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廣發貨幣市場基金2007年第3季度報告
一、重要提示
廣發基金管理有限公司（以下簡稱“本基金管理人”）董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏,并對本報告內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。
基金托管人中國工商銀行股份有限公司根據本基金基金合同規定，于復核了本報告中的財務指標、凈值表現和投資組合報告等內容，保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。
本基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產,但不保證基金一定盈利。
基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險，投資者在作出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。
二、基金產品概況
基金簡稱：廣發貨幣
基金運作方式：契約型開放式
基金合同生效日：2005年5月20日
截止2007年9月30日本基金份額總額：1,684,934,924.72 份
投資目標：在保持低風險與資產流動性的基礎上，追求穩定的當期收益。
投資策略：
決策依據：以《基金法》、《貨幣市場基金管理暫行規定》、本基金合同等有關法律法規為決策依據，并以維護基金份額持有人利益作為最高準則。
投資管理的方法和標準：穩健的主動投資是本基金投資策略的總體特征。主動是相對被動投資而言，強調通過基金管理人主動管理為投資人控制風險和創造穩定收益。穩健是強調主動投資必須重視控制風險，要兼顧基金資產的流動性、安全性和收益性的目標。
具體而言，投資策略以自上而下為主，兼顧自下而上的方式。其中，自上而下是指基金管理人通過定量與定性相結合的綜合分析，對利率尤其是短期利率的變化趨勢進行預測，在科學、合理的短期利率預測的基礎上決定本基金組合的期限結構和品種結構，構建穩健的投資組合。自下而上是指要重視具體投資對象的價值分析，同時針對市場分割及定價機制暫時失靈帶來的投資機會，進行相應的套利操作，增加投資收益。具體策略如下：
（1）利率預測
（2）期限配置策略
（3）品種配置策略
（4）挖掘套利投資機會
投資禁止：本基金不投資于以下金融工具：
（1）股票；
（2）可轉換債券；
（3）剩余期限超過三百九十七天的債券；
（4）信用等級在AAA級以下的企業債券；
（5）中國證監會、中國人民銀行禁止投資的其他金融工具。
業績比較基準：根據本基金的投資對象和投資目標，業績比較基準為一年期銀行定期存款的稅后利率：（1－利息稅率）×一年期銀行定期儲蓄存款利率
風險收益特征：本基金具有高安全性、高流動性和穩定的收益，力爭獲取穩定的超過同期銀行定期存款利率（稅后）的收益率。
基金管理人：廣發基金管理有限公司
基金托管人：中國工商銀行股份有限公司
三、主要財務指標和基金凈值表現
（一）主要財務指標
單位：元
1.本期利潤 18,675,695.12
2.本期利潤扣減公允價值變動損益后的凈額 18,675,695.12
3.加權平均基金份額本期利潤 0.0116
4.期末基金資產凈值 1,684,934,924.72
5.期末基金份額凈值 1.0000
注：(1) 所述基金財務指標不包括持有人認購和交易基金的各項費用，計入費用后實際收益水平要低于所列數字。本表中財務數據未經審計。
(2) 基金實施新會計準則后，原“基金本期凈收益”名稱調整為“本期利潤總額扣減公允價值變動損益后的凈額”，原“加權平均基金份額本期凈收益”=第2項/(第1項/第3項)。
（二）基金凈值表現 1、本基金本報告期單位基金資產凈值增長率與同期業績比較基準收益率比較表
階 段 基金凈值收益率（1） 基金凈值收益率標準差（2） 業績比較基準收益率(3) 業績比較基準收益率標準差(4) (1)-(3) (2)-(4)
過去3個月 1.1646% 0.0110 0.7633% 0.0013 0.4013% 0.0097
注:本基金收益分配按月結轉份額
2、自基金合同生效以來基金累計凈值收益率與業績比較基準收益率歷史走勢對比圖：
注：（1）本基金合同生效日為，圖示時間段為至。
（2）業績比較基準：一年期銀行定期存款稅后利率
四、管理人報告
（一）基金經理情況：
謝軍，男，金融學碩士，4年基金業從業經歷。曾任廣發基金管理有限公司研究發展部產品設計、企業年金、債券研究員。
本基金投資采取集體決策制度，投資決策委員會成員的姓名及職務如下：
（1）林傳輝：總經理
（2）朱平：副總經理，投資總監
（3）易陽方：總經理助理兼投資管理部總經理
（4）許雪梅：研究發展部總經理
（二）基金運作合規性聲明
本報告期內，本基金管理人嚴格遵守《中華人民共和國證券投資基金法》及其配套法規、《廣發貨幣市場基金基金合同》和其他有關法律法規的規定，本著誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，在嚴格控制風險的基礎上，為基金持有人謀求最大利益。本報告期內，基金運作合法合規，無損害基金持有人利益的行為，基金的投資管理符合有關法規及基金合同的規定。
（三）市場情況及基金運作回顧
1、市場回顧及運作分析
2007年第3季度宏觀經濟形勢總體表現為：國民經濟繼續保持平穩快速發展，總體形勢良好，結構性矛盾依然延續甚至有所加重。固定資產投資平穩增長并有所反彈，1-8月份同比增長26.7%，其中房地產投資增速突出，達29%，為05年以來的高點。以CPI衡量的物價指數成為第三季度市場的焦點，8月份達到6.5%，創10年以來的新高。核心CPI雖然依然保持在1%以下，但其中有政府大力控制有關管制物價的因素。若將這部分隱蔽性通脹因素釋放，物價上漲顯然已成為未來經濟發展和貨幣政策關注的重中之重。 在各項綜合措施治理下，貿易順差增速有所回落，絕對值增長保持在高位，具體效果還需進一步的數據觀察。另一個突出問題是貨幣和信貸增長持續強勁，沒有扭轉的跡象，對應股市和房市等資產市場依然火爆。上述基本面或許預示著央行的緊縮基調在可預見的短期內不會有任何變化。政策基調收緊比放松的可能性更高。
繼前一季度貨幣政策會議提出實施穩健的貨幣政策，穩中適度從緊以后，央行第三季度貨幣政策例會更明確提出要適當加大政策調控力度。截止到10月中旬，央行提高存款準備金率到13%，并多次加息，并利用特別國債等工具加大回收流動性。市場短期利率波動加劇。
9月質押式回購利率持續歷史高位，主要原因包括大盤股密集發行使短期內資金面承受較大壓力，3期特別國債也在9月密集發行，同時央行在9月先后提高了存貸款利率和存款準備金率，此外國慶長假前銀行通常需要多留備付資金，綜合這些因素，出現階段性資金緊張局面，導致回購利率飚升。受上述因素影響，債券收益率曲線繼續抬升。季度初期中長期國債的一波反彈暫告段落。
第3季度，我們繼續堅持前期策略，降低了久期，控制了長端的比例，同時加大了流動性頭寸的比例，有效的應付了市場流動性可能的變化，同時也有利于抓住市場收益率上升后帶來的投資機會。同時，我們利用市場短期利率上升的契機，加大了交易所回購的比例，有效的提高了收益率。
2、市場展望和策略
預期在第4季度，受前期調控影響，總需求將有所降溫。央行繼續緊密出臺調控措施的可能性降低。但除非出現資本市場和宏觀經濟的大幅波動，預期央行仍然會不遺余力的收縮流動性，利率水平也易升難降。
屆時，我們將繼續遵循貨幣基金流動性管理的規律，延續前期操作策略，嚴格控制久期和信用風險，關注市場利率和流動性變化趨勢，把握市場套利機會，優化組合結構，在控制風險的基礎上進一步提高收益率。
五、投資組合報告
（一）報告期末基金資產組合
資產組合 金額(元) 占基金總資產的比例(%)
債券投資 579,373,893.44 34.21%
買入返售證券 923,507,914.15 54.53%
其中：買斷式回購的買入返售證券 - -
銀行存款和結算備付金合計 133,549,926.39 7.89%
其他資產 57,183,523.89 3.38.%
合計 1,643,224,357.87 100.00%
（二）報告期債券回購融資情況
序號 項 目 金額(元) 占基金資產凈值的比例(%)
1 報告期內債券回購融資余額 6,245,082,679.05 6.02%
其中：買斷式回購融入的資金 - -
2 報告期末債券回購融資余額 - -
其中：買斷式回購融入的資金 - -
（三）基金投資組合平均剩余期限
1、投資組合平均剩余期限基本情況
項 目 天 數
報告期末投資組合平均剩余期限 74
報告期內投資組合平均剩余期限最高值 114
報告期內投資組合平均剩余期限最低值 48
2、期末投資組合平均剩余期限期分布比例
序號 平均剩余期限 各期限資產占基金資產凈值的比例 各期限負債占基金資產凈值的比例
1 30天內 55.82% 2.98%
其中：剩余存續期超過397天的浮動利率債 5.89% -
2 30天(含)－60天 4.16% -
3 60天(含)－90天 4.16% -
其中：剩余存續期超過397天的浮動利率債 14.20% -
4 90天(含)－180天 1.22% -
5 180天(含)－397天(含) 15.89% -
合計 95.96% 2.98%
（四）報告期末債券投資組合
1、按債券品種分類的債券投資組合
序號 債券品種 成本(元) 占基金資產凈值的比例(%)
1 國家債券 - -
2 金融債券 120,433,236.30 7.12%
其中：政策性金融債 120,433,236.30 7.12%
3 央行票據 149,235,327.32 8.82%
4 企業債券 309,705,329.82 18.30%
5 其他 - -
合計 579,373,893.44 34.23%
剩余存續期超過397天的浮動利率債券 91,100,864.00 5.38%
2、基金投資前十名債券明細
序號 債券名稱 債券數量 成本(元) 占基金資產凈值的比例(%)
自有投資 買斷式回購
1 07央票86 1000000 - 99,701,882.56 5.89%
2 04國開20 700000 - 70,461,737.28 4.16%
3 07濟鋼CP01 600000 - 60,000,000.00 3.55%
4 07閩高速CP02 500000 - 50,000,000.00 2.95%
5 07金融街CP01 500000 - 49,993,135.62 2.95%
6 07農發12 500000 - 49,971,499.02 2.95%
7 07央票02 500000 - 49,533,444.76 2.93%
8 07保利CP01 400000 - 40,083,211.02 2.37%
9 07太不銹CP02 300000 - 30,012,518.34 1.77%
10 07華信CP01 300000 - 28,977,338.12 1.71%
（五）“影子定價”與“攤余成本法”確定的基金資產凈值的偏離
項 目 偏離情況
報告期內偏離度的絕對值在0.5%(含)以上的次數 0
報告期內偏離度的絕對值在0.25%(含)—0.5%間的次數 0
報告期內偏離度的最高值 0.1105%
報告期內偏離度的最低值 -0.0361%
報告期內每個工作日偏離度的絕對值的簡單平均值 0.0314%
（六） 投資組合報告附注
1、基金計價方法說明：本基金采用“攤余成本法”計價，即計價對象以買入成本列示，按實際利率并考慮其買入時的溢價與折價，在其剩余期限內攤銷，每日計提收益。
2、本報告期內本基金持有剩余期限小于397天但剩余存續期超過397天的浮動利率債券，但不存在該類浮動利率債券的攤余成本超過當日基金資產凈值的20%的情況。
3、本報告期內無需要說明的證券投資決策程序, 報告期內本基金投資的前十名證券的發行主體未被監管部門立案調查。
4、其他資產的構成
序號 其他資產 金額(元)
1 交易保證金 -
2 應收證券清算款 50,390,900.00
3 應收利息 6,792,623.89
4 應收申購款 -
5 其他應收款 -
6 待攤費用 -
7 其他 -
合計 57,183,523.89
六、開放式基金份額變動
份額
期初份額 1,208,836,165.11
期內申購總份額 3,940,764,491.18
期內贖回總份額 3,464,665,731.57
期末份額 1,684,934,924.72
七、備查文件目錄
1、中國證監會批準廣發貨幣市場基金募集的文件；
2、《廣發貨幣市場基金基金合同》；
3、《廣發貨幣市場基金基金托管協議》；
4、《廣發貨幣市場基金招募說明書》及其更新版；
5、廣發基金管理有限公司批準成立批件、營業執照、公司章程；
6、本報告期內在中國證監會指定報刊上披露的各項公告。
查閱地點：廣州市體育西路57號紅盾大廈14樓、15樓
網址：
廣發基金管理有限公司
二OO七年十月二十四日
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