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融通藍籌成長證券投資基金2007年第3季度報告
第一節 重要提示
本系列開放式證券投資基金由融通債券投資基金、融通深證100指數證券投資基金和融通藍籌成長證券投資基金共同構成。
本系列基金管理人的董事會及董事保證本報告中所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。
本系列基金托管人中國工商銀行股份有限公司根據本系列基金合同規定，于復核了本報告中的財務指標、凈值表現和投資組合報告等內容，保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。
基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利。
基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險，投資者在作出投資決策前應仔細閱讀本系列基金的招募說明書。
本報告中財務資料未經審計。本報告期自至止。
第二節 基金產品概況
（一）基金基本情況
基金簡稱：融通通利系列基金。其中：融通債券投資基金簡稱融通債券基金、融通深證100指數證券投資基金簡稱融通深證100指數基金、融通藍籌成長證券投資基金簡稱融通藍籌成長基金
基金運作方式： 契約型開放式
基金合同生效日：
期末基金份額總額：
融通債券基金 241,209,408.99份
融通深證100指數基金 6,831,231,351.51份
融通藍籌成長基金 4,188,064,753.43份
基金管理人： 融通基金管理有限公司
基金托管人： 中國工商銀行股份有限公司
（二）基金投資目標、投資策略、業績比較基準、風險收益特征
1、融通債券基金
投資目標：在強調本金安全的前提下，追求基金資產的長期穩定增值。
投資策略：以組合優化為基本策略，利用收益曲線模型和債券品種定價模型，在獲取較好的穩定收益的基礎上，捕捉市場出現的中短期投資機會。
業績比較基準：全國銀行間同業拆借中心編制的銀行間債券綜合指數。
風險收益特征：屬于相對低風險的基金品種。
融通深證100指數基金
投資目標：運用指數化投資方式，通過控制股票投資組合與深證100指數的跟蹤誤差，力求實現對深證100指數的有效跟蹤，謀求分享中國經濟的持續、穩定增長和中國證券市場的發展，實現基金資產的長期增長，為投資者帶來穩定回報。
投資策略：以非債券資產90%以上的資金對深證100指數的成份股進行股票指數化投資。股票指數化投資部分不得低于基金資產的50%，采用復制法跟蹤深證100指數，對于因流動性等原因導致無法完全復制深證100指數的情況，將采用剩余組合替換等方法避免跟蹤誤差擴大。
業績比較基準：深證100指數收益率×95%+銀行同業存款利率×5%。
風險收益特征：風險和預期收益率接近市場平均水平。
融通藍籌成長基金
投資目標：組合投資，資本增值，為持有人獲取長期穩定的投資收益。
投資策略：在對市場趨勢判斷的前提下，重視倉位選擇和行業配置，同時更重視基本面
分析，強調通過基本面分析挖掘個股。
業績比較基準：75%×君安指數 + 25%×銀行間債券綜合指數。
風險收益特征：力求獲得超過市場平均水平的收益，承擔相應的風險。
第三節 主要財務指標和基金凈值表現
重要提示：本報告所列示的基金業績指標不包括持有人交易基金的各項費用，計入費用
后實際收益水平要低于所列數字。
（一）主要財務指標
單位：人民幣元
項目 2007年7月1日至2007年9月30日
融通債券基金 融通深證100指數基金 融通藍籌成長基金
1.本期利潤 -384,870.15 5,118,839,710.11 2,725,231,678.48
2.本期利潤扣減本期公允價值變動損益后的凈額 4,704,585.96 2,137,028,242.38 452,551,450.10
3.加權平均基金份額本期利潤 -0.0013 0.6520 0.6500
4.期末基金資產凈值 282,421,911.28 14,187,303,766.02 8,185,033,648.34
5.期末基金份額凈值 1.171 2.077 1.954
注：基金實施新會計準則后,原“基金本期凈收益”名稱調整為“本期利潤扣減本期公允價值變動損益后的凈額”,原“加權平均基金份額本期凈收益”=第2項/(第1項/第3項)
（二）基金份額凈值增長率與同期業績比較基準收益率比較表
融通債券基金
階段 凈值增長 率① 凈值增長率標準差② 業績比較基準收益率③ 業績比較基準收益率標準差④ ①-③ ②-④
過去3個月 -0.17% 0.15% 0.07% 0.12% -0.24% 0.03%
融通深證100指數基金
階段 凈值增長 率① 凈值增長率標準差② 業績比較基準收益率③ 業績比較基準收益率標準差④ ①-③ ②-④
過去3個月 44.01% 2.14% 44.85% 2.17% -0.84% -0.03%
融通藍籌成長基金
階段 凈 值 增長 率① 凈值增長率標準差② 業績比較基準收益率③ 業績比較基準收益率標準差④ ①-③ ②-④
過去3個月 50.54% 1.85% 32.42% 1.57% 18.12% 0.28%
（三）累計凈值增長率與業績比較基準收益率的歷史走勢比較
注：上表中深證100指數基金業績比較基準項目分段計算，其中：之前（含此日）采用“75%×深證100指數 + 25%×銀行間債券綜合指數”，使用新基準即“深證100指數收益率×95%+銀行同業存款利率×5%”。
第四節 基金管理人報告
（一）本系列基金經理簡介
先生，融通債券基金基金經理，1971年出生，碩士學位，9年證券從業經驗。曾先后在中國化工建設深圳公司、深圳市深投投資有限公司、香港京華山一證券公司從事證券研究、投資和投資銀行等工作，2001年1月加入融通基金管理有限公司,歷任行業研究員、研究部總監助理、融通新藍籌基金經理助理等職。現同時任融通易支付貨幣市場基金基金經理。
先生，融通深證100指數基金基金經理，1962年出生，工商管理碩士，12年證券從業經驗。歷任杭州新希望證券投資顧問有限公司董事長、總經理，融通基金管理有限公司研究員。現同時擔任融通巨潮100指數基金基金經理。
先生，融通藍籌成長基金基金經理，1972 年出生，經濟學碩士，12年證券從業經驗。曾就職于中信集團中大投資管理有限公司，歷任證券投資部交易員、期貨業務負責人、股票投資經理助理、股票投資經理。2003 年2 月加入融通基金管理有限公司，歷任融通新藍籌基金經理助理、機構理財部投資經理、副總監，現任機構理財部總監、融通動力先鋒基金基金經理、同時兼任日興黃河基金融通模擬組合組合經理。
女士，融通藍籌成長基金基金經理，1978年出生，經濟學碩士，4年證券從業經驗。曾先后就職于日盛嘉富證券國際上海代表處、紅塔證券從事證券研究工作。2006年7月加入融通基金管理有限公司任行業研究員。
（二）基金運作合規性說明
本報告期內，本系列基金管理人嚴格遵守《證券投資基金法》及其他有關法律法規、《融通通利系列證券投資基金基金合同》的規定，本著誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，在嚴格控制風險的基礎上，為基金持有人謀求最大利益，無損害基金持有人利益的行為。基金投資組合符合有關法律、法規的規定及基金合同的約定。
（三）基金運作報告
融通債券基金運作報告
2007年三季度本基金凈值從1.173元到1.171元，微跌0.17%。
本基金是目前國內債券型基金中僅有的不能申購新股、可轉債不可以轉股的純債券基金。因此在股票市場反復走牛的背景下難以分享股票市場巨大的收益。而我們的強項可轉債投資受制于市場規模小（9月份可轉債市場存量僅40余億，日交易量經常低于1億元），面臨強制轉股壓力等因素，繼續投資獲利難度較大，因此三季度本基金投資方向主要是到期收益率較高的交易所企業債，由于三季度CPI持續走高，央行利用貨幣工具持續加息，導致債券市場一跌再跌，本基金持有的債券亦未能幸免，凈值有所下跌。
加息環境下我們的目標是為投資者提供資金安全性的同時，爭取一個高于銀行定期存款的投資回報。
依舊衷心感謝持有人對本基金的關愛和信任，基金經理將繼續本著理性、盡責的專業精神，為持有人資產的安全和增值而努力。
2、融通深證100指數基金運作報告
2007年第三季度指數繼續大幅度上漲，經過6月底7月初的短暫調整，隨著大盤藍籌股業績預告的披露，金融、地產等行業2007年上半年業績大幅度超出市場預期，由此金融地產引領了2007年三季度指數的上漲，隨著業績預告和業績公告的不斷披露，采掘、有色金屬、鋼鐵等行業由于其業績超預期的幅度領先，在整個第三季度的上漲中處于前列。在風格類指數中，績優股、低市盈率、低市凈率指數三季度的漲幅居前三，由此可見整個三季度行情的特點。
深證100指數成份股的行業特點是房地產、黑色金屬、有色金屬等行業市值比例相對較高；深證100指數成份股的風格特點是大盤藍籌股權重相對其他指數權重較小，指數成份股市盈率、市凈率相對較高。在這些因素的共同作用下，深證100指數與其他跨市場指數和大盤藍籌指數的表現相差不大，第三季度深證100指數增長47.55%，同期滬深300指數增長48.26%，上證50指數增長47.72%。在基金的實際運作中，第三季度融通深證100指數基金份額有持續小幅度的贖回，但是基金總資產規模基本保持不變，第三季度融通深證100指數基金復權凈值增長44.01%,其基準增長44.85%。
我們繼續保持對證券市場長期發展趨勢的樂觀態度，從2007年的二季度和三季度的指數走勢來看，市場的上漲已經和上市公司整體業績的增長緊密相關。在2007年的第四季度乃至2008年中，我們將緊密跟蹤兩個主要問題：一是上市公司業績的增長幅度；一是上市公司業績增長持續時間的長度。隨著宏觀經濟結構的進一步改善、上市公司治理結構的完善以及股東利益的趨于一致，上市公司的贏利能力和盈利的持續性值得期待。我們認為基于全球競爭角度出發的央企行業整合；全球產業轉移和國內企業的自主創新，人民幣升值和金融創新等符合未來經濟發展規律和方向的主題仍然是市場的投資主線。
在嚴格遵守基金合同的前提下實現持有人利益的最大化是本基金管理的核心思想，并將此原則貫徹于基金的運作之中。本基金運用指數化投資方式，竭力通過控制股票投資權重與深證100指數成份股自然權重的偏離，減少基金相對深證100指數的跟蹤誤差，力求最終實現對深證100指數的有效跟蹤。9月28日本基金股票投資部分的日跟蹤誤差為0.13%，第三季度平均日跟蹤誤差為0.14%，嚴格控制在基金合同規定的0.5%的范圍以內。本季度基金凈值最終較好地擬合了目標指數的增長，有效地控制了指數基金相對目標指數的偏離風險。
3、融通藍籌成長基金運作報告
1）市場和基金運作回顧
三季度市場的表現強勁，在上市公司中報業績增長超預期和依然充沛的流動性的推動下，藍籌股的輪番表現，推動市場持續創出新高，本季度滬綜指大漲45.32%。
本季度采掘、有色、金融等行業表現突出，資產和資源兩類資產再次成為市場的寵兒。基于市場已經進入“持續性牛市”階段的判斷，我們認為上市公司業績增長的超預期以及基于產業整合的央企整體上市將持續成為行情進一步深化的主要決定性因素。當前上市公司業績增長在增長幅度超預期方面已經充分體現在股價之中，未來可能進一步推升估值水平的將是上市公司業績增長的可持續性大幅超出市場預期以及基于產業整合的央企整體上市。
三季度本基金凈值增長率為50.54%，收益率領先大盤，組合表現較為理想。本季度藍籌成長基金仍然堅持基于資產配置下精選個股的投資原則，貫徹中、長期持有質優股票，伴隨企業共同成長的投資策略，組合換手率較低，本月組合中重點配置的航空、有色、金融等資產表現出色，為組合帶來良好回報。
2）四季度展望
展望后市，我們認為第四季度市場靜態估值過高與動態估值依然相對合理之間的矛盾將更加突出。當前市場個股的靜態估值都不便宜，但從宏觀經濟發展、公司盈利增長、總市值擴大、人民幣升值、資金流動性來看，我們仍然看好市場的長期發展前景。由于國家可能繼續采取緊縮政策抑制通脹，同時股票供給量增加，資本市場流動性會在一定程度上得到抑制，四季度市場可能會出現震蕩走勢，但我們認為業績增長明確的藍籌股仍會有較好表現。我們判斷第三季度上市公司業績增長幅度將符合市場預期，難以再大幅度超預期，因此第四季度市場的投資機會將更多的傾向于主題投資，其中突出的是基于行業整合的央企整體上市或資產注入以及預期股指期貨年底前將推出帶來的大盤藍籌股的投資機會；基于人民幣升值速度可能加快的預期帶來的升值板塊的投資機會；基于總需求將超過總供給帶來的上游資產的投資機會等。
投資策略方面，第四季度藍籌成長仍將堅持中、長期持有戰略性品種的投資原則，在行業權重比重上將略微調整。我們未來關注的重點仍是藍籌股和績優成長股。我們認為，第四季度人民幣升值存在加速可能，我們仍然堅定看好人民幣升值受益的金融、航空、資源、房地產等行業，看好受益通脹的商業、消費等行業，看好受益經濟增長的機械等行業。
第五節 投資組合報告
（一）融通債券基金投資組合報告
1、本報告期末基金資產組合情況
項目 金 額（元） 占基金資產總值比例
銀行存款和清算備付金 7,141,381.81 2.20%
債券投資市值 262,821,002.41 80.94%
資產支持證券市值 19,980,999.35 6.15%
其他資產 34,768,424.52 10.71%
資產合計 324,711,808.09 100%
2、本報告期末按券種分類的債券投資組合
債券種類 市 值（元） 占基金資產凈值比例
國債 52,047,930.00 18.43%
可轉債 -- --
企業債 200,766,072.41 71.09%
金融債 10,007,000.00 3.54%
合計 262,821,002.41 93.06%
3、本報告期末基金持有的資產支持證券情況
種類 市 值（元） 占基金資產凈值比例
資產支持證券 19,980,999.35 7.07%
4、本報告期末基金投資前五名債券明細
債券名稱 市 值（元） 占基金資產凈值比例
鋼釩債１ 69,873,402.51 24.74%
06中化債 36,463,905.10 12.91%
21國債⒂ 36,004,480.00 12.75%
06馬鋼債 31,893,697.70 11.29%
06首都機場債 29,535,000.00 10.46%
5、本報告期末基金投資資產支持證券明細
債券名稱 市 值（元） 占基金資產凈值比例
瀾電03 19,980,999.35 7.07%
6、投資組合報告附注
（1）本報告期內基金投資的前十名證券中無發行主體被監管部門立案調查，或在報告編制日前一年內受到公開譴責、處罰的證券；
（2）其他資產的構成
項目 金 額（元）
應收交易保證金 250,000.00
應收證券清算款 19,037,688.64
應收利息 3,868,279.01
應收申購款 11,612,456.87
合計 34,768,424.52
（3）處于轉股期的可轉換債券明細
無
（二）融通深證100指數基金投資組合報告
1、本報告期末基金資產組合情況
項目 金 額（元） 占基金資產總值比例
銀行存款和清算備付金 602,272,308.59 4.19%
股票投資市值 13,462,051,453.67 93.62%
債券投資市值 195,564,499.00 1.36%
權證投資市值 22,331,128.58 0.16%
其他資產 97,870,614.61 0.67%
資產合計 14,380,090,004.45 100.00%
2、本報告期末按行業分類的股票投資組合
（1）指數投資部分
行業 市 值（元） 占基金資產凈值比例
A 農、林、牧、漁業 22,082,590.53 0.16%
B 采掘業 618,245,496.21 4.36%
C 制造業 7,491,129,165.19 52.80%
C0 食品、飲料 1,073,957,191.60 7.57%
C1 紡織、服裝、皮毛 102,077,475.25 0.72%
C2 木材、家具 -- --
C3 造紙、印刷 105,116,465.75 0.74%
C4 石油、化學、塑膠、塑料 584,639,266.45 4.12%
C5 電子 147,498,632.72 1.04%
C6 金屬、非金屬 3,266,399,646.52 23.02%
C7 機械、設備、儀表 1,612,968,992.76 11.37%
C8 醫藥、生物制品 568,884,287.41 4.01%
C99 其他制造業 29,587,206.73 0.21%
D 電力、煤氣及水的生產和供應業 460,000,041.06 3.24%
E 建筑業 171,074,713.36 1.21%
F 交通運輸、倉儲業 474,861,335.62 3.35%
G 信息技術業 455,641,045.44 3.21%
H 批發和零售貿易 634,480,673.84 4.47%
I 金融、保險業 732,573,962.34 5.16%
J 房地產業 1,839,617,617.23 12.97%
K 社會服務業 279,150,677.98 1.97%
L 傳播與文化產業 69,601,552.02 0.49%
M 綜合類 213,592,582.85 1.51%
合計 13,462,051,453.67 94.90%
（2）積極投資部分
無
3、本報告期末基金投資前五名股票明細
（1）指數投資部分
股票代碼 股票名稱 數量（股） 市 值（元） 占基金資產凈值比例
000002 萬 科Ａ 39,640,931.00 1,197,156,116.20 8.44%
002024 蘇寧電器 8,751,722.00 600,543,163.64 4.23%
000001 深發展Ａ 13,732,814.00 549,037,903.72 3.87%
000858 五 糧 液 12,741,159.00 540,862,199.55 3.81%
000983 西山煤電 4,858,635.00 347,343,816.15 2.45%
（2）積極投資部分
無
4、本報告期末按券種分類的債券投資組合
債券種類 市 值（元） 占基金資產凈值比例
國債 128,139,467.40 0.90%
央行票據 48,645,000.00 0.34%
可轉債 13,290,258.52 0.09%
企業債 5,489,773.08 0.04%
合計 195,564,499.00 1.37%
5、本報告期末基金投資前五名債券明細
債券名稱 市 值（元） 占基金資產凈值比例
02國債⒁ 128,139,467.40 0.90%
06央行票據78 48,645,000.00 0.34%
錫業轉債 13,290,258.52 0.09%
國安債1 5,489,773.08 0.04%
6、投資組合報告附注
（1）報告期內本基金投資的前十名證券中無發行主體被監管部門立案調查的，或在報告編制日前一年內受到公開譴責、處罰的證券；
（2）報告期內本基金投資的前十名股票中，無投資于基金合同規定備選股票庫之外的股票；
（3）其他資產的構成
項目 金 額（元）
應收交易保證金 23,195,446.38
應收證券清算款 --
應收利息 4,594,231.36
應收申購款 70,080,936.87
合計 97,870,614.61
（4）處于轉股期的可轉換債券明細
無
（5）報告期內本基金權證投資情況
權證名稱 本期買入數量(份) 買入成本總額(元) 類別（被動持有/主動投資） 本期賣出數量(份) 賣出收入(元)
深發SFC1 被動持有 1,684,795.00 28,641,547.08
國安權證 436,792.00 2,382,747.32 被動持有 436,792.00 5,436,866.95
注：中信國安于發行分離交易可轉債獲派認股權證，為被動持有。
（6）報告期內本基金未投資資產支持證券。
（三）融通藍籌成長基金投資組合報告
1、本報告期末基金資產組合情況
項目 金 額（元） 占基金資產總值比例
銀行存款和清算備付金 90,581,599.06 1.05%
股票投資市值 6,508,443,214.50 75.46%
債券投資市值 1,746,885,921.88 20.25%
權證投資市值 203,394,548.83 2.36%
其他資產 75,391,220.99 0.88%
資產合計 8,624,696,505.26 100.00%
2、本報告期末按行業分類的股票投資組合
行業 市 值（元） 占基金資產凈值比例
A 農、林、牧、漁業 -- --
B 采掘業 362,278,512.29 4.43%
C 制造業 1,352,399,067.33 16.52%
C0 食品、飲料 274,688,075.07 3.36%
C1 紡織、服裝、皮毛 -- --
C2 木材、家具 -- --
C3 造紙、印刷 -- --
C4 石油、化學、塑膠、塑料 131,812,800.00 1.61%
C5 電子 -- --
C6 金屬、非金屬 456,787,769.20 5.58%
C7 機械、設備、儀表 284,430,423.06 3.48%
C8 醫藥、生物制品 204,680,000.00 2.50%
C99 其他制造業 -- --
D 電力、煤氣及水的生產和供應業 -- --
E 建筑業 -- --
F 交通運輸、倉儲業 872,642,753.92 10.66%
G 信息技術業 -- --
H 批發和零售貿易 741,730,000.00 9.06%
I 金融、保險業 2,385,042,880.96 29.14%
J 房地產業 671,770,000.00 8.21%
K 社會服務業 122,580,000.00 1.50%
L 傳播與文化產業 -- --
M 綜合類 -- --
合計 6,508,443,214.50 79.52%
3、本報告期末基金投資前十名股票明細
股票代碼 股票名稱 數 量（股） 市 值（元） 占基金資產凈值比例
600030 中信證券 7,822,710.00 756,534,284.10 9.24%
600029 南方航空 26,287,698.00 629,327,490.12 7.69%
000001 深發展Ａ 14,620,212.00 584,516,075.76 7.14%
600036 招商銀行 13,703,800.00 524,444,426.00 6.41%
000960 錫業股份 4,455,484.00 445,548,400.00 5.44%
000002 萬 科Ａ 12,000,000.00 362,400,000.00 4.43%
002024 蘇寧電器 4,000,000.00 274,480,000.00 3.35%
601318 中國平安 1,947,788.00 262,853,990.60 3.21%
000402 金 融 街 7,000,000.00 230,370,000.00 2.81%
601111 中國國航 9,484,540.00 223,740,298.60 2.73%
4、本報告期末按券種分類的債券投資組合
債券種類 市 值（元） 占基金資產凈值比例
金融債 810,224,000.00 9.90%
國債 418,670,511.40 5.12%
央行票據 405,480,000.00 4.95%
可轉債 112,511,410.48 1.37%
合計 936,661,921.88 21.34%
5、本報告期末基金投資前五名債券明細
債券名稱 市 值（元） 占基金資產凈值比例
02國債⒁ 302,655,641.40 3.70%
06國開01 203,550,000.00 2.49%
01國開09 200,540,000.00 2.45%
07央行票據70 178,740,000.00 2.18%
21國債⑽ 115,203,840.00 1.41%
6、報告附注
（1）報告期內本基金投資的前十名證券中無發行主體被監管部門立案調查的，或在報告編制日前一年內受到公開譴責、處罰的證券；
（2）報告期內本基金投資的前十名股票中，無投資于基金合同規定備選股票庫之外的股票；
（3）其他資產的構成如下：
項目 金 額（元）
交易保證金 5,835,002.01
應收證券清算款 --
應收利息 23,979,719.42
應收申購款 45,576,499.56
合計 75,391,220.99
（4）處于轉股期的可轉換債券明細
無
（5）報告期內本基金投資權證業務情況
權證名稱 本期買入 買入成本 類別（被動持有/ 本期賣出數量(份) 賣出收入(元)
數量(份) 總額(元) 主動投資)
僑城HQC1 780,000.00 29,685,176.10 主動投資 -- --
深發SFC1 5,007,647.00 88,235,957.32 主動投資 -- --
深發SFC2 1,279,634.00 31,971,301.75 主動投資 500,000.00 12,623,001.53
南航JTP1 -- -- 被動持有 15,000,000.00 20,125,959.66
（6）報告期內本基金未投資資產支持證券。
第六節 開放式基金份額變動
單位：份
項目 融通債券基金 融通深證100指數基金 融通藍籌成長基金
期初基金份額 252,622,599.74 8,467,753,295.46 4,476,772,562.33
本期總申購份額 835,567,849.02 3,765,309,599.31 1,007,996,920.14
本期總贖回份額 846,981,039.77 5,401,831,543.26 1,296,704,729.04
期末基金份額 241,209,408.99 6,831,231,351.51 4,188,064,753.43
第七節 備查文件目錄
（一）中國證監會批準融通通利系列證券投資基金設立的文件
（二）《融通通利系列證券投資基金基金合同》
（三）《融通通利系列證券投資基金托管協議》
（四）融通基金管理有限公司批準成立批件、營業執照、公司章程
（五）報告期內在指定報刊上披露的各項公告
存放地點：基金管理人、基金托管人處
查閱方式：投資者可在營業時間免費查閱，也可按工本費購買復印件
融通基金管理有限公司
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