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銀華貨幣市場證券投資基金Ａ級2007年第3季度報告
第一節 重要提示
基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏,并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。
基金托管人交通銀行股份有限公司根據本基金合同規定,于2007年10月24日復核了本報告中的財務指標、收益表現和投資組合報告等內容,保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。
基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產,但不保證基金一定盈利。
基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險,投資者在作出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。
本報告相關財務資料未經審計。
第二節 基金產品概況
基金簡稱：銀華貨幣市場基金
基金運作方式：契約型開放式
基金合同生效日：2005年1月31日
報告期末基金份額總額：223,497,870.04份
投資目標：在保持本金低風險的前提下，力求實現高流動性和高于業績比較基準的收益。
投資策略：本基金以市場價值分析為基礎，以主動式的科學投資管理為手段，把握宏觀與微觀脈搏，通過以久期為核心的資產配置、品種與類屬選擇，充分考慮各類資產的收益性、流動性及風險性特征，追求基金資產穩定的當期收益。
投資范圍：本基金為貨幣市場基金，僅投資于貨幣市場工具。
業績比較基準：銀行一年期定期存款的稅后利率：（1－利息稅率）×銀行一年期定期儲蓄存款利率。
風險收益特征：本基金屬于證券投資基金中高流動性、低風險的品種，其預期風險和預期收益率都低于股票、債券和混合型基金。
基金管理人：銀華基金管理有限公司
基金托管人：交通銀行股份有限公司
注冊登記機構：銀華基金管理有限公司
第三節 主要財務指標和基金收益表現
基金主要財務指標（單位：人民幣元）
項目 Ａ級 Ｂ級
本期利潤 1,000,737.42 772,035.42
本期利潤扣減本期公允價值變動損益后的凈額 1,000,737.42 772,035.42
加權平均基金份額本期利潤 0.0094 0.0093
期末基金資產凈值 223,497,870.04
期末基金份額凈值 1.00
注:本基金的收益分配方式為按日結轉份額
2007年7月1日基金實施新會計準則后，原“基金本期凈收益”名稱調整為“本期利潤扣減本期公允價值變動損益后的凈額”，原“加權平均基金份額本期凈收益”=第2項/（第1項/第3項）
本期份額凈值收益率與業績比較基準收益率比較表
（1）A級基金份額凈值收益率與業績比較基準收益率比較表
階段 基金凈值收益率① 基金凈值收益率標準差② 業績比較基準收益率③ 業績比較基準收益率標準差④ ①-③ ②-④
過去三個月 0.9055% 0.0066% 0.7662% 0.0013% 0.1393% 0.0053%
（2）B級基金份額凈值收益率與業績比較基準收益率比較表
階段 基金凈值收益率① 基金凈值收益率標準差② 業績比較基準收益率③ 業績比較基準收益率標準差④ ①-③ ②-④
過去三個月 0.9663% 0.0066% 0.7662% 0.0013% 0.2001% 0.0053%
自基金合同生效以來基金累計凈值收益率與業績比較基準收益率的歷史走勢對比
A級基金累計凈值收益率與業績比較基準收益率的歷史走勢對比
（2）B級基金累計凈值收益率與業績比較基準收益率的歷史走勢對比
注：1、根據《銀華貨幣市場證券投資基金基金合同》的規定：本基金的資產配置比例范圍為：央行票據：0%－80%；短期債券：0%－80%；債券回購：0%－70%；同業存款/現金：0%－70%。本報告期內，本基金嚴格執行了《銀華貨幣市場證券投資基金基金合同》的相關規定。
2、本報告所列示的基金業績指標不包括持有人交易基金的各項費用，計入費用后實際收益水平要低于所列數字。
第四節 管理人報告
基金經理情況
李武先生：37歲，金融管理碩士。曾就職于湖南株洲外貿開發公司、廣州美商捷乃時鞋業公司，2001-2002年就讀于荷蘭鹿特丹商學院，2002年8月加入銀華基金管理有限公司，歷任金融工程研究員、債券研究員、基金經理助理。
遵規守信說明
本基金管理人在本報告期內嚴格遵守《中華人民共和國證券法》、《中華人民共和國證券投資基金法》、《證券投資基金運作管理辦法》及其各項實施準則、《銀華貨幣市場證券投資基金基金合同》和其他有關法律法規的規定,本著誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產,在嚴格控制風險的基礎上,為基金份額持有人謀求最大利益,無損害基金份額持有人利益的行為。本基金無違法、違規行為。本基金投資組合符合有關法規及基金合同的約定。
基金投資策略和業績表現報告
2007年三季度宏觀經濟形勢繼續向好。1-8月份，城鎮固定資產投資66659億元，同比增長26.7%；規模以上工業企業實現利潤15623億元，同比增長37.0%；社會消費品零售總額56159億元，同比增長15.7%；外貿進出口總值達13697億美元，比去年同期增長24%，我國貿易順差共達到1617.58億美元。
信貸增長速度有所加快，央行對沖外匯占款的壓力比較大。2007年8月末，廣義貨幣供應量(M2)余額為38.72萬億元，同比增長18.09%，狹義貨幣供應量(M1)余額為14.10萬億元，同比增長22.77%，金融機構人民幣各項貸款余額25.61萬億元，同比增長17.02%，1-8月信貸新增3.078萬億元。央行繼續采用提高存款準備金率和上調存貸款基準利率等措施應對外匯占款增加和信貸擴張。同時，人民幣匯率對美元繼續保持緩慢升值格局。
三季度的緊縮政策力度較大。首先是央行不斷上調法定利率水平應對通貨膨脹，六月七月和八月CPI連續三月在4%以上，其中8月份在6.5%，央行連續在七月八月和九月各上調利率一次，另外，央行還采取了定向央行票據和上調存款準備金率等緊縮手段；其次，為了對沖流動性，三季度末，財政部啟動了特別國債發行；為了增加股票供給，9月份證監會加速了國企H股回歸的速度。
三季度債券市場收益率繼續上升，特別是短端利率，神華IPO凍結資金高達2.6萬億，交易所7天回購利率一度高達40%，銀行間7天回購利率也曾達到7%。
三季度貨幣基金的操作比較謹慎，組合品種主要以短期央行票據和政策性金融債為主，同時利用交易所新股發行時資金利率比較高的機會進行逆回購投資，保持組合的流動性。三季度A類份額的累積收益率為0.9055%，B類的累積收益率為0.9663%，比較基準的累積收益率為0.7662%。將繼續本著將貨幣基金做成投資者現金管理工具的經營理念，適當投資，滾動投資，保證流動性，為投資者提供現金管理工具。
第五節 投資組合報告
基金資產組合情況
資產組合 金額(元) 占基金總資產的比例(%)
債券投資 99,156,794.25 44.25%
買入返售證券其中：買斷式回購的買入返售證券 94,000,587.540.00 41.95%0.00%
銀行存款和清算備付金合計 26,417,626.99 11.79%
其他資產 4,515,971.14 2.01%
合計 224,090,979.92 100.00%
期末基金持有賣出回購證券情況
項 目 市 值（元） 占基金資產凈值的比例
報告期內債券回購融資余額 366,298,130.55 2.35%
報告期末債券回購融資余額(質押式) 0.00 0.00%
注：1、報告期內未有買斷式回購融資業務發生。
2、報告期內債券回購融資余額為報告期內每日融資余額的合計數；報告期內債券回購融資余額占基金資產凈值的比例為報告期內每日融資余額占基金資產凈值比例的簡單平均值。
3、因大額贖回，本報告期內債券正回購的資金余額超過基金資產凈值的20%的情況如下：
序號 發生日期 融資余額占基金資產凈值的比例(%) 原因 調整期
1 2007-07-02 26.94% 大額贖回，被動超限 4個工作日
2 2007-07-03 25.55% 大額贖回，被動超限
3 2007-07-04 24.86% 大額贖回，被動超限
4 2007-07-05 24.96% 大額贖回，被動超限
期末基金組合剩余期限
投資組合平均剩余期限基本情況
項 目 天 數
報告期末投資組合平均剩余期限 67
報告期內投資組合平均剩余期限最高值 119
報告期內投資組合平均剩余期限最低值 58
2、期末投資組合平均剩余期限分布比例如下：
平均剩余期限 各期限資產占基金資產凈值比例 各期限負債占基金資產凈值比例
30天內 55.14% 0.00%
30天(含)－60天 4.42% 0.00%
60天(含)－90天 4.47% 0.00%
其中：剩余存續期超過397天的浮動利率債 4.47% 0.00%
90天(含)－180天 31.00% 0.00%
180天(含)－397天(含) 4.47% 0.00%
合計 99.50% 0.00%
期末按券種分類的債券投資組合
1、按債券品種分類的債券投資組合
序號 債券類別 攤余成本（元） 占基金資產凈值比例
1 國家債券 0.00 0.00%
2 金融債券 49,508,959.42 22.15%
其中：政策性金融債 49,508,959.42 22.15%
3 央行票據 29,760,011.37 13.32%
4 企業債券 19,887,823.46 8.90%
債券投資合計 99,156,794.25 44.37%
剩余存續期超過397天的浮動利率債券 9,985,677.96 4.47%
2、期末基金投資債券明細
序號 債券名稱 債券數量(張) 攤余成本（元） 占基金資產凈值比例
自有投資 買斷式回購
1 07央票01 300,000 29,760,011.37 13.32%
2 07進出07 300,000 29,528,709.34 13.21%
3 07中電投CP01 100,000 9,999,703.82 4.47%
4 07國開17 100,000 9,994,572.12 4.47%
5 07國開11 100,000 9,985,677.96 4.47%
6 06魯商CP01 100,000 9,888,119.64 4.42%
五、“影子定價”與“攤余成本法”確定的基金資產凈值的偏離
項目 偏離情況
報告期內偏離度的絕對值在0.25%(含)-0.5%間的次數 0
報告期內偏離度的最高值 0.11%
報告期內偏離度的最低值 0.03%
報告期內每個工作日偏離度的絕對值的簡單平均值 0.07%
六、投資組合報告附注
1、本基金本期投資的前十名證券中沒有發行主體被監管部門立案調查的，或在報告編制日前一年內受到公開譴責、處罰的證券。
2、本基金采用攤余成本法計價，即計價對象以買入成本列示，按票面利率或商定利率并考慮其買入時的溢價與折價，在其剩余期限內平均攤銷，每日計提損益。
3、本基金本報告期內不存在持有的平均剩余期限小于397天但剩余存續期超過397天的浮動利率債券的攤余成本超過當日基金資產凈值的20％的情況。
4、其他資產的構成
其他資產 金額（元）
證券清算款 2,819,068.00
應收利息 351,636.92
應收申購款 1,335,632.97
其他應收款 9,633.25
合計 4,515,971.14
第六節 管理人持有基金份額情況
截止到2007年9月30日，本基金管理人未持有本基金份額。
第七節 開放式基金份額變動 （份）
份額級別 基金合同生效日的基金份額總額 本報告期內基金份額的變動情況
期初基金份額總額 本期總申購份額 本期總贖回份額 期末基金份額總額
A級 402,974,537.90 82,488,575.72 418,896,035.67 378,836,108.43 122,548,502.96
B級 188,061,174.40 120,342,583.18 200,479,135.25 219,872,351.35 100,949,367.08
合計 591,035,712.30 202,831,158.90 619,375,170.92 598,708,459.78 223,497,870.04
注：上表中A級和B級的本期總申購份額包含分級調增的基金份額分別為41,014,094.14份和52,118,923.84份；A級和B級的本期贖回基金總份額包含分級調減的基金份額分別為52,118,923.84份和41,014,094.14份。
第八節 備查文件目錄
《銀華貨幣市場證券投資基金招募說明書》
《銀華貨幣市場證券投資基金基金合同》
《銀華貨幣市場證券投資基金托管協議》
銀華基金管理有限公司批準成立批件、營業執照、公司章程
上述備查文本存放在本基金管理人或基金托管人的辦公場所，投資者可免費查閱，在支付工本費后，可在合理時間內取得上述文件的復制件或復印件。相關公開披露的法律文件，投資者還可在本基金管理人網站（www.yhfund.com.cn）查閱。
本報告存放在本基金管理人及托管人住所，供公眾查閱、復制。
銀華基金管理有限公司
2007年10月26日
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