前中國國內骨干航運企業(yè)合計的市場份額大約只占中國干散貨運輸市場總量的10%。可持續(xù)關注中國遠洋(601919.SH，1919.HK)、招商輪船(601872.SH)。

　　南方航空進入盈利周期

　　事件：南方航空(600029.SH)10月25日公告，2007年前三季度扣除非經常性損益后基本每股收益為0.47元。

　　解碼：中信證券分析師馬曉立判斷，南方航空已進入盈利周期，主業(yè)盈利增長源自客座率和客公里收入雙雙大幅提升，人民幣升值也為該公司盈利錦上添花。在航空客運行業(yè)供需缺口將長期維持、客座率和座公里收益將穩(wěn)步提升的情況下，預期南方航空未來增長良好，不過該公司要面對國內航油零售價大幅上調的短期風險。國信證券認為，在國內三大航空公司中，因南方航空國內航線占比最高，對航油價格上漲負面敏感度最高，如航油價格大幅上調，其四季度可能會出現(xiàn)較大虧損。(解碼人：何靜)廣百上市刺激商業(yè)板塊

　　事件：日前，證監(jiān)會發(fā)審委審議通過了廣州廣百股份公司首發(fā)事宜。

　　解碼：申銀萬國認為，三季度商業(yè)零售板塊大幅跑輸大盤，四季度廣百股份上市將刺激商業(yè)板塊，建議關注百聯(lián)股份、王府井、銀座股份。

　　S*ST酒鬼董事長違規(guī)買股票道歉

　　事件：S*ST酒鬼(000799.SZ)10月26日公告，該公司董事長楊波于2007年10月24日在二級市場買入公司股票8000股，購入均價為28.2元/股。這一行為違反了深圳證券交易所《董事、監(jiān)事和高級管理人員所持本公司股份及其變動管理業(yè)務指引》的相關規(guī)定，其此次購入股份將自動凍結。對此，楊波表示歉意，保證以后不再違規(guī)買賣本公司股票。

　　解碼：S*ST酒鬼10月25日披露了三季報，今年1-9月每股收益為0.098元，預計2007年全年實現(xiàn)凈利潤約6000萬元。按規(guī)定，楊波在S*ST酒鬼三季報公告(10月25日)前30日內不能買賣自家公司的股票。

　　關注醫(yī)藥板塊

　　事件：健康元(600380.SH)10月26日發(fā)布三季報，該公司前三季度每股收益1.10元。1-9月，因股票投資增加、股票市值升高、交易性金融資產投資收益大幅增加，導致投資收益比上年同期增長1056.75%。據(jù)預計，今年前三季度保健品及藥品貢獻的主營業(yè)務利潤約為去年同期的2.54倍，加之前三季度投資收益的增長，今累計凈利潤較去年同期相比大幅度增加并扭虧為盈。華海藥業(yè)(600521.SH)25日披露三季報，前三季度營業(yè)收入同比增長約31%，但營業(yè)利潤同比下降約7%；凈利潤2,820萬元，同比下降約3.7%。片仔癀(600436.SH)25日披露三季報，1-9月凈利潤為7576萬元，同比增長8.9%，每股收益0.53元。

　　解碼：醫(yī)藥板塊好久沒有表現(xiàn)了，其中的中小市值成長性公司值得留意。

　　關注健康元能否靠主營業(yè)務持續(xù)增長來改善基本面，這是該公司是否值得介入的主要判斷標準。對于片仔癀，興業(yè)證券分析師王唏認為，在消費升級的背景下，片仔癀這一類具有獨特性的高端中藥品牌具有很大的發(fā)展空間，該公司銷售不足成為弱點，這也說明未來有提升余地。