□ 本報記者 謝 嵐

　　10月22日，中信證券發布公告，稱因重要事項未公告，臨時停牌一天。

　　據《第一財經日報》消息，當日，中信證券(600030.SH)與華爾街第六大投資銀行貝爾斯登(BSC.NYSE)雙方的董事會已各自達成一致性決議，宣布一項原則上建立全面戰略性聯盟的協議。而10月22日出版的《華爾街日報》亦有報道稱，“美國投資銀行貝爾斯登將與中國的中信證券達成一項交易，通過交易安排達成互相持股的結構，為各自在新市場的發展鋪路。”

　　此前市場傳聞，中信銀行擬收購貝爾斯登的少數股權。但隨后10月18日中信銀行發布澄清公告否認了這一消息，并表示并未與貝爾斯登公司或其他相關方就收購貝爾斯登公司部分股份進行談判、達成任何意向或協議；并無任何收購貝爾斯登公司股份的計劃,且承諾至少3個月內不再籌劃同一事項。

　　不過五日，消息傳來貝爾斯登花落中信證券。消息顯示，此次中信證券將向貝爾斯登投資約10億美元左右，從而獲得后者的40年可轉換信托證券。這些證券日后可轉換為相當于這家地處紐約的證券公司6%左右的股權。該證券的轉換價格，將是貝爾斯登2007年10月19日及之前的4個交易日的均價。中信證券可能提高它們在貝爾斯登中的的全額攤薄股權到9.9%。與此同時，貝爾斯登也將投資10億美元，購得中信證券債券，日后可轉換為中信證券總計2%的股權，并獲得5年的期權，日后可增持中信證券股份至5%。債券和期權的轉換價格將以中信證券2007年10月19日及之前的4個交易日均價來確定。如果這一交易最后完成，將是國內投行對海外投行的首次并購。

　　不過，上述兩項交易得以最終完成還需要經過一系列的程序，包括都需要得到中國證監會的批準。據《財經》報道，中信證券投資貝爾斯登的交易應該比較容易獲得批準，因為中國證監會非常支持國內券商的“走出去”戰略，也非常希望本土券商能夠通過收購兼并迅速做大作強。至于第二項交易，即貝爾斯登購買中信證券可轉債的交易，則仍存在著一定的法律障礙。

　　除了上述交易，中信證券和貝爾斯登之間的戰略聯盟還將包括在中國內地的廣泛協作。這兩家公司將一起工作開發新的金融產品和服務，以滿足中國內地市場日益發展的需求。此外，貝爾斯登和中信證券還有計劃在香港成立一家新的合資公司，來提供基于亞洲地區的全面領域的

資本市場服務，包括兼并收購咨詢，特別關注在全球股權和固定收益的資本市場中，中國內地企業的全球發售，以及風險投資和私人股權投資，資產管理和資產以及固定收益服務。它將作為一個渠道幫助全球公司尋找通到亞洲的資本市場，為中國內地企業尋找資本出口以投資到境外。

　　消息稱，若成立新的合資公司，貝爾斯登方面將提供在亞洲的業務，包括在東京等地的運營部門；而中信證券則將提供其在中國香港的運營部門中信證券國際公司，并為貝爾斯登財務上的一些事項支付報酬。每一方將在合資公司中擁有50%的股權。包括兼并收購咨詢，特別關注在全球股權和固定收益的資本市場中，中國內地企業的全球發售，以及風險投資和私人股權投資，資產管理和資產以及固定收益服務。它將作為一個渠道幫助全球公司尋找通到亞洲的資本市場，為中國內地企業尋找資本出口以投資到境外。

　　之前，貝爾斯登一直在尋求進入中國的途徑。2006年，貝爾斯登就曾與中國建設銀行接觸，希望能引入建行作為貝爾斯登的股東，但此事最后不了了之。而中信方面，也曾嘗試和花旗達成相互合作的諒解備忘錄。

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