|
|
鵬華中國50開放式證券投資基金2007年第三季度報告
重要提示
鵬華中國50開放式證券投資基金（以下簡稱本基金）基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。
基金托管人交通銀行股份有限公司根據本基金合同規定，于2007年10月23日復核了本報告中的財務指標、凈值表現和投資組合報告等內容，保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。 基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利。 基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險，投資者在作出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。
本報告期中的財務資料未經審計。
二、 基金產品概況
1、基金簡稱：鵬華中國50基金
2、基金運作方式：契約型開放式
3、基金合同生效日：2004年5月12日
4、報告期末基金份額總額：3,930,996,925.28份
5、投資目標：本基金以價值投資為本，通過集中投資于基本面和流動性良好同時收益價值或成長價值相對被低估的股票，長期持有結合適度波段操作，以求在充分控制風險的前提下分享中國經濟成長和實現基金財產的長期穩定增值。
6、投資策略：
（1）股票投資方法：本基金股票投資中，精選個股，長期持有結合適度波段操作，注重長期收益。將類指數的選股方式與積極的權重配置相結合，從而在保持了收益空間的前提下一定程度上降低了投資風險。股票價值分析兼顧收益性和成長性。
（2）債券投資方法：本基金債券投資以降低組合總體波動性從而改善組合風險構成為目的，采取積極主動的投資策略，謀取超額收益。
7、業績比較基準： 上證180指數漲跌幅×65%＋深證100指數漲跌幅×30%＋金融同業存款利率×5%。(本基準權重設置若與市場出現較大偏離，將做動態調整。)
8、風險收益特征： 本基金屬平衡型證券投資基金，為證券投資基金中的中風險品種。長期平均的風險和預期收益低于成長型基金，高于價值型基金、指數型基金、純債券基金和國債。
9、基金管理人名稱：鵬華基金管理有限公司
10、基金托管人名稱：交通銀行股份有限公司
三、主要財務指標和基金凈值表現（未經審計）
主要財務指標
單位：人民幣元
1 本期利潤 2,844,032,229.97元
2 本期利潤扣減本期公允價值變動損益后的凈額 1,591,268,799.43元
3 加權平均基金份額本期利潤 0.6507元
4 期末基金資產凈值 8,874,596,146.24元
5 期末基金份額凈值 2.258元
提示：1.2007年7月1日基金實施新會計準則后，原“基金本期凈收益”名稱調整為“本期利潤扣減本期公允價值變動損益后的凈額”，原“加權平均基金份額本期凈收益”＝第2項/（第1項/第3項）。
2.所述基金業績指標不包括持有人認購或交易基金的各項費用（例如，開放式基金的申購贖回費、基金轉換費等)，計入費用后實際收益水平要低于所列數字。
2、基金凈值表現
本基金本報告期基金份額凈值增長率與同期業績比較基準收益率的比較列表
凈值增長率1 凈值增長率標準差2 業績比較基準收益率3 業績比較基準收益率標準差4 1-3 2-4
過去三個月 40.34% 2.05% 45.56% 2.02% -5.22% 0.03%
注：業績比較基準=上證180指數漲跌幅×65%+深證100指數漲跌幅×30%+金融同業存款利率×5％。
（2）本基金自基金合同生效以來基金份額凈值的變動情況，并與同期業績比較基準的變動進行比較的走勢圖
管理人報告
本報告期基金經理變更情況及其簡歷
本報告期內本基金基金經理由黃敬東先生變更為黃鑫先生。
黃鑫先生，碩士，5年證券從業經驗，2007年8月開始擔任鵬華中國50基金基金經理。曾在民生證券公司證券投資部、長城證券公司研究所從事研究工作；2004年10月加盟鵬華基金管理有限公司從事行業研究工作，2005年6月起擔任鵬華基金管理有限公司機構理財部理財助理，現同時擔任機構理財部社保基金組合理財經理。黃鑫先生具備基金從業資格。
本基金曾任基金經理，黃敬東先生，碩士，7年證券從業經驗，自2006年9月至2007年7月擔任鵬華中國50基金基金經理。曾在南方證券有限公司研究所任研究員，先后從事市場分析、債券研究、化工行業分析以及投資組合設計等工作；2005年2月加盟鵬華基金管理有限公司從事行業研究工作，2005年開始先后擔任鵬華行業成長基金、普潤基金基金經理助理，鵬華中國50基金基金經理。2006年11月開始至今擔任普惠基金基金經理。黃敬東先生具備基金從業資格。
2、基金運作遵規守信情況說明
本報告期內，本基金管理人嚴格遵守《證券投資基金法》等相關法律法規的規定及基金合同、招募說明書等基金法律文件的約定，本著“誠實信用、勤勉盡責，取信于市場、取信于投資者”的原則管理和運用基金財產，在嚴格控制風險的基礎上，為基金份額持有人謀求最大利益，忠實履行基金管理職責。本報告期內，基金運作合法合規，無損害基金份額持有人利益的行為。
3、本報告期內基金業績表現和投資策略
報告期末本基金份額凈值為2.258元，報告期內本基金份額凈值增長率為40.34％，同期上證指數及深圳綜合指數分別上漲45.32％和42.19％，本基金的投資業績有待進一步提高。
報告期內，A股市場呈現單邊加速上漲的走勢，基本沒有經歷實質的調整，但行業與板塊的分化愈發嚴重。其中走勢最強的是有色和煤炭板塊，航空、鋼鐵、金融、地產等行業亦表現良好。
回顧本報告期的操作，我們在季度初判斷市場將出現結構分化，因而對組合做出了較大調整，將主要資產配置于金融、地產、鋼鐵、航空、煤炭，在行業大類資產配置方面沒有出現大的失誤，但值得反思和提高之處在于，組合的行業和個股集中度較高，因而抵御風險的能力降低。
市場展望：
從經濟體的自身增長邏輯上，我們可以發掘的下一階段的投資線索是：
(1) 資源品。由于中國經濟的持續擴張，在中游制造業中積累了大量的產能，從而對上游資源品形成大量的需求，而資源品產能提高在近年仍然緩慢，因而資源品價格還有進一步上漲空間。
(2) 投資品。本幣升值、流動性過剩還將持續，仍將推動投資品價格的上漲，地產、金融行業是最大的受益者。
(3) 勞動生產率的提高。我們發現，受資源品價格上漲和人民幣升值雙向擠壓的中游制造業，有相當多的子行業由于勞動生產率提高，在近兩年實現了企業利潤的大幅度增長，成本上漲的壓力被順利的轉移出去，機械行業就是典型的代表。
(4) 成本推動型通脹。中游制造業在飽受數年成本上漲壓力后，產業整合加速，產業集中度逐步提高，因而制造業產品價格上漲將會是常態。
(5) 財富效應。在商品牛市、房地產牛市、股市牛市持續兩年后，社會虛擬財富得到了極大膨脹，這會大大增加中、高端服務業和消費品（特別是奢侈品）的需求。
我們認為，前三個線索已經在相應的股票價格中得到了較為充分的反應，當然由于我們判斷當前還處于經濟增長周期的中期，我們仍然能夠從這些線索中發掘投資機會。而當前，后兩項因素的效果正在加強，我們將加大對相應行業的配置。
投資組合報告（未經審計）
（一）本報告期末基金資產組合情況
序號 資產品種 金額(元) 金額占基金總資產比例(%)
1 股票 8,241,866,743.21 90.68
2 債券 387,550,183.90 4.26
3 權證 37,558,500.00 0.41
4 銀行存款及清算備付金 353,621,651.85 3.89
5 其他資產 69,135,938.00 0.76
合計 9,089,733,016.96 100.00
本報告期末按行業分類的股票投資組合
序號 行業 期末市值（元） 市值占基金資產凈值比例(%)
1 A 農、林、牧、漁業 110,880,000.00 1.25
2 B 采掘業 695,050,941.14 7.83
3 C 制造業 3,037,524,340.66 34.24
其中 : C0 食品、飲料 226,783,625.52 2.56
C1 紡織、服裝、皮毛 0.00 0.00
C2 木材、家具 0.00 0.00
C3 造紙、印刷 445,762,416.73 5.02
C4 石油、化學、塑膠、塑料 0.00 0.00
C5 電子 0.00 0.00
C6 金屬、非金屬 1,241,598,598.60 13.99
C7 機械、設備、儀表 716,725,362.55 8.08
C8 醫藥、生物制品 365,270,687.26 4.12
C99 其他制造業 41,383,650.00 0.47
4 D 電力、煤氣及水的生產和供應業 0.00 0.00
5 E 建筑業 24,221,398.16 0.27
6 F 交通運輸、倉儲業 696,484,345.32 7.85
7 G 信息技術業 168,687,150.50 1.90
8 H 批發和零售貿易 384,567,417.40 4.33
9 I 金融、保險業 1,984,178,371.22 22.35
10 J 房地產業 1,023,552,654.42 11.53
11 K 社會服務業 116,720,124.39 1.32
12 L 傳播與文化產業 0.00 0.00
13 M 綜合類 0.00 0.00
合計 8,241,866,743.21 92.87
本報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前十名股票明細
序號 股票代碼 股票名稱 數 量（股） 期末市值（元） 市值占基金資產凈值比例（%）
1 600030 中信證券 4,200,000 406,182,000.00 4.58
2 000002 萬 科Ａ 11,400,000 344,280,000.00 3.88
3 600000 浦發銀行 5,900,000 309,750,000.00 3.49
4 600029 南方航空 12,390,762 296,634,842.28 3.34
5 600005 武鋼股份 15,845,731 279,994,066.77 3.16
6 000709 唐鋼股份 10,438,788 273,705,021.36 3.08
7 601318 中國平安 2,008,660 271,068,667.00 3.05
8 600036 招商銀行 6,800,000 260,236,000.00 2.93
9 002024 蘇寧電器 3,450,496 236,773,035.52 2.67
10 000933 神火股份 3,450,000 227,044,500.00 2.56
本報告期末按券種分類的債券投資組合
序號 債券類別 期末市值（元） 市值占基金資產凈值比例（%）
1 國債 71,623,500.00 0.81
2 金融債 313,432,000.00 3.53
3 企業債券 0.00 0.00
4 可轉換債 2,494,683.90 0.03
合計 387,550,183.90 4.37
本報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前五名債券明細
序號 債券名稱 期末市值（元） 市值占基金資產凈值比例（%）
1 07國開17 99,840,000.00 1.13
2 07央票84 96,820,000.00 1.09
3 07央票91 96,780,000.00 1.09
4 02國債⒁ 70,119,000.00 0.79
5 06農發14 19,992,000.00 0.23
投資組合報告附注
1、報告期內本基金投資的前十名證券中沒有發行主體被監管部門立案調查的、或在報告編制日前一年內受到公開譴責、處罰的股票。
2、報告期內本基金投資的前十名股票沒有超出基金合同規定的備選股票庫。
3、其他資產構成
其他資產明細 金額（元）
應收交易保證金 3,079,926.93
應收利息 3,473,095.58
應收申購款 30,472,611.45
應收證券清算款 32,110,304.04
合計 69,135,938.00
4、本報告期末本基金沒有持有處于轉股期的可轉換債券，也沒有投資資產支持證券、分離交易可轉債。
(七) 本基金權證投資情況及本報告期末本基金持有權證情況
權證名稱 本報告期買入權證金額（元） 本報告期獲配權證市值（元） 報告期初持有權證市值(元) 報告期末持有權證市值（元） 報告期末權證市值占基金資產凈值比例（%）
華僑城認購權證 37,459,581.30 0.00 0.00 37,558,500.00 0.42
合計 37,459,581.30 0.00 0.00 37,558,500.00 0.42
本基金投資、持有權證的金額、比例等符合相關法律法規及中國證監會的相關規定。
開放式基金份額變動
項目 份額（份）
本報告期期初基金份額總額 5,063,331,851.75
本報告期末基金份額總額 3,930,996,925.28
本報告期間基金總申購份額 1,065,184,414.87
本報告期間基金總贖回份額 2,197,519,341.34
備查文件目錄
《鵬華中國50開放式證券投資基金基金合同》；
《鵬華中國50開放式證券投資基金托管協議》；
鵬華中國50開放式證券投資基金二OO七年度第三季度報告（原文）。
存放地點：深圳市福田區福華三路與益田路交匯處深圳國際商會中心43層鵬華基金管理有限公司。
查閱方式：投資者可在基金管理人營業時間內免費查閱，也可按工本費購買復印件，或通過本基金管理人網站（http：//www.phfund.com.cn）查閱。
投資者對本報告書如有疑問，可咨詢本基金管理人鵬華基金管理有限公司，本公司已開通客戶服務系統，咨詢電話：4006788999
鵬華基金管理有限公司
2007年10月26日
|
|
|
|
