|
|
申萬巴黎新經(jīng)濟混合型證券投資基金2007年第三季度報告
重要提示
本基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏，并對其內(nèi)容的真實性、準(zhǔn)確性和完整性承擔(dān)個別及連帶責(zé)任。
本基金托管人 — 中國工商銀行股份有限公司根據(jù)本基金基金合同規(guī)定，于復(fù)核了本報告中的財務(wù)指標(biāo)、凈值表現(xiàn)和投資組合報告等內(nèi)容，保證復(fù)核內(nèi)容不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。
本基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利。
本基金的過往業(yè)績并不代表其未來表現(xiàn)。投資有風(fēng)險，投資者在作出投資決策前應(yīng)仔細(xì)閱讀本基金的招募說明書。
基金產(chǎn)品概況
基金簡稱：新經(jīng)濟
基金運作方式：契約型開放式
基金合同生效日：
交易代碼：310358
深交所行情代碼：163105
期末基金份額總額：5,597,391,838.94份
基金投資目標(biāo)：本基金通過投資受益于社會和諧發(fā)展的具有高成長性和合理價值性的上市公司股票，有效分享中國社會和諧發(fā)展的經(jīng)濟成果。通過采用積極主動的分散化投資策略，在嚴(yán)密控制投資風(fēng)險的前提下，保持基金資產(chǎn)的持續(xù)增值，為投資者獲取超過業(yè)績基準(zhǔn)的收益。
基金投資策略：本基金繼續(xù)稟承基金管理人擅長的雙線并行的組合投資策略，‘自上而下’地進行證券品種的一級資產(chǎn)配置和和行業(yè)配置，‘自下而上’地精選個股。基于基礎(chǔ)性的宏觀研究和判斷，并利用主動式資產(chǎn)配置模型結(jié)合市場情況和歷史數(shù)據(jù)分析進行一級資產(chǎn)配置，即在股票和固定收益證券的投資比例上進行配置。從股票的基本面分析、‘社會和諧發(fā)展影響綜合評估體系’對企業(yè)所處發(fā)展外部環(huán)境因素等方面進行綜合評價，并根據(jù)股票的市場價量表現(xiàn)直接定位到個股，篩選受益于中國社會和諧發(fā)展具有高成長性并且具備合理價值性的股票，構(gòu)建股票組合。根據(jù)固定收益證券的類別、市場和久期進行債券配置以及具體個券的選擇。
業(yè)績比較基準(zhǔn)：新華富時A200指數(shù)收益率*85%＋金融同業(yè)存款利率*15%
風(fēng)險收益特征：本基金是一只進行主動投資的混合型證券投資基金，其風(fēng)險和預(yù)期收益均高于平衡型基金，屬于證券投資基金中的中較高風(fēng)險、較高收益品種基金。
基金管理人：申萬巴黎基金管理有限公司
基金托管人：中國工商銀行股份有限公司
主要財務(wù)指標(biāo)和基金凈值表現(xiàn)
主要財務(wù)指標(biāo)
2007年3季度
本期利潤總額 1,114,983,964.32
本期利潤總額扣減本期公允價值變動損益后的凈額 1,542,164,576.56
加權(quán)平均基金份額本期利潤總額 0.5742
期末基金資產(chǎn)凈值 5,615,460,210.52
期末基金份額資產(chǎn)凈值 1.0032
（二）基金凈值表現(xiàn)
1. 基金凈值增長率與同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率的比較：
2007年3季度
基金凈值增長率① 36.35%
基金凈值增長率標(biāo)準(zhǔn)差② 1.83%
業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率③ 39.86%
業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率標(biāo)準(zhǔn)差④ 1.80%
①-③ -3.51%
②-④ 0.03%
注：上述基金業(yè)績指標(biāo)已扣除了基金的管理費、托管費和各項交易費用，但不包括持有人認(rèn)購或交易基金的各項費用（例如：申購費、贖回費等），計入認(rèn)購或交易基金的各項費用后，實際收益水平要低于所列數(shù)字。
2. 基金合同生效以來基金累計凈值增長率與同期業(yè)績比較基準(zhǔn)的變動比較。
申萬巴黎新經(jīng)濟基金累計凈值增長率與業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率的歷史走勢對比
注：1）自基金合同生效日至本報告期末，本基金運作時間未滿一年；
2）根據(jù)本基金基金合同，本基金股票（含權(quán)證）投資比例為基金凈資產(chǎn)的45%至95%，一般情況下為80%至95%，當(dāng)基金管理人通過詳細(xì)論證認(rèn)為股市步入下跌階段時，可以將股票投資比例調(diào)至80%以下（最小可以至45%）；權(quán)證投資比例為基金凈資產(chǎn)的0%至3%；債券和現(xiàn)金類與貨幣市場工具投資比例為基金凈資產(chǎn)的5%以上，通常情況下為5%至20%，其中現(xiàn)金類及貨幣市場工具為基金凈資產(chǎn)的5%以上。上述投資比例限制自基金合同生效6個月起生效。
管理人報告
（一）基金經(jīng)理簡要介紹
先生，1970年出生，澳門國際大學(xué)工商管理碩士。自1992年起開始從事證券市場投資工作,從事股票市場、債券市場的投資，曾任四川省信托投資公司上海證券管理總部副總經(jīng)理；自2001年起開始從事基金管理工作，2001年－2004年任職大成基金管理有限公司交易部、基金經(jīng)理部基金經(jīng)理。2004年12月加入本公司任基金經(jīng)理。
（二）基金運作的遵規(guī)守信情況說明
本報告期內(nèi),本基金管理人嚴(yán)格遵守《證券法》、《證券投資基金法》及其實施準(zhǔn)則等配套法規(guī)的規(guī)定,嚴(yán)格遵守基金合同規(guī)定,本著誠實信用、勤勉盡責(zé)等原則管理和運用基金資產(chǎn),在嚴(yán)格控制風(fēng)險的基礎(chǔ)上為持有人謀求最大利益。
本基金投資運作符合法律法規(guī)和基金合同的規(guī)定,信息披露及時、準(zhǔn)確、完整；本基金資產(chǎn)與本基金管理人管理的其他基金資產(chǎn)、公司資產(chǎn)之間嚴(yán)格分開；沒有發(fā)生內(nèi)幕交易、操縱市場和不當(dāng)關(guān)聯(lián)交易及其他違規(guī)行為。在基金資產(chǎn)的管理運作中,無任何損害基金份額持有人利益的行為,并通過穩(wěn)健經(jīng)營、規(guī)范運作、規(guī)避風(fēng)險,保護了基金份額持有人的合法權(quán)益。
（三）投資報告與業(yè)績表現(xiàn)
本基金成立于，自成立以來收益率為133.91%，2007年三季度收益率為36.35%，報告期內(nèi)業(yè)績基準(zhǔn)收益率為39.86%。
報告期內(nèi)，本基金以實現(xiàn)的可分配收益為基準(zhǔn)，對基金份額持有人按每10份基金份額13.319元分配收益。
三季度中，大盤又經(jīng)歷了一次波瀾壯闊的行情，期間發(fā)生的美國次級債危機也沒有對A股市場造成大的沖擊，上證指數(shù)上漲了45.32%，升至5552.30點。和上半年不同的是，三季度行情以藍籌股為主，本基金在有色金屬行業(yè)配置較為成功，但是對黑色金屬和金融服務(wù)行業(yè)的配置略顯保守。報告期內(nèi)，香港市場也表現(xiàn)較好，即使受到次級債危機的沖擊，恒生指數(shù)上漲了23.72%，紅籌指數(shù)上漲了39.67%，并且回歸A股或者有回歸預(yù)期的股票漲幅大都超過指數(shù)。
我們認(rèn)為，雖然市場震蕩可能加劇，但是長期上漲的基礎(chǔ)并未發(fā)生根本性改變。中國正面臨百年難得的發(fā)展機遇，改革開放30年的成果將在今后幾年得到更好的體現(xiàn)，上市公司未來3年盈利仍可保持20%以上增長。
（1）宏觀經(jīng)濟方面：8月份CPI達到了6.5％，創(chuàng)10年新高，預(yù)期未來幾個月CPI將維持高位。四季度，中國宏觀調(diào)控仍將繼續(xù)、甚至還有加大的可能性，但是這些都不會改變經(jīng)濟內(nèi)在的強勁增長趨勢。
（2）資金面仍然充沛：貿(mào)易順差及人民幣升值導(dǎo)致的流動性過剩仍將持續(xù)存在，人民幣升值速度已經(jīng)進入加速周期。三季度中大盤股回歸下的市場表現(xiàn)顯示出資金面仍然非常充沛，單只股票申購凍結(jié)資金達到2.67萬億元的新高。同時，央行進行宏觀調(diào)控基本是為了更好地控制流動性，并不會改變居民從儲蓄存款意愿向投資意愿轉(zhuǎn)向的趨勢，8月基金開戶數(shù)超過A股開戶數(shù)就是很好的證明。
（3）通脹壓力將持續(xù)顯現(xiàn)：物價上漲來自于四方面的推動：食品價格、投資增速反彈、工資上漲和消費需求提速，以及資源品價格上漲。在通脹背景下，上游生產(chǎn)資料景氣提升，如黑色金屬、有色金屬、煤炭、石油等；消費升級產(chǎn)品的需求增加，如汽車、中高檔消費品、旅游、航空等。
（4）我們密切關(guān)注一些對市場環(huán)境有影響的因素，主要包括：H股和紅籌股回歸、QDII和“港股直通車”、大型央企整合和資產(chǎn)注入、宏觀經(jīng)濟增速放緩和通脹超出預(yù)期等。
對剛剛實施了大比例分紅的本基金而言，四季度是建倉布局的時期，基金管理人會根據(jù)對2008年宏觀經(jīng)濟的判斷，自上而下、以行業(yè)為主進行資產(chǎn)配置。如何在市場估值水平偏高、流動性過剩、通脹壓力增大的背景下，把握投資機會、為基金持有人創(chuàng)造價值成為這個時點需要考慮的重要課題。
對于下階段的操作策略，本基金重點關(guān)注4個主題：
（1）生產(chǎn)要素成本提升導(dǎo)致的通脹趨勢。受上游資源影響的成本上漲拉動型行業(yè)和因財富積累形成的內(nèi)需拉動型行業(yè)都會受到青睞。如有色金屬，煤炭，石油，化工等行業(yè)和有強大品牌的消費類企業(yè)。
（2）體制改革產(chǎn)生的機會，特別是人民幣升值受益板塊。房地產(chǎn)、航空業(yè)都是其中的典型代表。
（3）經(jīng)濟增長方式改變所帶來的機遇。最有代表性的就是制造業(yè)，尤其是鐵路、船舶等裝備制造業(yè)。
（4）與人口要素相關(guān)的行業(yè)。其中消費行業(yè)是持續(xù)增長最強的，消費升級帶來機會。
投資組合報告
（一）期末基金資產(chǎn)組合：
市 值（元） 占總資產(chǎn)比例
股票 2,054,095,587.76 34.21%
債券 2,314,116.00 0.04%
權(quán)證 - -
銀行存款和清算備付金 3,115,387,094.58 51.88%
其他資產(chǎn) 832,789,861.96 13.87%
合 計 6,004,586,660.30 100.00%
（二）期末股票投資組合：
序號 分 類 市 值（元） 占凈值比例
A 農(nóng)、林、牧、漁業(yè) 29,120,000.00 0.52%
B 采掘業(yè) 101,185,951.90 1.80%
C 制造業(yè) 649,809,639.15 11.57%
C0 其中：食品、飲料 92,512,686.15 1.65%
C1 紡織、服裝、皮毛 25,602,266.69 0.46%
C2 木材、家具 - -
C3 造紙、印刷 - -
C4 石油、化學(xué)、塑膠、塑料 104,783,572.49 1.87%
C5 電子 37,239,115.55 0.66%
C6 金屬、非金屬 111,357,899.58 1.98%
C7 機械、設(shè)備、儀表 266,274,098.69 4.74%
C8 醫(yī)藥、生物制品 12,040,000.00 0.21%
C99 其他 - -
D 電力、煤氣及水的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè) 189,595,847.30 3.38%
E 建筑業(yè) - -
F 交通運輸、倉儲業(yè) 112,739,206.38 2.01%
G 信息技術(shù)業(yè) 138,344,167.68 2.46%
H 批發(fā)和零售貿(mào)易 99,404,157.60 1.77%
I 金融、保險業(yè) 324,561,718.40 5.78%
J 房地產(chǎn)業(yè) 236,919,410.80 4.22%
K 社會服務(wù)業(yè) 79,677,000.00 1.42%
L 傳播與文化產(chǎn)業(yè) - -
M 綜合類 92,738,488.55 1.65%
合 計 2,054,095,587.76 36.58%
（三）期末前十名股票明細(xì)：
序號 股票代碼 股票名稱 數(shù)量 市 值（元） 占凈值比例
1 600036 招商銀行 4,320,230 165,335,202.10 2.94%
2 600748 上實發(fā)展 2,693,760 129,300,480.00 2.30%
3 600000 浦發(fā)銀行 2,001,991 105,104,527.50 1.87%
4 600309 煙臺萬華 2,336,577 91,663,915.71 1.63%
5 600895 張江高科 3,675,321 82,878,488.55 1.48%
6 000069 華僑城Ａ 1,300,000 79,677,000.00 1.42%
7 000839 中信國安 1,996,556 78,205,098.52 1.39%
8 600685 廣船國際 904,162 77,088,852.12 1.37%
9 600886 國投電力 3,900,000 73,047,000.00 1.30%
10 600675 中華企業(yè) 1,947,000 60,318,060.00 1.07%
（四）期末債券投資組合：
券種 市 值（元） 占凈值比例
可轉(zhuǎn)換債券 2,314,116.00 0.04%
合 計 2,314,116.00 0.04%
（五）期末前五名債券明細(xì)：
序號 債券名稱 市 值（元） 占凈值比例
1 中海轉(zhuǎn)債 2,314,116.00 0.04%
2 - - -
3 - - -
4 - - -
5 - - -
（六）投資組合報告附注：
1. 本報告期內(nèi)，基金投資的前十名證券的發(fā)行主體無被監(jiān)管部門立案調(diào)查，或受到公開譴責(zé)、處罰的。
2. 基金投資的前十名股票中，無投資于超出基金合同規(guī)定備選股票庫之外的股票。
3. 其他資產(chǎn)的構(gòu)成：
市 值（元）
深交所交易保證金 1,467,528.47
應(yīng)收股利 -
應(yīng)收利息 431,481.94
應(yīng)收申購款 830,890,851.55
合 計 832,789,861.96
4. 基金持有的處于轉(zhuǎn)股期的可轉(zhuǎn)換債券明細(xì)：無。
5．基金主動投資權(quán)證交易情況：無。
基金份額變動情況
2007年3季度
期初基金份額總額 1,934,851,383.38
本期基金總申購份額 4,065,783,044.51
本期基金總贖回份額 403,242,588.95
期末基金份額總額 5,597,391,838.94
備查文件目錄
備查文件：基金合同；
招募說明書及其定期更新；
發(fā)售公告；
基金合同生效公告；
開放日常交易業(yè)務(wù)公告；
其他臨時公告。
上述備查文件中基金合同、招募說明書、基金發(fā)售公告和基金合同生效公告均放置于本基金管理人及基金托管人的住所；開放日常交易業(yè)務(wù)公告和其他臨時公告放置于本基金管理人的住所。本基金管理人住所地址：中國上海淮海中路300號香港新世界大廈40層。上述文件亦均可在本基金管理人的網(wǎng)站進行查閱，查詢網(wǎng)址：www.swbnpp.com 。
申萬巴黎基金管理有限公司
|
|
|
|
