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景順長城優選股票證券投資基金2007年第三季度報告
一、重要提示
基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。
基金托管人中國銀行股份有限公司根據本基金合同規定，于2007年10月22日復核了本報告中的財務指標、凈值表現和投資組合報告等內容，保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。
景順長城景系列開放式證券投資基金（以下簡稱“本系列基金”）下設景順長城優選股票證券投資基金、景順長城貨幣市場證券投資基金、景順長城動力平衡證券投資基金三只基金。
基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利。
基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險，投資者在作出投資決策前應仔細閱讀本系列基金的招募說明書。
本報告期為2007年7月1日起至2007年9月30日止。
本報告中財務資料未經審計。
二、 基金產品概況
基金簡稱：
基金名稱 基金簡稱 基金代碼
景順長城優選股票證券投資基金 優選股票基金 260101
景順長城貨幣市場證券投資基金 貨幣市場基金 260102
景順長城動力平衡證券投資基金 動力平衡基金 260103
基金運作方式：契約型開放式
基金合同生效日：2003年10月24日
報告期末基金份額總額：
基金名稱 優選股票基金 貨幣市場基金 動力平衡基金
期末基金份額總額： 4,512,395,631.68 400,412,521.08 7,070,079,190.49
投資目標：本系列基金運用專業化的投資管理，為基金持有人提供長期穩定并可持續的資本增值。各基金投資目標如下：
1、優選股票基金利用“景順長城股票數據庫”對股票進行精密和系統的分析，構建具有投資價值的股票組合，力求為投資者提供長期的資本增值；
2、貨幣市場基金在保持本金的高流動性和安全性的前提下，獲得高于基準的投資回報；
3、動力平衡基金以獲取高于銀行一年期定期存款年利率2倍的回報為目標，注重通過動態的資產配置以達到當期收益與長期資本增值的兼顧，爭取為投資者提供長期穩定的回報。
投資策略：
（1）優選股票基金
優選股票基金采用“自上而下”和“自下而上”相結合的投資策略，動態調整資產配置和行業偏好，精選個股進行投資。精選個股是基于成長/價值/收益GVI三大選股模型，利用自建SRD“景順長城股票數據庫”作為選股的數量分析基礎，并結合基本面定性分析作出選擇。在正常情況下，該基金的資產配置比例：股票投資的比例為基金資產凈值的70%至80%；債券投資和現金的比例為基金資產凈值的20%至30%。
（2）貨幣市場基金
貨幣市場基金投資著重本金安全性和流動性。深入分析宏觀經濟、貨幣政策和市場資金供求變化，對短期利率走勢形成合理預期，并據此調整基金的資產配置策略；通過利率預期策略，確定組合的平均剩余期限和各類資產的配置比例；通過流動性管理策略，在保持基金資產高流動性的前提下，確保基金的穩定收益；以嚴謹的研究分析為基礎，積極實施時機策略。
（3）動力平衡基金
動力平衡基金通過自建SRD數據庫精選個股。同時，運用收益率預測模型、信用級差模型及CBD企業信用數據庫優選債券。著重運用80：20戰術性資產配置（即根據市場變化動態調整股票和債券的投資比重，股票投資的比例為基金資產凈值的20%至80%；債券投資和現金的比例為基金資產凈值的20%至80%），通過兩周動力策略獲取平穩回報。
兩周動力策略，即如果股市在過去兩周連續上漲，該基金按照上漲動力，增加基金的股票投資比例；如果股市在過去兩周連續下跌，該基金按照下跌動力，減持股票投資比例，增加債券投資，以達到平穩回報與規避風險的雙重目標。從模擬組合與歷史數據的驗證，兩周動力策略可有效把握價格上升趨勢，并有效防御市場下跌風險。
業績比較基準：
優選股票基金：上證綜合指數和深證綜合指數的加權復合指數×80%＋中國債券總指數×20％。
貨幣市場基金：稅后一年期定期存款利率。
動力平衡基金：一年期銀行定期存款年利率的2倍。
風險收益特征：
優選股票基金是一種具有較高波動性和較高風險的投資工具。適合風險承受能力強、追求高投資回報的投資群體。
貨幣市場基金具有低風險和收益穩定的特點，投資目標是在保持本金的高流動性和安全性的前提下，獲得高于基準的投資回報。
動力平衡基金是一種具有中等風險的投資工具，除了結合景順長城股票及債券投資的風險管理程序以外，為達到平穩回報的目的，該基金還將獨立地對風險來源進行評估，并設立額外的風險控制管理手段。
基金管理人：景順長城基金管理有限公司
注冊及辦公地址：深圳市深南中路1093號中信城市廣場中信大廈16層
郵政編碼：518031
客戶服務熱線： 4008888606
網址：
基金托管人：中國銀行股份有限公司
三、 主要財務指標和基金凈值表現
所述基金業績指標不包括持有人認購或交易基金的各項費用，計入費用后實際收益水平要低于所列數字。
（一）主要會計數據和財務指標
主要財務指標 優選股票基金 貨幣市場基金 動力平衡基金
1．本期利潤 2,373,913,073.29 2,626,713.59 489,128,126.81
2．本期利潤扣減本期公允價值變動損益后的凈額 1,478,948,776.31 / 611,098,381.92
3．加權平均基金份額本期利潤 0.4536 / 0.2659
4．期末基金資產凈值 7,689,720,630.60 400,412,521.08 7,122,684,374.67
5．期末基金份額凈值 1.7041 1.0000 1.0074
6．本期凈值收益率 / 0.9768% /
7．累計凈值收益率 / 4.8603% /
注：（1）2007年7月1日基金實施新會計準則后，原“基金本期凈收益”名稱調整為“本期利潤扣減本期公允價值變動損益后的凈額”，原“加權平均基金份額本期凈收益”= 第2項/（第1項/第3項）。
（2）貨幣基金的收益分配方式為按月結轉份額。
（二）基金的凈值表現
優選股票基金的凈值表現
1、本報告期基金份額凈值增長率及其與同期業績比較基準收益率比較表
階段 凈值增長率（1） 凈值增長率標準差（2） 業績比較基準收益率（3） 業績比較基準收益率標準差（4） （1）-（3） （2）-（4）
過去3個月 35.97% 1.76% 34.87% 1.56% 1.10% 0.20%
2、自基金合同生效以來基金份額凈值變動情況及與同期業績比較基準的變動的比較
優選股票基金累計份額凈值增長率與業績比較基準收益率的歷史走勢比較圖
（至2007年9月30日）
備注：
（1）本基金的資產配置比例為：股票投資的比例為基金資產凈值的70%至80%；債券投資和現金的比例為基金資產凈值的20%至30%。按照本系列基金基金合同的規定，本基金自2003年10月24日合同生效日起至2004年1月23日為建倉期。建倉期滿截至報告期末，本基金投資組合均達到上述投資組合比例的要求。
（2）經基金管理人董事會審議通過，同意楊兵兵女士自2007年9月15日起辭去本系列基金基金經理職務，聘任鄧春鳴先生為本系列基金基金經理，與毛從容女士、涂強先生共同管理本系列基金。
貨幣市場基金的凈值表現
1、本報告期收益率及其與同期業績比較基準收益率的比較表
階段 基金凈值收益率（1） 基金凈值收益率標準差（2） 業績比較基準收益率（3） 業績比較基準收益率標準差（4） （1）-（3） （2）-（4）
過去3個月 0.9768% 0.0076% 0.7634% 0.0013% 0.2134% 0.0063%
2、自基金轉變以來基金累計凈值收益率變動情況及與同期業績比較基準的變動的比較
貨幣市場基金累計凈值收益率與業績比較基準收益率的歷史走勢比較
（至2007年9月30日）
備注：
（1）經景順長城恒豐債券證券投資基金基金份額持有人大會表決通過，并于2005年7月7日獲中國證券監督管理委員會證監基金字2005[121]號文核準，景順長城恒豐債券證券投資基金以2005年7月14日為轉變基準日轉變成為景順長城貨幣市場證券投資基金。
（2）截至本報告期末，本基金的投資范圍符合基金合同第十九節之（三）規定的投資范圍，本基金的各項投資比例已達到基金合同第十九節之（八）規定的投資組合比例限制。
（3）經基金管理人董事會審議通過，同意楊兵兵女士自2007年9月15日起辭去本系列基金基金經理職務，聘任鄧春鳴先生為本系列基金基金經理，與毛從容女士、涂強先生共同管理本系列基金。
動力平衡基金的凈值表現
1、本報告期基金份額凈值增長率及其與同期業績比較基準收益率比較表
階段 凈值增長率（1） 凈值增長率標準差（2） 業績比較基準收益率（3） 業績比較基準收益率標準差（4） （1）-（3） （2）-（4）
過去3個月 29.28% 1.56% 1.50% 0.01% 27.78% 1.55%
2、自基金合同生效以來基金份額凈值變動情況及與同期業績比較基準的變動的比較
動力平衡基金累計份額凈值增長率與業績比較基準收益率的歷史走勢比較圖
（至2007年9月30日）
備注：
（1）本基金的資產配置比例為：股票投資的比例為基金資產凈值的20%至80%；債券投資和現金的比例為基金資產凈值的20%至80%。按照本系列基金基金合同的規定，本基金自2003年10月24日合同生效日起至2004年1月23日為建倉期。本基金在本報告期內實施分紅，于2007年9月10日完成權益登記，此后基金資產規模持續增長，根據基金部函[2007]91號《關于實施基金份額拆分后調整基金建倉期有關問題的復函》的有關規定，本基金證券投資比例的調整期限延長至2007年10月9日止。
（2）經基金管理人董事會審議通過，同意楊兵兵女士自2007年9月15日起辭去本系列基金基金經理職務，聘任鄧春鳴先生為本系列基金基金經理，與毛從容女士、涂強先生共同管理本系列基金。
四、 管理人報告
（一）基金經理小組成員簡介
本公司采用團隊投資方式，即通過整個投資部門全體人員的共同努力，爭取良好投資業績。本系列基金下設三個基金，由基金經理小組負責投資管理，聘任基金經理如下：
（1）毛從容女士，華中理工大學經濟學碩士。擁有9年金融、證券從業經驗，1997年進入交通銀行深圳分行工作，2000年7月加入長城證券金融研究所，負責宏觀和債券研究并擔任研究所債券小組組長。2003年3月加入景順長城基金管理有限公司，擔任投資部研究員。具有基金從業資格。
（2）涂強先生，南京大學經濟學碩士。曾任職于長城證券有限責任公司，歷任投資部投資經理、資產管理部投資經理、資產管理部副總經理等職務。2005年3月起加入景順長城基金管理有限公司。具有基金從業資格。
（3）鄧春鳴先生，復旦大學國際金融學碩士。6年證券、基金從業經歷。曾任職于招商證券，2005年6月加入寶盈基金管理有限公司，歷任行業研究員、寶盈鴻利收益證券投資基金基金經理助理；2007年3月加入本公司，曾任投資分析師。
（二）報告期內本系列基金運作遵規守信情況說明
報告期內，本系列基金的投資決策、投資交易程序、投資權限等各方面均符合規定的要求；交易行為合法合規，未出現異常交易、操縱市場的現象；未發生內幕交易的情況；相關的信息披露真實、完整、準確、及時；基金各種賬戶類、申購贖回及其他交易類業務、注冊登記業務均按規定的程序、規則進行，未出現重大違法違規或違反基金合同的行為。
（三）報告期內的業績表現和投資策略
1、行情回顧及運作分析
（1）行情回顧和分析
股票市場
本季度市場在經歷5.30后經過約兩個月調整，重拾升勢，HS300指數從3764.08點上升至5580.81點，上升1816.73點，漲幅達48.26％。
居民資金持續以基金的形式涌入市場，是行情上升的主要動力。盡管面臨持續加息、提高存款準備金率、降低利息稅、發行特別國債、QDII成行、個人投資港股有望放開、大盤股融資速度加快等政策的負面影響，但因宏觀經濟持續高增長，CPI加速上升，實際利率持續為負，居民的投資熱情難以抑制；加上人民幣升值漸有加快之勢，市場流動性源源不斷，推動市場不斷突破估值壓力，創出新高。
結構方面，因增量資金重回基金渠道，市場結構分化十分明顯：大盤藍籌、行業龍頭、以及地產、銀行保險、鋼鐵、有色金屬、煤炭、航空及海運等行業、資產注入等板塊持續領漲。在估值結構方面，由于三季度沒有明顯的行業盈利超預期，這些領漲行業和板塊的相對估值水平明顯上升。
債券和貨幣市場
三季度宏觀數據顯示經濟進一步趨熱，貿易順差繼續加大，8月份CPI達到6.5%，導致央行緊縮政策頻繁出臺，加息、特別國債和定向票據發行，債市出現先揚后抑。三季度債券收益率曲線有所平坦化。短端收益率上升幅度較大，中長端上升幅度較小。回購利率受新股影響波動很大，1年期央票發行利率上升至3.44%。
（2）基金運作情況回顧
優選股票基金
本基金基于市場仍然持續強勢、結構向大盤藍籌轉換的判斷，認為大盤藍籌股在第三季度將有較好表現，因此，在保持高股票倉位的情況下，加大了對銀行、保險、鋼鐵、地產、機械等行業大盤股的配置比例，并繼續保持食品飲料、商業零售等消費品的倉位比例，較好地把握了市場快速上漲過程中的熱點。
動力平衡基金
根據上市公司中報數據，3季度本基金進行了較大幅度的持倉結構調整，雖然零售、消費品行業景氣依舊，但相對于金融、鋼鐵等行業的增長速度和估值，其吸引力相對下降，因此我們大幅降低了零售、消費品和醫藥的配置比例，同時大幅增持了銀行、保險、鋼鐵、有色等行業的個股。動力平衡基金在9月11日進行了大比例分紅，每基金份額派發現金1.45元，其后進行了持續營銷活動，基金份額從月初的約7億份擴大到月末的約70億份。在此期間，我們采取了快速建倉的策略，季末股票倉位達到68%左右。下階段，我們將進一步提高股票倉位到基金合同的上限80%左右，并堅持以藍籌股為主要投資對象。
貨幣市場基金
由于事先對緊縮政策和利率趨勢的把握，適當縮短了組合剩余期限至90天以內，增加了流動性高的央行票據和金融債的配置比例，從而使得貨幣市場基金靜態收益隨加息而穩步提高。特別是9月以來，大盤股發行回購利率大幅飚升，動態增加了回購的比例，獲取了超額收益。
2、本系列基金業績表現
截至報告期末，優選股票基金的基金份額凈值為1.7041元。本報告期優選股票基金的份額凈值增長率為35.97%，同期業績比較基準增長率為34.87%。
截至報告期末，動力平衡基金的基金份額凈值為1.0074元。本報告期動力平衡基金的份額凈值增長率為29.28%，同期業績比較基準增長率為1.50%。
本報告期貨幣市場基金凈值收益率為0.9768%，同期業績比較基準收益為0.7634%。
3、市場展望和投資策略
股票市場
（1）市場展望
在目前的較高估值水平下，對市場影響最重要的因素在于兩點：上市公司的業績增長速度，市場資金供給的增速。目前這個兩個因素仍然支持市場的強勢。
關于上市公司的業績增速，由于GDP高速增長態勢未見改變，宏觀調控政策也僅限于市場化手段，目前市場對于企業盈利增速的預期仍然良好。雖然利率多次上調，但仍不足彌補CPI的上升，仍然沒有影響到企業盈利和投資。另外，節能減排政策在多個行業有利于行業結構改善和控制總供給增加，對目前的各行業龍頭反而有利，這在很大程度上有助于形成很多周期性行業的景氣長期延續的預期。
關于資金供求，我們密切關注實際利率的走向和人民幣匯率的升值進程。盡管存款準備金率和利率不斷上調，但大量順差和人民幣升值預期導致了大量基礎貨幣供給，實際利率為負則加速了貨幣擴張。在流動性充裕的環境下，增加股票供給及分流資金的政策措施只能一定程度上緩解資產價格的膨脹，而不能改變資產價格膨脹的趨勢。因此，在看到資金供給增速明顯下降的信號前，我們仍然看好市場。
（2）下階段投資策略
下階段我們將重點關注企業盈利增長的可持續性、盈利模式及核心競爭力。我們將堅持在消費品及服務、金融服務、優勢制造類企業的核心投資，結合行業景氣周期的變化，關注行業政策對行業周期的影響，積極調整對周期性行業的投資比例；同時我們也將自下而上挖掘具有強大股東背景和整體資產注入潛力、通過外延式擴張獲得高速成長的優質個股。
債券和貨幣市場
（1）市場展望
主要基于后期信貸調控力度較大將導致信貸增速的回落，以及美國次級債問題導致美國實體經濟放緩進而影響到我國外貿出口，我們預計前期的宏觀調控效果將在四季度逐步顯現，但整體經濟回落的幅度有限。出于對通脹的擔心，下一步政策包括加息和定向票據發行等。不排除一些控制投資和信貸的行政措施出臺。
資金面上，預計四季度貸款增速下降，信貸的放緩意味著銀行存貸差將有明顯上升，投資于債券市場的資金也會同步上升。考慮到剩余特別國債可能向市場發行，資金寬裕程度將有所減弱。但特別國債發行對央票起到了替代作用，整體看四季度債券市場的資金面將較寬裕。
（2）下階段投資策略
債券方面我們認為四季度市場面臨反彈，出于流動性和配置需要，久期控制在1年以內，重點配置央票和短期金融債，以及適度配置浮息債。
貨幣市場操作方面，我們認為市場預期年內還有一次加息，但資金面整體寬裕，四季度市場可能面臨反彈。資產配置方面，前期收益率上升較快的短期品種以及一年定存、Shibor浮動利率債券有投資機會，久期保持在120天左右，繼續保持央行票據的較高配置比例以保持流動性，如果期間有IPO發行時會使回購利率有較大波動，保持部分回購倉位獲取超額收益。
五、 投資組合報告
優選股票基金投資組合報告
報告期末基金資產組合情況
項目名稱 金額(元) 占基金資產總值比例
股票 6,029,831,051.80 77.75%
債券 1,563,435,500.00 20.16%
銀行存款和清算備付金合計 112,882,364.09 1.45%
資產支持證券 0.00 0.00%
權證 0.00 0.00%
應收證券清算款 9,201,408.73 0.12%
其它資產 40,257,314.35 0.52%
資產總計 7,755,607,638.97 100.00%
(二)報告期末按行業分類的股票投資組合
行 業 數量（股） 市值（元） 市值占資產凈值比
A 農、林、牧、漁業 0.00 0.00%
B 采掘業 3,837,000 228,390,630.00 2.97%
C 制造業 90,601,336 2,643,285,009.78 34.37%
C0 食品、飲料 1,905,005 286,646,102.35 3.73%
C1 紡織、服裝、皮毛 0.00 0.00%
C2 木材、家具 0.00 0.00%
C3 造紙、印刷 0.00 0.00%
C4 石油、化學、塑膠、塑料 0.00 0.00%
C5 電子 0.00 0.00%
C6 金屬、非金屬 67,289,200 1,707,098,356.81 22.20%
C7 機械、設備、儀表 21,407,131 649,540,550.62 8.45%
C8 醫藥、生物制品 0.00 0.00%
C99 其他制造業 0.00 0.00%
D 電力、煤氣及水的生產和供應業 2,194,829 45,015,942.79 0.59%
E 建筑業 0.00 0.00%
F 交通運輸、倉儲業 5,941,368 234,089,899.20 3.04%
G 信息技術業 0.00 0.00%
H 批發和零售貿易 8,756,002 403,552,406.35 5.25%
I 金融、保險業 35,663,870 1,713,537,162.72 22.28%
J 房地產業 18,772,031 609,598,448.96 7.93%
K 社會服務業 0.00 0.00%
L 傳播與文化產業 4,660,800 152,361,552.00 1.98%
M 綜合類 0.00 0.00%
合計 170,427,236 6,029,831,051.80 78.41%
(三)報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前十名股票明細
股票代碼 股票名稱 數 量（股） 市 值（元） 市值占基金資產凈值比例
600036 招商銀行 12,887,480 493,203,859.60 6.41%
000002 萬 科Ａ 15,710,024 474,442,724.80 6.17%
000825 太鋼不銹 12,235,338 374,523,696.18 4.87%
600000 浦發銀行 6,954,803 365,127,157.50 4.75%
601628 中國人壽 5,766,752 359,902,992.32 4.68%
600005 武鋼股份 19,954,311 352,592,675.37 4.59%
601318 中國平安 2,500,000 337,375,000.00 4.39%
600519 貴州茅臺 1,905,005 286,646,102.35 3.73%
600019 寶鋼股份 13,300,000 241,927,000.00 3.15%
600009 上海機場 5,941,368 234,089,899.20 3.04%
(四)報告期末按券種分類的債券投資組合
債券類別 債券市值（元） 市值占基金資產凈值比
國家債券投資 0.00 0.00%
央行票據投資 633,334,000.00 8.24%
企業債券投資 0.00 0.00%
金融債券投資 930,101,500.00 12.10%
可轉換債投資 0.00 0.00%
債券投資合計 1,563,435,500.00 20.33%
(五)報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前五名債券明細
債券名稱 數量（張） 市值（元） 市值占基金資產凈值比例
06農發14 5,000,000 499,800,000.00 6.50%
07央行票據04 2,500,000 243,100,000.00 3.16%
07進出01 2,200,000 215,512,000.00 2.80%
05農發15 1,150,000 114,896,500.00 1.49%
06央行票據76 1,000,000 97,290,000.00 1.27%
(六)報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的資產支持證券明細
本基金在本報告期內未投資資產支持證券。
(七)報告期末權證投資明細
1、本報告期末本基金未持有權證。
2、本報告期內本基金未獲得因股權分置改革被動持有的權證，無主動投資的權證
3、報告期內無因認購新發行的分離交易可轉債而獲得的權證。
(八)投資組合報告附注
1、報告期內未出現基金投資的前十名證券的發行主體被監管部門立案調查或者在報告編制日前一年內受到公開譴責、處罰的情況。
2、基金投資的前十名股票中，沒有投資超出基金合同規定備選股票庫之外的股票。
3、基金的其他資產構成
項目 金額(元)
存出保證金 5,182,249.52
應收股利 0.00
應收利息 29,816,015.08
應收申購款 5,259,049.75
合計 40,257,314.35
4、報告期末未持有處于轉股期的可轉換債券。
貨幣市場基金投資組合報告
(一)報告期末基金資產組合情況
資產組合 金額（元） 占基金資產總值比例
債券投資 182,880,994.69 45.32%
買入返售證券 60,000,675.03 14.87%
其中：買斷式回購的買入返售證券 0 0.00%
銀行存款和清算備付金合計 1,569,320.74 0.39%
其中：定期存款 0 0.00%
其他資產 159,069,017.14 39.42%
資產總計 403,520,007.60 100.00%
(二)報告期債券回購融資情況
序號 項 目 金額(元) 占基金資產凈值的比例
1 報告期內債券回購融資余額 0.00 0.00%
其中：買斷式回購融入的資金 0.00 0.00%
2 報告期末債券回購融資余額 0.00 0.00%
其中：買斷式回購融入的資金 0.00 0.00%
注：1、上表中報告期內債券回購融資余額為報告期內每日融資余額的合計數，報告期內債券回購融資余額占基金資產凈值的比例為報告期內每日融資余額占基金資產凈值比例的簡單平均值。
2、本報告期內，本基金沒有債券正回購投資。
(三)基金投資組合平均剩余期限
1、投資組合平均剩余期限基本情況
項 目 天 數
報告期末投資組合平均剩余期限 82
報告期內投資組合平均剩余期限最高值 130
報告期內投資組合平均剩余期限最低值 36
本報告期內，本基金投資組合平均剩余期限未發生違規超過180天的情況。
2、期末投資組合平均剩余期限分布比例
序號 平均剩余期限 各期限資產占基金資產凈值的比例 各期限負債占基金資產凈值的比例
1 30天內 18.93% 0.00%
2 30天(含)－60天 12.73% 0.00%
3 60天(含)－90天 4.93% 0.00%
其中：剩余存續期超過397天的浮動利率債 4.93% 0.00%
4 90天(含)－180天 23.02% 0.00%
5 180天(含)－397天(含) 4.99% 0.00%
合計 64.60% 0.00%
(四)報告期末債券投資組合
1、按債券品種分類的債券投資組合
序號 債券品種 成本(元) 占基金資產凈值的比例
1 國家債券 0.00 0.00%
2 金融債券 49,762,142.22 12.43%
其中：政策性金融債 49,762,142.22 12.43%
3 央行票據 113,118,852.47 28.25%
4 企業債券 20,000,000.00 4.99%
合 計 182,880,994.69 45.67%
剩余存續期超過397天的浮動利率債券 19,723,978.51 4.93%
注：上表中，附息債券的成本包括債券面值和折溢價，貼現式債券的成本包括債券投資成本和內在應收利息。
2、基金投資前十名債券明細
序號 債券名稱 債券數量（張） 成本(元) 占基金資產凈值的比例
自有投資 買斷式回購
1 07央行票據02 500,000 49,590,702.93 12.38%
2 04國開17 300,000 30,038,163.71 7.50%
3 07華能CP01 200,000 20,000,000.00 4.99%
4 07央行票據04 200,000 19,815,375.05 4.95%
5 05國開07 200,000 19,723,978.51 4.93%
6 07央行票據18 180,000 17,768,689.02 4.44%
7 06央行票據80 100,000 9,974,739.00 2.49%
8 06央行票據82 100,000 9,967,930.35 2.49%
9 05央行票據31 50,000 5,004,940.56 1.25%
10 07央行票據89 10,000 996,475.56 0.25%
注：上表中，“債券數量”中的“自有投資”和“買斷式回購”指自有的債券投資和通過債券買斷式回購業務買入的債券賣出后的余額。
(五) “影子定價”與“攤余成本法”確定的基金資產凈值的偏離
項 目 偏離度
報告期內偏離度的絕對值在0.25%(含)-0.5%間的次數 0
報告期內偏離度的最高值 0.1587%
報告期內偏離度的最低值 -0.0238%
報告期內每個工作日偏離度的絕對值簡單平均值 0.0885%
(六)投資組合報告附注
1、基金計價方法說明：本基金采用攤余成本法計價，即計價對象以買入成本列示，按票面利率或協議利率并考慮其買入時的溢價和折價，在其剩余存續期內平均攤銷，每日計提損益。本基金采用固定單位凈值，基金賬面份額凈值為1.00元。
2、本報告期內，本基金持有剩余期限小于397天但剩余存續期超過397天的浮動利率債券，但不存在該類浮動利率債券的攤余成本超過基金資產凈值20%的情況。
3、本報告期內無需要說明的證券投資決策程序。
4、其他資產的構成
序號 其他資產 金額(元)
1 應收利息 482,052.26
2 應收證券清算款 14,220,426.25
3 應收申購款 144,366,538.63
合計 159,069,017.14
動力平衡基金投資組合報告
(一)報告期末基金資產組合情況
項目名稱 金額（元） 占基金資產總值比例
股票 4,851,594,656.12 67.90%
債券 1,414,840,200.00 19.80%
銀行存款和清算備付金合計 559,743,338.40 7.84%
資產支持證券 0.00 0.00%
權證 0.00 0.00%
應收證券清算款 35,594,167.71 0.50%
其它資產 282,916,402.55 3.96%
資產總計 7,144,688,764.78 100.00%
(二)報告期末按行業分類的股票投資組合
行業 數量（股） 市值（元） 市值占基金資產凈值比
A 農、林、牧、漁業 1,802,700 54,387,459.00 0.76%
B 采掘業 3,091,981 244,685,587.30 3.44%
C 制造業 55,384,476 1,756,863,722.75 24.67%
C0 食品、飲料 1,168,230 175,783,568.10 2.47%
C1 紡織、服裝、皮毛 0.00 0.00%
C2 木材、家具 0.00 0.00%
C3 造紙、印刷 1,275,055 39,654,210.50 0.56%
C4 石油、化學、塑膠、塑料 2,440,857 141,716,157.42 1.99%
C5 電子 0.00 0.00%
C6 金屬、非金屬 42,291,185 1,054,259,593.89 14.80%
C7 機械、設備、儀表 5,014,706 257,999,003.18 3.62%
C8 醫藥、生物制品 3,194,443 87,451,189.66 1.23%
C99 其他制造業 0.00 0.00%
D 電力、煤氣及水的生產和供應業 0.00 0.00%
E 建筑業 0.00 0.00%
F 交通運輸、倉儲業 7,759,910 195,113,654.00 2.74%
G 信息技術業 1,015,203 56,232,094.17 0.79%
H 批發和零售貿易 8,920,051 340,961,763.20 4.79%
I 金融、保險業 30,990,560 1,735,958,138.84 24.37%
J 房地產業 13,099,926 467,392,236.86 6.56%
K 社會服務業 0.00 0.00%
L 傳播與文化產業 0.00 0.00%
M 綜合類 0.00 0.00%
合計 122,064,807 4,851,594,656.12 68.11%
(三)報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前十名股票明細
股票代碼 股票名稱 數 量（股） 市 值（元） 市值占基金資產凈值比
600030 中信證券 3,713,463 359,129,006.73 5.04%
600036 招商銀行 9,129,860 349,399,742.20 4.91%
600005 武鋼股份 19,261,072 340,343,142.24 4.78%
600000 浦發銀行 6,449,928 338,621,220.00 4.75%
000002 萬 科Ａ 9,299,933 280,857,976.60 3.94%
600019 寶鋼股份 14,740,527 268,130,186.13 3.76%
601318 中國平安 1,519,817 205,099,304.15 2.88%
000878 云南銅業 2,209,805 205,025,707.90 2.88%
600519 貴州茅臺 1,168,230 175,783,568.10 2.47%
601166 興業銀行 3,099,990 174,901,435.80 2.46%
(四)報告期末按券種分類的債券投資組合
債券類別 債券市值（元） 市值占基金資產凈值比
國家債券投資 0.00 0.00%
央行票據投資 1,245,141,200.00 17.48%
企業債券投資 0.00 0.00%
金融債券投資 169,699,000.00 2.38%
可轉換債投資 0.00 0.00%
債券投資合計 1,414,840,200.00 19.86%
(五)報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前五名債券明細
債券名稱 數 量（張） 市 值（元） 市值占基金資產凈值比
07央行票據18 3,600,000 349,668,000.00 4.91%
07央行票據04 2,700,000 262,548,000.00 3.69%
07央行票據01 2,100,000 204,225,000.00 2.87%
07國開17 1,400,000 139,776,000.00 1.96%
07央行票據06 1,000,000 97,230,000.00 1.37%
(六)報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的資產支持證券明細
本基金在本報告期內未投資資產支持證券。
(七)報告期末權證投資明細
1、本報告期末本基金未持有權證。
2、本報告期內本基金未獲得因股權分置改革被動持有的權證，無主動投資的權證。
(八)投資組合報告附注
1、報告期內未出現基金投資的前十名證券的發行主體被監管部門立案調查或者在報告編制日前一年內受到公開譴責、處罰的情況。
2、基金投資的前十名股票中，沒有投資超出基金合同規定備選股票庫之外的股票。
3、基金的其他資產構成
項目 金額（元）
存出保證金 747,575.50
應收利息 22,998,850.92
應收申購款 259,169,976.13
合計 282,916,402.55
4、報告期末沒有處于轉股期的可轉換債券。
六、 開放式基金份額變動
本報告期內基金份額的變動情況如下： 單位：份
基金簡稱 優選股票 貨幣市場 動力平衡
期初基金份額總額 6,160,410,094.34 145,301,086.35 704,805,857.57
本期基金總申購份額 237,542,458.02 861,579,566.42 6,615,299,887.04
本期基金總贖回份額 1,885,556,920.68 606,468,131.69 250,026,554.12
期末基金份額總額 4,512,395,631.68 400,412,521.08 7,070,079,190.49
七、 備查文件目錄
1．中國證監會批準景順長城景系列證券投資基金設立的文件。
2．《景順長城景系列開放式證券投資基金基金合同》。
3．《景順長城景系列開放式證券投資基金招募說明書》。
4．《景順長城景系列開放式證券投資基金托管協議》。
5．《景順長城基金管理有限公司開放式基金業務規則》。
6．景順長城基金管理有限公司批準成立批件、營業執照、公司章程。
7．其他在中國證監會指定報紙上公開披露的基金份額凈值、定期報告及臨時公告。
以上備查文件存放在本系列基金管理人的辦公場所，投資者可在辦公時間免費查閱。
景順長城基金管理有限公司
2007年10月25日
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