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中信現(xiàn)金優(yōu)勢貨幣市場基金2007年第3季度報(bào)告
一、重要提示
中信現(xiàn)金優(yōu)勢貨幣市場基金管理人—中信基金管理有限責(zé)任公司的董事會(huì)及董事保證本報(bào)告所載資料不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏，并對(duì)其內(nèi)容的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性承擔(dān)個(gè)別及連帶責(zé)任。
基金托管人招商銀行股份有限公司根據(jù)本基金合同規(guī)定，于2007年10月23 日復(fù)核了本報(bào)告中的財(cái)務(wù)指標(biāo)、凈值表現(xiàn)和投資組合報(bào)告等內(nèi)容，保證復(fù)核內(nèi)容不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。
按照中國證監(jiān)會(huì)《證券投資基金信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第4號(hào)——季度報(bào)告的內(nèi)容與格式》第五條“基金季度報(bào)告中的財(cái)務(wù)資料無須審計(jì)，但中國證監(jiān)會(huì)或證券交易所另有規(guī)定的除外”的規(guī)定，本基金本季度報(bào)告的財(cái)務(wù)資料未經(jīng)審計(jì)。
中信基金管理有限責(zé)任公司承諾以誠實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利。
本基金的過往業(yè)績并不代表其未來表現(xiàn)。投資有風(fēng)險(xiǎn)，投資者在作出投資決策前應(yīng)仔細(xì)閱讀本基金的招募說明書。
二、基金產(chǎn)品概況
基金全稱：中信現(xiàn)金優(yōu)勢貨幣市場證券投資基金
基金簡稱：中信現(xiàn)金優(yōu)勢貨幣市場基金
基金運(yùn)作方式：契約型開放式
基金合同生效日：
報(bào)告期末基金份額總額：465,560,329.77份
投資目標(biāo)：在保持安全性、高流動(dòng)性的前提下獲得高于投資基準(zhǔn)的回報(bào)。
投資策略：結(jié)合貨幣市場利率的預(yù)測與現(xiàn)金需求安排，采取現(xiàn)金流管理策略進(jìn)行貨幣市場工具投資，以便在保證基金財(cái)產(chǎn)的安全性和流動(dòng)性的基礎(chǔ)上，獲得較高的收益。
業(yè)績比較基準(zhǔn)：本基金以中國人民銀行公布的一年期定期存款的稅后收益率作為業(yè)績比較基準(zhǔn)。
風(fēng)險(xiǎn)收益特征：基金投資于貨幣市場工具，屬于低風(fēng)險(xiǎn)品種。
基金管理人：中信基金管理有限責(zé)任公司
基金托管人：招商銀行股份有限公司
三、主要財(cái)務(wù)指標(biāo)和基金凈值表現(xiàn)
（一）主要財(cái)務(wù)指標(biāo)
基金本期凈收益：5,142,058.18元
期末基金資產(chǎn)凈值：465,560,329.77元
（二）基金凈值表現(xiàn)
1.中信現(xiàn)金優(yōu)勢貨幣市場基金本報(bào)告期收益率與同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率比較：
階 段 凈值增長率① 凈值增長率標(biāo)準(zhǔn)差② 業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率③ 業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率標(biāo)準(zhǔn)差④ ①-③ ②-④
本報(bào)告期 0.9563% 0.0068% 0.7739% 0.0013% 0.1824% 0.0055%
注：本基金收益分配按日結(jié)轉(zhuǎn)份額
2.中信現(xiàn)金優(yōu)勢貨幣基金累計(jì)凈值增長率與業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率的歷史走勢對(duì)比
四、管理人報(bào)告
(一)基金經(jīng)理小組成員介紹
先生，中央財(cái)經(jīng)大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)學(xué)士，英國華威大學(xué)商學(xué)院理科碩士。曾在平安保險(xiǎn)，招商證券工作，負(fù)責(zé)投資組合管理，量化研究業(yè)務(wù)，有7年金融從業(yè)經(jīng)歷。2003年加入中信基金管理公司投資部，進(jìn)行債券投資及研究，任中信現(xiàn)金優(yōu)勢貨幣市場基金基金經(jīng)理助理,任中信現(xiàn)金優(yōu)勢貨幣市場基金基金經(jīng)理。
(二)基金運(yùn)作合規(guī)性說明
基金管理人在本報(bào)告期內(nèi)，嚴(yán)格遵守《基金法》、《貨幣市場基金管理暫行辦法》及其他有關(guān)法律法規(guī)和基金合同的規(guī)定，克盡職守、勤勉盡責(zé)地為基金份額持有人謀求利益，不存在違法、違規(guī)行為及違反基金合同的行為。
(三) 報(bào)告期貨幣市場及基金投資運(yùn)作回顧
(1)貨幣市場回顧
2007年三季度的宏觀數(shù)據(jù)顯示，宏觀經(jīng)濟(jì)增長仍然強(qiáng)勁，通脹壓力持續(xù)加大。今年三季度，預(yù)計(jì)GDP增幅可達(dá)11.5%與2季度持平，前三季度CPI指數(shù)同比增長4.1%，物價(jià)繼續(xù)上揚(yáng)。從信貸看，前三季度新增貸款3.36萬億元，已經(jīng)超過去年3.18萬億新增貸款的總和。
三季度央行繼續(xù)提高存貸款基準(zhǔn)利率與存款準(zhǔn)備金率，發(fā)行定向票據(jù)，新增直接向金融機(jī)構(gòu)發(fā)行特別國債的方法加強(qiáng)資金調(diào)控。不僅如此，三季度大盤股發(fā)行提速，造成回購利率高企，銀行間流動(dòng)性緊張。
三季度貨幣市場收益率波動(dòng)增加，并逐步上揚(yáng)，其中1年期央票招標(biāo)利率上升了35個(gè)基點(diǎn)（2季度上升12個(gè)基點(diǎn)），存款利率的上揚(yáng)和利息稅的取消是主要推動(dòng)利率上升的動(dòng)力。短期融資券利率平均上升了50個(gè)基點(diǎn)，交易利差也從低于發(fā)行利率15-20個(gè)基點(diǎn)上升至低于發(fā)行利率0-5個(gè)基點(diǎn)成交。
圖1：1年期，3個(gè)月期央票發(fā)行利率
數(shù)據(jù)來源：北方之星，中信基金整理
三季度銀行間債券市場資金仍然充裕，但短期回購利率受新股申購的影響出現(xiàn)大幅度波動(dòng)。
圖2：銀行間短期回購利率（7天回購利率）
數(shù)據(jù)來源：chinabond，中信基金整理
(2)投資運(yùn)作回顧
三季度貨幣市場收益率曲線不斷上升，短期回購利率大幅波動(dòng)。受新股申購的影響，基金規(guī)模波動(dòng)較大。
在此期間，基金投資策略一方面提高組合整體的流動(dòng)性與安全性，一方面在升息環(huán)境下努力提高組合的收益率水平。除了在新股發(fā)行期間積極參與交易所逆回購，提高資金融出方的比較優(yōu)勢，還增加對(duì)浮動(dòng)利率債券和較優(yōu)質(zhì)的短期融資券的申購，替換組合內(nèi)收益率比較低的投資品種�；鹜顿Y主要以規(guī)模匹配為原則，對(duì)于流動(dòng)性需求較大的資金，主要以短期回購及債券買賣滿足其投資需求。
五、投資組合報(bào)告
(一)報(bào)告期末基金資產(chǎn)組合
資產(chǎn)組合 金額（單位：人民幣元） 占基金總資產(chǎn)比例(%)
債券投資 376,566,706.87 80.78
買入返售證券其中：買斷式回購的買入返售證券 70,000,789.900.00 15.020.00
銀行存款和清算備付金合計(jì) 18,812,119.13 4.04
其他資產(chǎn) 782,450.89 0.16
合計(jì) 466,162,066.79 100.00
注：銀行存款和清算備付金合計(jì)中無定期存款。
（二）報(bào)告期債券回購融資情況
序號(hào) 項(xiàng)目 金額(單位：人民幣元) 占基金資產(chǎn)凈值的比例(%)
1 報(bào)告期內(nèi)債券回購融資余額 3,580,705,168.10 7.78
其中：買斷式回購融入的資金 968,111,852.40 2.25
2 報(bào)告期末債券回購融資余額 0.00 0.00
其中：買斷式回購融入的資金 0.00 0.00
(三)基金投資組合平均剩余期限
1、投資組合平均剩余期限基本情況
項(xiàng)目 天數(shù)
報(bào)告期末投資組合平均剩余期限 105
報(bào)告期內(nèi)投資組合平均剩余期限最高值 163
報(bào)告期內(nèi)投資組合平均剩余期限最低值 73
2、期末投資組合平均剩余期限分布比例
序號(hào) 平均剩余期限 各期限資產(chǎn)占基金資產(chǎn)凈值的比例（％） 各期限負(fù)債占基金資產(chǎn)凈值的比例（％）
1 30天以內(nèi) 16.93 0.00
2 30天(含)—60天 14.93 0.00
其中：剩余存續(xù)期超過397天的浮動(dòng)利率債 10.69 0.00
3 60天(含)—90天 10.66 0.00
其中：剩余存續(xù)期超過397天的浮動(dòng)利率債 6.42 0.00
4 90天(含)—180天 46.70 0.00
5 180天(含) —397天(含) 8.60 0.00
合 計(jì) 97.82 0.00
(四)報(bào)告期末債券投資組合
1、期末按券種分類的債券投資組合
序 號(hào) 債券品種 成本(單位：人民幣元) 占基金資產(chǎn)凈值的比例（％）
1 國家債券 0.00 0.00
2 金融債券 79,620,529.91 17.10
其中：政策性金融債 79,620,529.91 17.10
3 央行票據(jù) 197,717,629.97 42.47
4 企業(yè)債券 99,228,546.99 21.31
5 其他 0.00 0.00
合 計(jì) 376,566,706.87 80.88
剩余存續(xù)期超過397天的浮動(dòng)利率債券 79,620,529.91 17.10
基金投資前十名債券明細(xì)
序號(hào) 債券名稱 債券數(shù)量(張) 成本(單位：人民幣元) 占基金資產(chǎn)凈值的比例(%)
自有投資 買斷式回購
1 07央行票據(jù)02 1,000,000 99,108,926.12 21.29
2 07央行票據(jù)18 1,000,000 98,608,703.85 21.18
3 07農(nóng)發(fā)13 500,000 49,753,341.84 10.69
4 07濟(jì)鋼CP01 400,000 40,039,858.37 8.60
5 05農(nóng)發(fā)06 300,000 29,867,188.07 6.42
6 06浦發(fā)CP01 200,000 19,765,855.96 4.25
7 06中鋁CP02 200,000 19,739,555.17 4.24
8 07中鐵建CP01 200,000 19,683,277.49 4.23
“影子定價(jià)”與“攤余成本法”確定的基金資產(chǎn)凈值的偏離
項(xiàng) 目 偏離情況
報(bào)告期內(nèi)偏離度的絕對(duì)值在0.25％（含）－0.5％間的次數(shù) 9
報(bào)告期內(nèi)偏離度的最高值 0.3093%
報(bào)告期內(nèi)偏離度的最低值 0.0654%
報(bào)告期內(nèi)每個(gè)工作日偏離度的絕對(duì)值的簡單平均值 0.1625%
�。┩顿Y組合報(bào)告附注
1、本基金的計(jì)價(jià)方法
債券（包括票據(jù)）采用攤余成本法進(jìn)行估值，即估值對(duì)象以買入成本列示，按票面利率或商定利率并考慮其買入時(shí)的溢價(jià)與折價(jià)，在其剩余期限內(nèi)按實(shí)際利率法進(jìn)行攤銷，每日計(jì)提收益。本基金不采用市場利率和上市交易的債券和票據(jù)的市價(jià)計(jì)算基金資產(chǎn)凈值。債券回購按成本法估值。基金持有的銀行存款以本金列示，按商定利率逐日計(jì)提利息。
本基金通過每日分紅使基金份額資產(chǎn)凈值維持在1.0000元。
2、本報(bào)告期內(nèi)，本基金不存在持有剩余期限小于397天但剩余存續(xù)期超過
397天的浮動(dòng)利率債券的攤余成本超過報(bào)告期末基金資產(chǎn)凈值的20％的情況。
3、本報(bào)告期內(nèi)需說明證券投資決策程序
（1）投資管理組織結(jié)構(gòu)基金管理人投資管理隊(duì)伍強(qiáng)調(diào)結(jié)構(gòu)化和專業(yè)化，實(shí)行投資管理委員會(huì)指導(dǎo)
下的基金經(jīng)理小組負(fù)責(zé)制。
（2）投資管理程序
研究部和投資部通過國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)分析、央行公開市場操作以及市場資金
面等因素就貨幣市場利率進(jìn)行預(yù)測，并向投資管理委員會(huì)提交投資策略報(bào)告，為本基金的投資管理提供決策依據(jù)。
投資管理委員會(huì)定期召開會(huì)議，并依據(jù)產(chǎn)品說明和研究結(jié)果確定各類資產(chǎn)配置。如遇重大事項(xiàng)，投資管理委員會(huì)及時(shí)召開臨時(shí)會(huì)議做出決策。
基金經(jīng)理小組根據(jù)投資管理委員會(huì)的決議，參考上述報(bào)告，并結(jié)合自身對(duì)貨幣市場的分析判斷，形成基金投資計(jì)劃并向交易部下達(dá)交易指令。
交易部依據(jù)指令制定交易策略，進(jìn)行具體品種的交易。
研究部對(duì)投資組合進(jìn)行事前、事中和事后的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控，并提出調(diào)整建議，報(bào)監(jiān)察部、投資部和投資管理委員會(huì)。
4、其他資產(chǎn)的構(gòu)成
序號(hào) 其他資產(chǎn) 金額(單位：人民幣元)
1 交易保證金 0.00
2 應(yīng)收證券清算款 0.00
3 應(yīng)收利息 632,448.67
4 應(yīng)收申購款 0.00
5 其他應(yīng)收款 0.00
6 待攤費(fèi)用 150,002.22
7 其他 0.00
合計(jì) 782,450.89
六、開放式基金份額變動(dòng)
序號(hào) 項(xiàng)目 份額(份)
1 期初基金份額總額 751,130,666.35
2 加：本期申購基金份額總額 1,958,254,249.40
3 減：本期贖回基金份額總額 2,243,824,585.98
4 期末基金份額總額 465,560,329.77
七、備查文件目錄及查閱方式
(一)備查文件目錄：
1、《中信現(xiàn)金優(yōu)勢貨幣市場基金基金合同》
2、《中信現(xiàn)金優(yōu)勢貨幣市場基金招募說明書》
3、報(bào)告期內(nèi)中信現(xiàn)金優(yōu)勢貨幣市場基金在指定報(bào)刊上披露的各項(xiàng)公告的原稿
(二)查閱地點(diǎn)：
基金管理人辦公地址：北京市朝陽區(qū)裕民路12號(hào)中國國際科技會(huì)展中心A座8層 中信基金管理有限責(zé)任公司
基金托管人地址：深圳市深南大道7088號(hào)招商銀行大廈 招商銀行股份有限公司
投資者對(duì)本報(bào)告書如有疑問，可咨詢基金管理人中信基金管理有限責(zé)任公司。
客戶服務(wù)中心電話：010-82251898
基金管理人網(wǎng)址：funds.ecitic.com
基金管理人：中信基金管理有限責(zé)任公司
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