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申萬巴黎盛利強化配置混合型證券投資基金2007年第三季度報告
重要提示
本基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。
本基金托管人 — 中國工商銀行股份有限公司根據(jù)本基金基金合同規(guī)定，于復核了本報告中的財務指標、凈值表現(xiàn)和投資組合報告等內容，保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。
本基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利。
本基金的過往業(yè)績并不代表其未來表現(xiàn)。投資有風險，投資者在作出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。
基金產品概況
基金簡稱：盛利配置
基金運作方式：契約型開放式
基金合同生效日：2004年11月29日
交易代碼：310318
深交所行情代碼：163102
期末基金份額總額：86,117,833.38份
基金投資目標：本基金為爭取絕對收益概念的基金產品，其投資管理稟承本基金管理人的主動型投資管理模式，以積極主動和深入的研究為基礎結合先進的投資組合模型，通過靈活的動態(tài)資產配置和組合保險策略，盡最大努力規(guī)避證券市場投資的系統(tǒng)性和波動性風險以盡可能保護投資本金安全，并分享股市上漲帶來的回報，實現(xiàn)最優(yōu)化的風險調整后的投資收益為目標，但本基金管理人并不對投資本金進行保本承諾。
基金投資策略：本基金采用主動型投資管理模式，以追求絕對收益并爭取每基金年度戰(zhàn)勝一年期定期存款利率為投資目標。本基金管理人在積極主動和深入的宏觀研究分析和判斷的基礎上，結合自主開發(fā)的主動式資產配置模型進行資產配置；采用基于投資組合保險策略開發(fā)的資產再平衡模型，控制整體投資組合的可能損失；參考選時模型判斷市場走勢而決定是否調整投資組合或進行融資以適當擴大固定收益證券的投資規(guī)模以爭取更好的收益，但以不超過基金資產凈值的25％為限；在完成資產配置后，股票投資采用“行業(yè)配置”與“個股選擇”雙線并行的投資策略，由主動式行業(yè)矩陣模型確定行業(yè)配置，個股選擇采取“自下而上”的選股過程，投資具有良好流動性的高成長性股票爭取當期收益；固定收益證券投資使用利率預期策略、收益率曲線策略和久期策略進行組合管理。
業(yè)績比較基準：銀行一年期定期存款利率
風險收益特征：本基金是一只進行主動投資的混合型證券投資基金，其風險和預期收益均高于保本基金而低于平衡型基金，屬于證券投資基金中的偏低風險品種。本基金力爭通過資產配置、精選個股等投資策略的實施和積極的風險管理而謀求穩(wěn)定和可持續(xù)的絕對收益。
基金管理人：申萬巴黎基金管理有限公司
基金托管人：中國工商銀行股份有限公司
主要財務指標和基金凈值表現(xiàn)（未經審計）
主要財務指標
2007年3季度
本期利潤總額 10,837,365.02
本期利潤總額本期扣減公允價值變動損益后的凈額 6,231,279.61
加權平均基金份額本期利潤總額 0.1827
期末基金資產凈值 108,841,588.36
期末基金份額資產凈值 1.2639
（二）基金凈值表現(xiàn)
1. 基金凈值增長率與同期業(yè)績比較基準收益率的比較
2007年3季度
基金凈值增長率① 15.87%
基金凈值增長率標準差② 0.75%
業(yè)績比較基準收益率③ 0.87%
業(yè)績比較基準收益率標準差④ 0.00%
①-③ 15.00%
②-④ 0.75%
注：（1）上述基金業(yè)績指標已扣除了基金的管理費、托管費和各項交易費用，但不包括持有人認購或交易基金的各項費用（例如：申購費、贖回費等），計入認購或交易基金的各項費用后，實際收益水平要低于所列數(shù)字。
（2）本基金業(yè)績比較基準中的1年定期存款利率自起由3.06%調整為3.33%，起由3.33%調整為3.60%，起由3.60%調整為3.87%，上述業(yè)績比較基準收益率及其標準差的計算已相應調整。
2. 基金合同生效以來基金累計凈值增長率與同期業(yè)績比較基準的變動比較
申萬巴黎盛利強化配置基金累計凈值增長率與業(yè)績比較基準收益率的歷史走勢對比
注 ： 根據(jù)本基金基金合同，在一級資產配置層面，本基金原則上可能的資產配置比例為：固定收益證券55％－100％，股票0％－45％。在本基金合同生效后六個月內，達到上述比例限制。
管理人報告
（一）基金經理簡要介紹
先生，自1999年起從事金融工作，在中國銀行深圳分行從事外匯業(yè)務、并任產品開發(fā)小組組長、分行風險管理委員會秘書；2001年起從事證券行業(yè)，歷任湘財證券有限責任公司投資銀行部項目經理、證券投資部投資經理；2002年起擔任天同基金管理有限公司研究部高級經理、基金管理部基金經理；2005年底加入本公司任基金經理。
（二）基金運作的遵規(guī)守信情況說明
本報告期內,本基金管理人嚴格遵守《證券法》、《證券投資基金法》及其實施準則等配套法規(guī)的規(guī)定,嚴格遵守基金合同規(guī)定,本著誠實信用、勤勉盡責等原則管理和運用基金資產,在嚴格控制風險的基礎上為持有人謀求最大利益。
本基金投資運作符合法律法規(guī)和基金合同的規(guī)定,信息披露及時、準確、完整；本基金資產與本基金管理人管理的其他基金資產、公司資產之間嚴格分開；沒有發(fā)生內幕交易、操縱市場和不當關聯(lián)交易及其他違規(guī)行為。在基金資產的管理運作中,無任何損害基金份額持有人利益的行為,并通過穩(wěn)健經營、規(guī)范運作、規(guī)避風險,保護了基金份額持有人的合法權益。
（三）投資報告與業(yè)績表現(xiàn)
三季度市場的強勁表現(xiàn)超過了絕大多數(shù)投資者的預期，上證指數(shù)上漲45.32%，本期基金凈值增長15.87%，繼續(xù)大幅超過1年期定期存款利率的基準，每基金份額分紅0.15元。
人口紅利推動國內經濟繼續(xù)高速增長，外匯儲備增加仍保持高水平，尤其是整體上市公司中報利潤同比增長70.5%。中報業(yè)績的大幅度超預期大大化解了整體估值壓力，眾多企業(yè)資產注入的實施更加刺激了市場預期，美元弱勢帶動人民幣升值加快、有色金屬價格的上漲，從而業(yè)績預測的大幅上調推動資源企業(yè)的良好表現(xiàn)。業(yè)績的超預期、流動性充裕狀況，使得指數(shù)即使面對QDII的密集發(fā)行、H股的快速回歸等不利因素，也能不斷創(chuàng)出新高，市場自身的調整的時間、幅度非常短暫，大多以板塊輪動的方式進行。
在行業(yè)表現(xiàn)上，本季度非常突出的是周期性行業(yè)，鋼鐵、航運、有色、煤炭等遠遠超過指數(shù)的表現(xiàn)，而過去機構投資者一直重視的持續(xù)穩(wěn)定增長類行業(yè)如商業(yè)零售、食品飲料大幅落后指數(shù)。市場更偏好業(yè)績的高增長、資產注入的可能性和估值水平的提升。
基于絕對收益產品的定位，本基金的行業(yè)配置較為穩(wěn)健，凈值的波動繼續(xù)保持低水平。相對于指數(shù)的各行業(yè)權重，本期基金繼續(xù)重點配置了地產、銀行、食品飲料、零售、化工、交通運輸，適當配置了煤炭、有色板塊，對航運、鋼鐵的配置不夠。固定收益部分，考慮到持續(xù)的升息預期，組合久期仍然控制在半年以內。
我們繼續(xù)看好受益于人民幣升值和適度通貨膨脹的地產、金融、資源企業(yè)以及消費需求擴大下的品牌消費。
投資組合報告
（一）期末基金資產組合：
市 值（元） 占總資產比例
股票 33,240,645.60 23.47%
債券 62,822,658.00 44.36%
權證 - -
銀行存款和清算備付金 42,320,229.40 29.88%
其他資產 3,235,714.05 2.29%
合 計 141,619,247.05 100.00%
（二）期末股票投資組合：
序號 分 類 市 值（元） 占凈值比例
A 農、林、牧、漁業(yè) - -
B 采掘業(yè) 3,959,510.00 3.64%
C 制造業(yè) 14,469,850.00 13.29%
C0 食品、飲料 2,786,200.00 2.56%
C1 紡織、服裝、皮毛 - -
C2 木材、家具 - -
C3 造紙、印刷 - -
C4 石油、化學、塑膠、塑料 2,490,950.00 2.29%
C5 電子 - -
C6 金屬、非金屬 1,077,600.00 0.99%
C7 機械、設備、儀表 7,134,800.00 6.56%
C8 醫(yī)藥、生物制品 724,000.00 0.67%
C99 其他制造業(yè) 256,300.00 0.24%
D 電力、煤氣及水的生產和供應業(yè) 772,800.00 0.71%
E 建筑業(yè) - -
F 交通運輸、倉儲業(yè) 1,347,900.00 1.24%
G 信息技術業(yè) 34,092.00 0.03%
H 批發(fā)和零售貿易 3,577,150.00 3.29%
I 金融、保險業(yè) 3,001,658.00 2.76%
J 房地產業(yè) 4,561,800.00 4.19%
K 社會服務業(yè) 839,385.60 0.77%
L 傳播與文化產業(yè) - -
M 綜合類 676,500.00 0.62%
合 計 33,240,645.60 30.54%
（三）期末前十名股票明細：
序號 股票代碼 股票名稱 數(shù)量 市 值（元） 占凈值比例
1 600675 中華企業(yè) 80,000 2,478,400.00 2.28%
2 000858 五 糧 液 50,000 2,122,500.00 1.95%
3 600616 第一食品 50,000 1,656,000.00 1.52%
4 600000 浦發(fā)銀行 30,000 1,575,000.00 1.45%
5 600673 陽之光 45,000 1,529,550.00 1.41%
6 600096 云天化 30,000 1,510,200.00 1.39%
7 600150 中國船舶 5,000 1,369,950.00 1.26%
8 000651 格力電器 30,000 1,292,400.00 1.19%
9 000937 金牛能源 40,000 1,258,000.00 1.16%
10 600748 上實發(fā)展 25,000 1,200,000.00 1.10%
（四）期末債券投資組合：
券種 市 值（元） 占凈值比例
國家債券 33,671,658.00 30.94%
央行票據(jù) 29,151,000.00 26.78%
合 計 62,822,658.00 57.72%
（五）期末前五名債券明細：
序號 債券名稱 市 值（元） 占凈值比例
1 02國債⒁ 24,040,800.00 22.09%
2 06央票92 9,725,000.00 8.94%
3 07央票04 9,724,000.00 8.93%
4 07央票31 9,702,000.00 8.91%
5 20國債⑽ 8,320,888.00 7.65%
（六）投資組合報告附注：
1. 本報告期內，基金投資的前十名證券的發(fā)行主體無被監(jiān)管部門立案調查，或受到公開譴責、處罰的。
2. 基金投資的前十名股票中，無投資于超出基金合同規(guī)定備選股票庫之外的股票。
3. 其他資產的構成：
市 值（元）
深交所交易保證金 500,000.00
權證保證金 98,780.49
應收證券清算款 -
應收利息 1,395,923.22
應收申購款 1,241,010.34
買入返售證券 -
合 計 3,235,714.05
4. 基金持有的處于轉股期的可轉換債券明細：無。
5．基金主動投資權證交易情況：無。
基金份額變動情況
2007年3季度
期初基金份額總額 58,897,830.23
本期基金總申購份額 53,185,815.67
本期基金總贖回份額 25,965,812.52
期末基金份額總額 86,117,833.38
備查文件目錄
備查文件：基金合同；
招募說明書及其定期更新；
發(fā)售公告；
基金合同生效公告；
開放日常交易業(yè)務公告；
定期報告；
其他臨時公告。
上述備查文件中基金合同、招募說明書及其定期更新、基金發(fā)售公告和基金合同生效公告均放置于本基金管理人及基金托管人的住所；開放日常交易業(yè)務公告、定期報告和其他臨時公告放置于本基金管理人的住所。本基金管理人住所地址：中國上海淮海中路300號香港新世界大廈40層。上述文件亦均可在本基金管理人的網站進行查閱，查詢網址：www.swbnpp.com 。
申萬巴黎基金管理有限公司
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