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上投摩根雙息平衡混合型證券投資基金2007年度第3季度報告
一、重要提示
基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。
基金托管人中國建設銀行股份有限公司根據本基金合同規定，于復核了本報告中的財務指標、凈值表現和投資組合報告等內容，保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。
基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金財產，但不保證基金一定盈利。
基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險，投資者在作出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。
本季度報告的財務數據未經審計。
二、基金產品概況
（一）基金概況
基金名稱：上投摩根雙息平衡混合型證券投資基金
基金簡稱：雙息平衡
基金運作方式：契約型開放式基金
基金合同生效日：
報告期末基金份額總額：3,544,578,262.09 份
（二）基金投資概況
1、基金投資目標：
本基金重點投資高股息、高債息品種，獲得穩定的股息與債息收入，同時把握資本利得機會以爭取完全收益，力求為投資者創造絕對回報。
2、投資策略：
本基金兼具紅利與平衡基金特色，在借鑒JP摩根資產管理集團全球行之有效的投資理念基礎上，充分結合國內資本市場的實際特征，通過嚴格的證券選擇，深入挖掘股息與債息的獲利機會，并積極運用戰略資產配置（SAA）和戰術資產配置（TAA）策略，動態優化投資組合，以實現進可攻、退可守的投資布局。在達到預期投資回報后，本基金會適度鎖定投資收益，及時調整資產配置比例以保證基金表現持續平穩。
3、業績比較基準：
本基金的業績比較基準為：新華富時150紅利指數收益率×45％＋新華富時中國國債指數收益率×45％＋同業存款利率×10％。
4、風險收益特征：
本基金是混合型證券投資基金，主要投資于紅利股及相似條件下到期收益率較高的優良債券品種，風險高于債券基金和貨幣市場基金，低于股票基金，屬于中低風險的證券投資基金產品。
（三）基金管理人
基金管理人：上投摩根基金管理有限公司
（四）基金托管人
基金托管人：中國建設銀行股份有限公司
三、主要財務指標、基金凈值表現（未經審計）
注：數據涉及期間為至。
（一）主要財務指標 單位：人民幣元
1 本期利潤 2,188,908,614.01
2 本期利潤扣減公允價值變動損益后的凈額 1,502,006,041.85
3 加權平均基金份額本期利潤 0.6097
4 期末基金資產凈值 8,090,626,139.46
5 期末基金份額凈值 2.2825
注：基金實施新會計準則后，原“基金本期凈收益”名稱調整為“本期利潤總額扣減公允價值變動損益后的凈額”，原“加權平均基金份額本期凈收益”=第2項/（第1項/第3項）。
上述基金業績指標不包括持有人認購或交易基金的各項費用（例如，開放式基金的申購贖回費、紅利再投資費、基金轉換費等），計入費用后實際收益水平要低于所列數字。
（二）基金凈值表現
1、上投摩根雙息平衡混合型證券投資基金本期凈值增長率與同期業績比較基準收益率比較表
階段 凈值增長率① 凈值增長率標準差② 業績比較基準收益率③ 業績比較基準收益率標準差④ ①－③ ②－④
2007/07/01-2007/09/30 36.45% 1.50% 28.14% 1.09% 8.31% 0.41%
2、上投摩根雙息平衡混合型證券投資基金累計凈值增長率與業績比較基準收益率的歷史走勢對比圖：
注：本基金合同生效日為，圖示時間段為至。
四、基金管理人報告
（一）基金經理介紹
芮崑，經濟學碩士，博士在讀， CPA。曾任東北證券金融與產業研究所電力、能源行業高級研究員，湘財證券研發中心總經理助理、首席分析師。2004 年加入上投摩根基金管理有限公司， 擔任上投摩根中國優勢基金經理助理，同時負責能源、電力、家電、農業等行業研究。
李穎，博士，中國注冊會計師。曾任上海金信證券研究所研究員；湘財證券資產管理總部投資經理；長信基金管理公司長信利息收益基金基金經理；現兼任上投摩根基金管理有限公司上投摩根貨幣市場基金基金經理。
（二）基金運作合規性說明
在本報告期內，基金管理人不存在損害基金份額持有人利益的行為。基金管理人勤勉盡責地為基金份額持有人謀求利益，嚴格遵守了《證券投資基金法》及其他有關法律法規、《上投摩根雙息平衡混合型證券投資基金基金合同》的規定。
（三）基金經理報告
三季度，市場持續活躍，特別是有色、煤炭等周期性行業表現良好。截止到，本基金的份額凈值為2.2825元。
展望四季度，我們認為“十七大”的召開、股指期貨的推出等將對市場產生重大的影響。此外，在宏觀調控下，上市公司的盈利增長水平能否持續也值得投資者密切關注。
在投資主線上，我們繼續關注國企整合、整體上市帶來的投資機會，并且對消費行業進行適度的布局。
五、投資組合報告
（一）報告期末基金資產組合情況
截至，上投摩根雙息平衡混合型證券投資基金資產凈值為8,090,626,139.46 元，基金份額凈值為2.2825元，累計基金份額凈值為2.6405元。其資產組合情況如下：
序號 資產項目 金額（元） 占基金總資產的比例
1 股票 5,518,616,581.09 67.89%
2 債券 1,804,973,715.40 22.21%
3 權證 139,782,082.31 1.72%
4 資產支持證券 0.00 0.00%
5 銀行存款及清算備付金 605,877,771.79 7.45%
6 其他資產 59,032,296.42 0.73%
合計 8,128,282,447.01 100.00%
（二）報告期末按行業分類的股票投資組合
序號 分 類 市 值 （元） 市值占基金資產凈值比例
1 A 農、林、牧、漁業 76,025,126.18 0.94%
2 B 采掘業 368,119,918.68 4.55%
3 C 制造業 2,643,432,957.06 32.67%
C0 食品、飲料 215,307,948.62 2.66%
C1 紡織、服裝、皮毛 10,659,254.45 0.13%
C2 木材、家具 0.00 0.00%
C3 造紙、印刷 57,834,048.56 0.71%
C4 石油、化學、塑膠、塑料 544,142,209.26 6.73%
C5 電子 33,642,539.33 0.42%
C6 金屬、非金屬 593,134,522.42 7.33%
C7 機械、設備、儀表 899,272,917.95 11.11%
C8 醫藥、生物制品 228,621,914.30 2.83%
C99 其他制造業 60,817,602.17 0.75%
4 D 電力、煤氣及水的生產和供應業 89,840,205.22 1.11%
5 E 建筑業 169,126,176.23 2.09%
6 F 交通運輸、倉儲業 670,482,068.13 8.29%
7 G 信息技術業 123,331,084.66 1.52%
8 H 批發和零售貿易 290,046,603.69 3.58%
9 I 金融、保險業 565,706,515.42 6.99%
10 J 房地產業 339,925,857.69 4.20%
11 K 社會服務業 110,627,030.58 1.37%
12 L 傳播與文化產業 19,241.07 0.00%
13 M 綜合類 71,933,796.48 0.89%
合計 5,518,616,581.09 68.21%
（三）報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前十名股票明細
序號 股票代碼 股票名稱 股票數量（股） 期末市值（元） 市值占基金資產凈值比例
1 600299 星新材料 6,167,557 345,383,192.00 4.27%
2 600030 中信證券 2,833,050 273,984,265.50 3.39%
3 601919 中國遠洋 5,967,917 268,914,340.02 3.32%
4 600031 三一重工 5,477,986 263,821,185.30 3.26%
5 601111 中國國航 7,132,110 168,246,474.90 2.08%
6 600089 特變電工 6,914,030 167,734,367.80 2.07%
7 600997 開灤股份 3,344,463 167,691,374.82 2.07%
8 600748 上實發展 3,001,244 144,059,712.00 1.78%
9 600266 北京城建 6,000,000 132,120,000.00 1.63%
10 600104 上海汽車 4,463,344 131,847,181.76 1.63%
（四）報告期末按券種分類的債券投資組合
序號 券種 市值(元) 市值占基金資產凈值比例
1 國債 0.00 0.00%
2 企業債 658,226,306.30 8.14%
3 金融債 499,655,000.00 6.18%
4 可轉債 88,627,409.10 1.10%
5 央行票據 558,465,000.00 6.90%
合計 1,804,973,715.40 22.31%
（五）報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前五名債券明細
序號 債券名稱 市值（元） 市值占基金資產凈值比例
1 07農發12 349,895,000.00 4.32%
2 07國開17 149,760,000.00 1.85%
3 07央行票據28 126,139,000.00 1.56%
4 06振華CP01 116,520,000.00 1.44%
5 07央行票據18 106,843,000.00 1.32%
（六）基金投資資產支持證券及報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前十名資產支持證券明細：
無
（七）投資組合報告附注
1、報告期內本基金投資的前十名證券的發行主體沒有被監管部門立案調查或在本報告編制日前一年內受到公開譴責、處罰的情況。
2、報告期內本基金投資的前十名股票中沒有在基金合同規定備選股票庫之外的股票。
3、截至，本基金的其他資產項目包括：
序號 其他資產項目 金額（元）
1 交易保證金 2,537,894.77
2 應收證券清算款 12,799,587.10
3 應收利息 21,991,693.35
4 應收申購款 21,703,121.20
其他資產項目合計 59,032,296.42
4、截至，本基金持有的處于轉股期的可轉債明細：
債券代碼 債券名稱 債券數量（張） 成本（元） 期末市值（元）
128031 巨輪轉債 94,324 13,225,130.85 20,303,241.00
5、截至，本基金持有的權證明細如下：
權證代碼 權證名稱 權證數量（份） 權證成本（人民幣元）
主動持有 030002 五糧YGC1 2,999,873 110,187,436.55
合計 2,999,873 110,187,436.55
6、報告期內本基金管理人沒有運用自有資產投資本基金。
六、開放式基金份額變動
單位：份
報告期期初基金份額總額 3,730,354,085.62
報告期間基金總申購份額 450,274,749.75
報告期間基金總贖回份額 636,050,573.28
報告期期末基金份額總額 3,544,578,262.09
七、備查文件目錄
1. 中國證監會批準上投摩根雙息平衡混合型證券投資基金設立的文件；2. 《上投摩根雙息平衡混合型證券投資基金基金合同》；3. 《上投摩根雙息平衡混合型證券投資基金托管協議》；4. 《上投摩根開放式證券投資基金業務規則》；5. 基金管理人業務資格批件、營業執照；6. 基金托管人業務資格批件和營業執照。存放地點：基金管理人或基金托管人處查閱方式：投資者可在營業時間免費查閱，也可按工本費購買復印件。
上投摩根基金管理有限公司
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