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中小企業板交易型開放式指數基金2007年第三季度報告
一、重要提示
基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。
基金托管人中國建設銀行股份有限公司根據本基金合同規定，于復核了本報告中的財務指標、凈值表現和投資組合報告等內容，保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。
基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利。
基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險，投資者在作出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。
本報告中財務資料未經審計。本報告期自至止。
二、基金產品概況
基金簡稱： 中小板ETF
基金運作方式： 交易型開放式
基金合同生效日： 2006年6月8日
報告期末基金份額總額： 1,148,201,861.95份
投資目標： 緊密跟蹤標的指數，追求跟蹤偏離度和跟蹤誤差最小化。
投資策略： 本基金主要采取完全復制法，即完全按照標的指數的成份股組成及其權重構建基金股票投資組合，并根據標的指數成份股及其權重的變動而進行相應調整。但在因特殊情況（如流動性不足等）導致無法獲得足夠數量的股票時，基金管理人將搭配使用其他合理方法進行適當的替代。
業績比較基準： 本基金的業績比較基準為“中小企業板價格指數”。
風險收益特征： 本基金屬股票基金，風險與收益高于混合基金、債券基金與貨幣市場基金。本基金為指數型基金，采用完全復制策略，跟蹤反映中小企業板市場的標的指數，是股票基金中風險較高的產品。
基金管理人： 華夏基金管理有限公司
基金托管人： 中國建設銀行股份有限公司
三、主要財務指標和基金凈值表現
下述基金業績指標不包括持有人認購或交易基金的各項費用，計入費用后實際收益水平要低于所列數字。
主要財務指標
本期利潤 1,044,117,253.62元
本期利潤扣減公允價值變動損益后的凈額 683,789,075.38元
加權平均基金份額本期利潤 0.7092元
期末基金資產凈值 3,213,887,570.62元
期末基金份額凈值 2.799元
注：基金實施《企業會計準則》后，原“基金本期凈收益”名稱調整為“本期利潤扣減公允價值變動損益后的凈額”，原“加權平均基金份額本期凈收益”=本期利潤扣減公允價值變動損益后的凈額/(本期利潤/加權平均基金份額本期利潤)。
（二）本報告期基金份額凈值增長率及其與同期業績比較基準收益率的比較
階段 份額凈值增長率① 份額凈值增長率標準差② 業績比較基準收益率③ 業績比較基準收益率標準差④ ①－③ ②－④
過去三個月 32.84% 1.92% 33.47% 1.98% -0.63% -0.06%
（三）自基金合同生效以來基金份額凈值的變動情況，并與同期業績比較基準的變動的比較
中小企業板交易型開放式指數基金
累計份額凈值增長率與業績比較基準收益率的歷史走勢對比圖
（2006年6 月 8日至 ）
注：1、本基金合同于生效，在深圳證券交易所上市并于開始辦理申購、贖回業務。
2、本基金跟蹤標的指數的投資組合資產不低于基金資產凈值的90%。本基金按規定在基金合同生效之日起3個月的時間內達到這一投資比例。
四、管理人報告
1、基金經理簡介
先生，碩士。1999年加入華夏基金管理有限公司，歷任研究員，華夏成長證券投資基金基金經理助理、興華證券投資基金基金經理助理和華夏回報證券投資基金基金經理助理�，F任金融工程部副總經理、上證50交易型開放式指數證券投資基金基金經理2004年12月起任職）、中小企業板交易型開放式指數基金基金經理（2006年6月起任職）。
2、本報告期內，本基金管理人嚴格遵守《證券投資基金法》、《證券投資基金銷售管理辦法》、《證券投資基金運作管理辦法》、基金合同和其他有關法律法規、監管部門的相關規定，依照誠實信用、勤勉盡責、安全高效的原則管理和運用基金資產，在認真控制投資風險的基礎上，為基金份額持有人謀求最大利益，沒有損害基金份額持有人利益的行為。
3、報告期內的業績表現和投資策略
（1）本基金業績表現
截至，本基金份額凈值為2.799元，本報告期份額凈值增長率為32.84%，同期中小企業板價格指數累計增長率為33.47%。本基金本報告期累計跟蹤偏離度為-0.61%。
（2）行情回顧及運作分析
3季度股市走出單邊上漲行情。一方面在于上市公司整體業績大幅增長，超過市場預期；另一方面在于負利率環境下居民儲蓄資產尋找投資渠道、股市財富效應吸引資金入市以及人民幣升值引發境外熱錢涌入等因素導致股市的資金極度充裕，推動估值水平不斷抬高。本季度中小板P指數落后于大盤。
第3季度，本基金平均倉位保持在95%以上。操作主要集中在指數結構調整上。3季度中小板ETF基金完成了中小板P指數成分個股的定期調整以及由于部分限售股流通帶來的結構調整，中小板股票相對較低的流動性給我們的結構調整帶來了一定的困難。中小板ETF基金日常的場外申購、贖回也在一定程度上加大了對組合倉位控制的難度。操作中，我們嚴格按照基金合同和公司投資決策委員會制定的有關投資策略，本著盡量降低成本、減少市場沖擊的原則逐步調整組合。期間我們較好地把握住了市場節奏，在不造成凈值大幅波動的情況下，降低了組合調整的成本費用；同時，在允許的投資范圍內盡量參與獲利機會較大的新股申購，提高資金的使用效率。
（3）市場展望和投資策略
當前通脹壓力顯現，宏觀調控存在進一步緊縮壓力。但由于消費增長依然強勁，出口保持穩定增長，經濟高增長趨勢未變，良好的宏觀經濟運行態勢將繼續支持上市公司業績穩定增長。負利率狀態下儲蓄資金的搬家以及人民幣加速升值預期下的熱錢涌入為股票市場提供了充足的流動性。市場的趨勢沒有發生根本改變。央行進一步加息的可能以及指數的快速增長將影響投資者的短期信心，市場的風險增加，振幅將會加大。
中小板股票具有很明顯的成長性優勢和長期投資價值。我們將繼續有效控制基金的跟蹤偏離度和誤差，以實現投資者獲取指數投資收益及其他模式盈利機會的投資目標。但市場的變化和不確定性也會對中小板公司產生影響，尤其作為高成長性的板塊，中小板股票的波動性也相對較大。
珍惜基金份額持有人的每一分投資和每一份信任，中小板ETF將繼續奉行華夏基金管理有限公司“為信任奉獻回報”的經營理念，規范運作，審慎投資，勤勉盡責地為基金份額持有人謀求長期、穩定的回報。
五、投資組合報告
（一）報告期末基金資產組合情況
項目 金額（元） 占總資產比例
股票 3,158,923,092.11 97.65%
債券 6,713,001.75 0.21%
權證 - -
資產支持證券 - -
銀行存款和清算備付金合計 49,327,620.51 1.52%
其他資產 20,079,333.11 0.62%
合計 3,235,043,047.48 100.00%
（二）報告期末按行業分類的股票投資組合
成份股投資按行業分類的股票投資組合
序號 行業分類 市值（元） 占凈值比例
A 農、林、牧、漁業 41,960,389.80 1.31%
B 采掘業 11,642,235.00 0.36%
C 制造業 1,810,274,150.82 56.33%
C0 其中：食品、飲料 28,885,078.98 0.90%
C1 紡織、服裝、皮毛 128,337,187.61 3.99%
C2 木材、家具 9,357,255.60 0.29%
C3 造紙、印刷 98,467,319.90 3.06%
C4 石油、化學、塑膠、塑料 353,562,900.12 11.00%
C5 電子 230,280,623.15 7.17%
C6 金屬、非金屬 225,291,607.77 7.01%
C7 機械、設備、儀表 417,395,708.63 12.99%
C8 醫藥、生物制品 253,762,555.22 7.90%
C99 其他制造業 64,933,913.84 2.02%
D 電力、煤氣及水的生產和供應業 - -
E 建筑業 53,117,439.41 1.65%
F 交通運輸、倉儲業 33,212,658.78 1.03%
G 信息技術業 121,376,683.53 3.78%
H 批發和零售貿易 962,700,554.18 29.95%
I 金融、保險業 43,071,694.00 1.34%
J 房地產業 - -
K 社會服務業 51,027,581.37 1.59%
L 傳播與文化產業 - -
M 綜合類 15,857,126.82 0.49%
合計 3,144,240,513.71 97.83%
新股投資按行業分類的股票投資組合
序號 行業分類 市值（元） 占凈值比例
A 農、林、牧、漁業 - -
B 采掘業 - -
C 制造業 12,773,774.36 0.40%
C0 其中：食品、飲料 9,605,347.92 0.30%
C1 紡織、服裝、皮毛 1,818,934.04 0.06%
C2 木材、家具 - -
C3 造紙、印刷 - -
C4 石油、化學、塑膠、塑料 - -
C5 電子 559,042.92 0.02%
C6 金屬、非金屬 790,449.48 0.02%
C7 機械、設備、儀表 - -
C8 醫藥、生物制品 - -
C99 其他制造業 - -
D 電力、煤氣及水的生產和供應業 - -
E 建筑業 - -
F 交通運輸、倉儲業 - -
G 信息技術業 - -
H 批發和零售貿易 - -
I 金融、保險業 - -
J 房地產業 - -
K 社會服務業 1,908,804.04 0.06%
L 傳播與文化產業 - -
M 綜合類 - -
合計 14,682,578.40 0.46%
（三）報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的股票明細
1、成份股投資按市值占基金資產凈值比例大小排序的前五名股票明細
序號 股票代碼 股票名稱 數 量（股） 期末市值（元） 占凈值比例
1 002024 蘇寧電器 13,911,939 954,637,254.18 29.70%
2 002007 華蘭生物 1,816,879 98,910,892.76 3.08%
3 002008 大族激光 2,781,441 80,133,315.21 2.49%
4 002022 科華生物 2,248,703 67,933,317.63 2.11%
5 002019 鑫富藥業 1,571,118 63,504,589.56 1.98%
新股投資按市值占基金資產凈值比例大小排序的前五名股票明細
序號 股票代碼 股票名稱 數 量（股） 期末市值（元） 占凈值比例
1 002100 天康生物 536,312 9,605,347.92 0.30%
2 002140 東華科技 17,147 1,908,804.04 0.06%
3 002070 眾和股份 81,600 1,564,272.00 0.05%
4 002149 西部材料 18,374 790,449.48 0.02%
5 002139 拓邦電子 17,838 559,042.92 0.02%
（四）報告期末按券種分類的債券投資組合
債券品種 市值（元） 占凈值比例
1 國 債 - -
2 金 融 債 - -
3 央行票據 - -
4 企 業 債 - -
5 可 轉 債 6,713,001.75 0.21%
合 計 6,713,001.75 0.21%
（五）報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前五名債券明細
序號 債券名稱 市值（元） 占凈值比例
1 巨輪轉債 6,713,001.75 0.21%
2 - - -
3 - - -
4 - - -
5 - - -
（六）報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前十名資產支持證券明細
截至本報告期末，本基金未持有資產支持證券。
（七）投資組合報告附注
1、報告期內基金投資的前十名證券的發行主體沒有被監管部門立案調查的，也沒有在報告編制日前一年內受到公開譴責、處罰的。
2、基金投資的前十名股票中，沒有投資于超出基金合同規定備選股票庫之外的。
3、本報告期基金的其他資產構成
單位：元
其他應收款 17,681,989.00
存出保證金 2,347,432.93
應收利息 34,787.60
待攤費用 15,123.58
合計 20,079,333.11
4、報告期末基金持有的處于轉股期的可轉換債券明細
債券代碼 債券名稱 市值（元） 占凈值比例
128031 巨輪轉債 6,713,001.75 0.21%
5、報告期內獲得的權證
本基金本報告期內未獲得權證。
六、開放式基金份額變動
單位：份
期初基金份額總額 1,770,461,442.39
報告期間基金總申購份額 163,365,411.03
報告期間基金總贖回份額 785,624,991.47
報告期末基金份額總額 1,148,201,861.95
七、基金管理人簡介
華夏基金管理有限公司成立于，是經中國證監會批準成立的首批全國性基金管理公司之一。公司總部設在北京，在北京、上海、深圳和成都設有分公司。華夏基金是全國首批社�；鹜顿Y管理人、首批企業年金基金投資管理人、中國內地首只ETF基金管理人及國內首批QDII基金管理人。華夏基金還是國內唯一獲得亞洲債券基金管理資格的投資管理機構。
截至3季度末，華夏基金管理資產規模超過2000億元，累計分紅超過230億元，是國內基金業管理資產規模最大的基金公司之一，也是為投資人分紅最多的基金公司之一。
目前，華夏基金旗下共管理著17只證券投資基金，1只亞洲債券獨立組合以及多只全國社�；鹜顿Y組合和企業年金投資組合。從低風險的貨幣市場基金到高收益的股票型基金，華夏基金已經初步建立了完善的產品線，可以滿足各類風險偏好投資者的需求，是國內管理基金數目最多的基金管理公司之一。
華夏基金始終堅持維護基金份額持有人利益，不斷提高客戶服務水平。今年3季度：
華夏基金繼續通過增加軟硬件系統投入、擴充服務人員等手段，努力為客戶提供穩定的人工電話服務、便捷的自助電話、網站服務、短信服務等全方位服務，并新推出電子對賬單服務和凈值短信訂制服務，進一步提高了自助服務水平。
華夏基金網上交易目前可支持建行卡、農行卡、興業卡、廣發卡、招行卡、浦發卡/活期賬戶一本通、ChinaPay CD卡等多種銀行卡支付，方便投資人進行網上交易。
為幫助投資人培養健康、理性的基金投資觀念，華夏基金在投資者理財服務方面做了大量工作，今年3季度：
華夏基金繼續舉辦 “華夏基金理財大講堂”、“華夏基金理財等投資者教育系列活動。
中秋佳節之際，華夏基金特舉辦中秋團拜暨投資者教育報告會，在傳遞中秋祝福的同時，與廣大投資人分享了國內外資本市場的發展及投資機會。
為滿足投資人對海外投資知識的渴求，華夏基金在公司網站進一步豐富了與基金投資有關的理財服務內容，特別是開辟了QDII專區。同時在多家報紙開辟《QDII專欄》，以幫助投資者了解海外投資。
今年以來，華夏基金榮獲多家權威機構評選的多種獎項：
2007年1月，在《中國證券報》主辦的“第四屆中國基金金牛獎”評選中，華夏基金獲“2006年度十大金�；鸸惊劇�。
，華夏基金獲得由《21世紀經濟報道》評選的“中國基金管理公司綜合實力獎”。
，公司獲得由和訊網評選出的“2006年度中國十大品牌基金公司獎”和“2006年度中國基金業杰出創新獎”。
2007年2月，在香港《亞洲資產管理》雜志2006年評選活動中，華夏基金獲得了“亞洲地區最佳客戶服務獎”及“中國最佳社會服務獎”。
2007年4月，在《上海證券報》主辦的“第四屆中國最佳基金公司評選”活動中，成為唯一一家榮獲“中國最佳基金公司TOP大獎”的基金管理公司。
2007年5月，在《證券時報》2006年度明星基金評選中獲得“明星基金管理公司獎”。
2007年8月,在《中國證券報》評選的“2006年度投資者關系管理表現最佳單項獎”中，華夏基金獲得“最佳機構投資人獎”。
八、備查文件目錄
（一）備查文件目錄
1、中國證監會核準基金募集的文件；
2、《中小企業板交易型開放式指數基金基金合同》；
3、《中小企業板交易型開放式指數基金托管協議》；
4、法律意見書；
5、基金管理人業務資格批件、營業執照；
6、基金托管人業務資格批件、營業執照。
（二）存放地點
備查文件存放于基金管理人和/或基金托管人的住所。
（三）查閱方式
投資者可到基金管理人和/或基金托管人的辦公場所、營業場所及網站免費查閱備查文件。在支付工本費后，投資者可在合理時間內取得備查文件的復制件或復印件。
華夏基金管理有限公司
二○○七年十月二十五日
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