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工銀瑞信紅利股票型證券投資基金2007年第3季度報告
一、重要提示
基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。
基金托管人中國建設銀行股份有限公司根據本基金合同規定，于2007年10月22日復核了本報告中的財務指標、凈值表現和投資組合報告等內容，保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。
基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利。
基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險，投資者在作出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。
本報告期為2007年7月18日起至止。本報告中的財務資料未經審計。
二、基金產品概況
1、基金簡稱： 工銀紅利
2、基金運作方式： 契約型，本基金合同生效后一年內為封閉式，基金合同生效滿一年后轉為開放式。
3、基金合同生效日： 2007年7月18日
4、報告期末基金份額總額： 5,840,545,298.11份
5、投資目標： 在合理控制風險的基礎上，追求基金資產的長期穩定增值，獲得超過業績比較基準的投資業績。
6、投資策略： 本基金采用定量和定性相結合的個股精選策略，通過紅利股篩選、競爭優勢評價和盈利預測的選股流程，精選出兼具穩定的高分紅能力、較強競爭優勢和持續盈利增長的上市公司股票作為主要投資對象，以增強本基金的股息收益和資本增值能力。
7、業績比較基準： 新華富時150紅利指數收益率
8、風險收益特征： 本基金屬于股票型基金中的紅利主題型基金，其風險與預期收益高于債券型基金以及混合型基金。
9、基金管理人： 工銀瑞信基金管理有限公司
10、基金托管人： 中國建設銀行股份有限公司
三、主要財務指標和基金凈值表現
下述基金業績指標不包括持有人認購或交易基金的各項費用，計入費用后實際收益水平要低于所列數字。
（一）主要財務指標
序號 項目 2007年7月18日至2007年9月30日
1 本期利潤 1,867,319,328.32元
2 本期利潤扣減公允價值變動損益后的凈額 122,223,234.85元
3 加權平均基金份額本期利潤總額 0.3197元
4 期末基金資產凈值 7,707,864,626.43元
5 期末基金份額凈值 1.3197元
注：2007年7月1日基金實施新會計準則后,原“基金本期凈收益”名稱調整為“本期利潤扣減本期公允價值變動損益后的凈額”，原"加權平均基金份額本期凈收益"=第2項/(第1項/第3項)
（二）本報告期基金份額凈值增長率及其與同期業績比較基準收益率的比較
階段 凈值增長率① 凈值增長率標準差② 業績比較基準收益率③ 業績比較基準收益率標準差④ ①－③ ②－④
自2007年7月18日至2007年9月30日 31.97% 1.57% 62.62% 2.14% -30.65% -0.57%
（三）自基金合同生效以來基金份額凈值的變動情況，并與同期業績比較基準的變動的比較
工銀瑞信紅利股票型基金份額累計凈值增長率與同期業績比較基準收益率的歷史走勢對比圖
（至）
注：1、本基金合同于生效，截至報告期末本基金合同生效未滿一年。
2、基金的投資組合比例為：封閉期間，股票等權益類資產占基金資產的比例為60%-100%，現金、債券資產、權證以及中國證監會允許基金投資的其他證券品種占基金資產的比例為0%-40%，權證投資占基金資產凈值的比例不超過3％；開放期間，股票等權益類資產占基金資產的比例為60%-95%，現金、債券資產、權證以及中國證監會允許基金投資的其他證券品種占基金資產的比例為5%-40%，現金或者到期日在一年以內的政府債券不低于基金資產凈值的5%，權證投資占基金資產凈值的比例不超過3％。
四、管理人報告
1、基金經理（或基金經理小組成員）簡介
本基金基金經理
楊建勛先生，畢業于北京大學，獲經濟學碩士學位。1993年7月至1997年7月，任職于沈陽財政局會計師事務所。2000年7月至2006年9月，任職于鵬華基金管理有限公司，歷任研究員、基金經理助理、普潤基金經理、鵬華行業成長基金經理。2004年8月至2006年8月，兼任普潤基金經理；2006年8月至2006年10月，兼任普惠基金經理；2004年至2006年10月，擔任鵬華行業成長基金經理。2006年10月，加入工銀瑞信基金管理有限公司，2007年3月至今，擔任工銀瑞信精選平衡混合型基金基金經理、工銀瑞信穩健成長股票型基金基金經理。2007年7月至今，擔任工銀瑞信紅利股票型基金基金經理。
詹粵萍女士，畢業于中國人民大學，獲經濟學學士學位。1992年1月至1994年1月，任職于安達信企業咨詢有限公司，擔任注冊會計師。1994年1月至1999年1月，任職于法國興業證券公司上海辦事處，擔任高級研究員。1999年1月至2004年6月，任職于博時基金管理有限公司，擔任首席分析師，研究部經理，投資決策委員會委員。2004年6月至2005年6月，任職于友邦華泰基金管理有限公司，擔任研究部總監，投資決策委員會委員。2005年7月至今，任職于工銀瑞信基金管理有限公司，擔任研究總監，并從2007年5月起兼任工銀瑞信核心價值基金基金經理。2007年7月起兼任工銀瑞信紅利股票型基金基金經理。
2、報告期內本基金運作的遵規守信情況說明
本報告期內，本基金管理人嚴格按照《證券投資基金法》等有關法律法規及基金合同、招募說明書等有關基金法律文件的規定，依照誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，在控制風險的基礎上，為基金份額持有人謀求最大利益，無損害基金持有人利益的行為。
3、報告期內的業績表現和投資策略
行情回顧及運作分析
A股市場在三季度基本保持了比較穩定的單邊上升行情，表現比較突出的行業主要是煤炭、有色、鋼鐵、交通運輸等行業。本基金在7月18日成立后，采取了比較快速的建倉策略，并一直保持在較高倉位。在行業配置方面，在大體均衡配置的基礎上重點投資于能源、原材料、機械、交通運輸等行業。
本基金業績表現
本基金自7月18日成立至報告期末的凈值增長率為31.97％。
市場展望和投資策略
目前市場整體估值較高，進一步提高整體估值水平可能意味著泡沫的累積，另外大盤藍籌股的不斷發行、QDII的推進等都會對市場資金形成壓力，預計四季度較難再現三季度的單邊上漲行情，市場的振蕩將更加劇烈。但我們依舊堅定看好中國宏觀經濟的基本面，這也是我們對于市場信心的基石。在四季度的投資操作上，我們基本延續三季度的投資思路，繼續重點投資于能源、原材料、機械、交通運輸等行業，并為明年的投資布局做好準備工作。
五、投資組合報告
（一）報告期末基金資產組合情況
項目 金額（元） 占總資產比例
股票 7,260,535,811.28 93.99%
債券 - -
權證 - -
銀行存款和清算備付金合計 224,227,656.82 2.90%
其他資產 240,293,827.18 3.11%
合計 7,725,057,295.28 100.00%
（二）報告期末按行業分類的股票投資組合
序號 行業分類 市值（元） 占凈值比例
1 A 農、林、牧、漁業 14,466,412.80 0.19%
2 B 采掘業 1,095,421,373.90 14.21%
3 C 制造業 3,437,941,975.21 44.60%
C0 食品、飲料 38,425,255.42 0.50%
C1 紡織、服裝、皮毛 0.00 0.00%
C2 木材、家具 0.00 0.00%
C3 造紙、印刷 139,230,332.78 1.81%
C4 石油、化學、塑膠、塑料 528,861,886.33 6.86%
C5 電子 1,376,309.46 0.02%
C6 金屬、非金屬 1,442,853,230.26 18.72%
C7 機械、設備、儀表 1,238,044,380.56 16.06%
C8 醫藥、生物制品 49,150,580.40 0.64%
C99 其他制造業 0.00 0.00%
4 D 電力、煤氣及水的生產和供應業 230,615,542.03 2.99%
5 E 建筑業 278,904,914.53 3.62%
6 F 交通運輸、倉儲業 593,764,525.73 7.70%
7 G 信息技術業 1,348,100.00 0.02%
8 H 批發和零售貿易 369,907,275.42 4.80%
9 I 金融、保險業 866,183,679.46 11.24%
10 J 房地產業 371,466,215.60 4.82%
11 K 社會服務業 515,796.60 0.01%
12 L 傳播與文化產業 0.00 0.00%
13 M 綜合類 0.00 0.00%
合計 7,260,535,811.28 94.20%
注：由于四舍五入的原因市值占基金資產凈值的比例分項之和與合計可能有尾差。
（三）報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前十名股票明細
序號 股票代碼 股票名稱 數量（股） 期末市值（元） 市值占基金資產凈值比例
1 600150 中國船舶 1,710,045 468,535,229.55 6.08%
2 000709 唐鋼股份 13,249,307 347,396,829.54 4.51%
3 000937 金牛能源 9,503,319 298,879,382.55 3.88%
4 600036 招商銀行 6,850,000 262,149,500.00 3.40%
5 000001 深發展Ａ 6,499,934 259,867,361.32 3.37%
6 600489 中金黃金 1,803,033 253,344,166.83 3.29%
7 000002 萬 科Ａ 8,074,817 243,859,473.40 3.16%
8 600022 濟南鋼鐵 10,276,805 241,504,917.50 3.13%
9 000717 韶鋼松山 17,471,648 234,120,083.20 3.04%
10 600886 國投電力 11,743,211 219,950,342.03 2.85%
（四）報告期末按券種分類的債券投資組合
本報告期末本基金未持有債券。
（五）報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前五名債券明細
本報告期末本基金未持有債券。
（六）投資組合報告附注
1、報告期內基金投資的前十名證券的發行主體是否有被監管部門立案調查的，是否有在報告編制日前一年內受到公開譴責、處罰的。
無
2、基金投資的前十名股票中，是否有投資于超出基金合同規定備選股票庫之外的。若有應對相關的投資決策程序進行說明。
無
3、基金的其他資產構成 單位：元
項目 金額
應收利息 47,546.82
待攤費用 22,036.00
應收證券清算款 240,224,244.36
合計 240,293,827.18
4、本基金未持有處于轉股期的可轉換債券。
5、本基金未持有權證。
6、本基金報告期未持有資產支持證券。
7、基金管理人未以自有資產投資本基金。
六、開放式基金份額變動
單位：份
本報告期初基金份額總額 5,840,545,298.11
本報告期間基金總申購份額 -
本報告期間基金總贖回份額 -
本報告期末基金份額總額 5,840,545,298.11
七、備查文件目錄
（一）備查文件目錄
1、中國證監會批準工銀瑞信紅利股票型證券投資基金設立的文件；
2、《工銀瑞信紅利股票型證券投資基金基金合同》；
3、《工銀瑞信紅利股票型證券投資基金托管協議》；
4、基金管理人業務資格批件和營業執照；
5、基金托管人業務資格批件和營業執照；
6、報告期內基金管理人在指定報刊上披露的各項公告。
（二）存放地點
基金管理人或基金托管人處
（三）查閱方式
投資者可在營業時間免費查閱。也可在支付工本費后，可在合理時間內取得上述文件的復印件。
工銀瑞信基金管理有限公司
二○○七年十月二十四日
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