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寶盈策略增長(zhǎng)股票型證券投資基金2007年第三季度報(bào)告
一、重要提示
本公司董事會(huì)及董事保證本報(bào)告所載資料不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏,并對(duì)其內(nèi)容的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性承擔(dān)個(gè)別及連帶責(zé)任。
基金托管人中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行根據(jù)本基金合同規(guī)定,于復(fù)核了本報(bào)告中的財(cái)務(wù)指標(biāo)、凈值表現(xiàn)和投資組合報(bào)告等內(nèi)容,保證復(fù)核內(nèi)容不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。
基金管理人承諾以誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn),但不保證基金一定盈利。
基金的過往業(yè)績(jī)并不代表其未來表現(xiàn)。投資有風(fēng)險(xiǎn),投資者在做出投資決策前應(yīng)仔細(xì)閱讀本基金的招募說明書。
本報(bào)告財(cái)務(wù)資料未經(jīng)審計(jì)。
二、基金產(chǎn)品概況
基金簡(jiǎn)稱：寶盈策略增長(zhǎng)
基金運(yùn)作方式：契約型開放式
基金合同生效日：
報(bào)告期末基金份額總額：4,999,330,185.37份
投資目標(biāo)：基于中國(guó)經(jīng)濟(jì)處于宏觀變革期以及對(duì)資本市場(chǎng)未來持續(xù)、健康增長(zhǎng)的預(yù)期，本基金力求通過綜合運(yùn)用多種投資策略優(yōu)選股票，分享中國(guó)經(jīng)濟(jì)和資本市場(chǎng)高速增長(zhǎng)的成果，在嚴(yán)格控制投資風(fēng)險(xiǎn)的前提下保持基金資產(chǎn)持續(xù)穩(wěn)健增值，并力爭(zhēng)獲取超過比較基準(zhǔn)的收益。
投資策略：
1．資產(chǎn)配置策略
本基金根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況、財(cái)政貨幣政策、國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策及證券監(jiān)管政策調(diào)整情況、市場(chǎng)資金環(huán)境等因素，決定股票、債券及現(xiàn)金的配置比例。
2．股票投資策略
本基金股票投資策略主要通過綜合運(yùn)用多種投資策略優(yōu)選出投資價(jià)值較高的股票構(gòu)建投資組合。主題投資策略、價(jià)值成長(zhǎng)策略和價(jià)值反轉(zhuǎn)策略互相配合以構(gòu)成本基金的整體投資策略。三種投資策略的投資權(quán)重大致平均分配，在考慮行業(yè)大致均衡配置的前提下，重疊的個(gè)股加大權(quán)重。本基金管理人將根據(jù)國(guó)際經(jīng)濟(jì)、國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)、經(jīng)濟(jì)政策、股市結(jié)構(gòu)、股市政策等方面因素的綜合考慮，根據(jù)研究部提供并經(jīng)投資決策委員會(huì)批準(zhǔn)的投資策略對(duì)各投資策略的投資權(quán)重進(jìn)行微調(diào)。
（1）主題投資策略
主題投資策略是通過分析實(shí)體經(jīng)濟(jì)中結(jié)構(gòu)性、周期性及制度性變動(dòng)趨勢(shì)，挖掘出對(duì)經(jīng)濟(jì)變遷具有大范圍影響的潛在因素，對(duì)受益于該潛在因素的行業(yè)和公司進(jìn)行投資。投資主題主要有以下方面：世界經(jīng)濟(jì)及國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)變動(dòng)趨勢(shì)、制度變革、產(chǎn)業(yè)整合、城市化、消費(fèi)升級(jí)、人民幣升值、新農(nóng)村建設(shè)等。
（2）價(jià)值成長(zhǎng)策略
價(jià)值成長(zhǎng)策略是我國(guó)目前證券市場(chǎng)以基金為代表的機(jī)構(gòu)投資者最主要的投資策略。主要投資的對(duì)象是成長(zhǎng)型股票，但其相對(duì)價(jià)值被低估，通過長(zhǎng)期持有以分享其高成長(zhǎng)性所帶來的收益。本基金通過定性和定量分析尋找合適的投資對(duì)象。定量的方法主要是在公司的股票池中選出適用于價(jià)值投資的股票，主要判斷標(biāo)準(zhǔn)是長(zhǎng)期能給股東帶來資本回報(bào)的公司，選取歷史ROE(每年不低于6%)作為選擇基礎(chǔ)指標(biāo)，同時(shí)結(jié)合應(yīng)用（P/E）/G作為定量標(biāo)準(zhǔn)兼顧目前投資價(jià)值與未來成長(zhǎng)潛力作為價(jià)值成長(zhǎng)策略的組合。定性的方法主要是通過宏觀環(huán)境，行業(yè)前景，公司治理結(jié)構(gòu)等因素的分析選擇適合的上市公司股票。
（3）價(jià)值反轉(zhuǎn)策略
價(jià)值反轉(zhuǎn)策略主要投資的對(duì)象為相對(duì)價(jià)值被低估的價(jià)值型股票，待其價(jià)值回歸后沽出獲利；根據(jù)主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率的變化并結(jié)合行業(yè)和公司情況選出反轉(zhuǎn)投資的股票，構(gòu)建投資組合。
3．債券投資策略
本基金的債券投資采取主動(dòng)投資策略，運(yùn)用利率預(yù)測(cè)、久期管理、收益率曲線預(yù)測(cè)、相對(duì)價(jià)值評(píng)估、收益率利差策略、套利交易策略以及利用正逆回購進(jìn)行杠桿操作等積極的投資策略，力求獲得超過債券市場(chǎng)的收益。
業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)：
上證A股指數(shù)×75%＋上證國(guó)債指數(shù)×20%＋同期銀行一年定期存款利率×5%
當(dāng)作為本基金業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的指數(shù)因中斷編制等原因或市場(chǎng)出現(xiàn)更合適的新指數(shù)時(shí)，本基金業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)將做適時(shí)調(diào)整。
收益—風(fēng)險(xiǎn)特征：較高期望收益和風(fēng)險(xiǎn)水平。
基金管理人：寶盈基金管理有限公司
基金托管人：中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行
三、主要財(cái)務(wù)指標(biāo)和基金凈值表現(xiàn)
（一）主要會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)指標(biāo)(截止)
單位：人民幣元
主要會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)指標(biāo) 2007年9月30日
1 本期利潤(rùn) 2,790,514,344.45
2 本期利潤(rùn)扣減公允價(jià)值變動(dòng)損益后的凈額 1,420,103,505.40
3 加權(quán)平均基金份額本期利潤(rùn) 0.6188
4 期末基金資產(chǎn)凈值 8,858,834,387.70
5 期末基金份額凈值 1.7720
提示：上述基金業(yè)績(jī)指標(biāo)不包括份額持有人認(rèn)購或交易基金的各項(xiàng)費(fèi)用，計(jì)入費(fèi)用后實(shí)際收益要低于所列數(shù)字。
基金實(shí)施新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則后，原“基金本期凈收益”名稱調(diào)整為“本期利潤(rùn)扣減本期公允價(jià)值變動(dòng)損益后的凈額”，原“加權(quán)平均基金份額本期凈收益”=本期利潤(rùn)扣減公允價(jià)值變動(dòng)損益后的凈額/（本期利潤(rùn)/加權(quán)平均基金份額本期利潤(rùn)）
（二）同期業(yè)績(jī)比較(截止)
階段 凈值增長(zhǎng)率① 凈值增長(zhǎng)標(biāo)準(zhǔn)差② 業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率③ 業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率標(biāo)準(zhǔn)差④ ①-③ ②-④
過去3個(gè)月 48.61% 2.07% 32.81% 1.46% 15.80% 0.61%
（三）基金凈值表現(xiàn)(截止)
四、管理人報(bào)告
1、基金經(jīng)理簡(jiǎn)介
男，1974年生，理學(xué)碩士，8年證券從業(yè)經(jīng)歷。現(xiàn)任寶盈策略增長(zhǎng)股票型證券投資基金基金經(jīng)理。君安證券研究所研究員、華安證券資產(chǎn)管理部投資經(jīng)理、深圳九夷投資有限公司投資部副經(jīng)理、寶盈基金管理有限公司宏觀經(jīng)濟(jì)及策略研究員、鴻陽證券投資基金經(jīng)理助理、寶盈鴻利收益證券投資基金基金經(jīng)理。
2、報(bào)告期內(nèi)基金運(yùn)作的遵規(guī)守信情況
本報(bào)告期內(nèi)，本基金管理人嚴(yán)格遵守《中華人民共和國(guó)證券投資基金法》等有關(guān)法律法規(guī)及基金合同等有關(guān)基金法律文件的規(guī)定，以取信于市場(chǎng)、取信于社會(huì)投資公眾為宗旨，本著誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，在控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下，為基金持有人謀求最大利益。在本報(bào)告期內(nèi)，基金運(yùn)作合法合規(guī)，無損害基金持有人利益的行為。
3、報(bào)告期內(nèi)基金投資業(yè)績(jī)的說明
三季度，A股市場(chǎng)經(jīng)歷了一輪快速上漲，鋼鐵、有色、煤炭、水泥等周期類股票漲幅巨大，表現(xiàn)較好的板塊主要是收益于通貨膨脹的行業(yè)，本基金在二季度末期超配了周期類股票，因此三季度業(yè)績(jī)有所提升。
展望四季度，我們認(rèn)為牛市趨勢(shì)不改。
首先，根據(jù)最新的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，估計(jì)2008年初世界經(jīng)濟(jì)增速有所回落，由于美國(guó)經(jīng)濟(jì)相對(duì)于歐元區(qū)和日本增長(zhǎng)動(dòng)力更弱，美元貶值的趨勢(shì)仍將延續(xù)。雖然人民幣匯率對(duì)美元有所升值，但畢竟幅度有限，因此，中國(guó)對(duì)外出口增長(zhǎng)仍將保持快速增長(zhǎng)，同時(shí)國(guó)內(nèi)流動(dòng)性充裕的局面仍將維持。
從國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)來看，投資增速將在07年底和08年初有所回落，而目前投資者普遍擔(dān)心的經(jīng)濟(jì)過熱和通貨膨脹的問題將有所緩解，政策調(diào)控力度將減弱，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將更加健康，但國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速即使有所回落，其回落也是因?yàn)榍捌谡{(diào)控政策產(chǎn)生效果所致，因此經(jīng)濟(jì)回落幅度仍比較有限，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)力非常強(qiáng)勁的趨勢(shì)不改，所以我們預(yù)計(jì)這輪牛市持續(xù)的時(shí)間將更長(zhǎng)，但是由于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度放緩的原因，估計(jì)四季度市場(chǎng)上漲將有所放緩。
根據(jù)上述判斷，本基金將繼續(xù)保持較高的股票倉位，行業(yè)配置方面，基本維持三季度的格局，適當(dāng)超配資源類和周期類股票，同時(shí)增加消費(fèi)和商業(yè)類股票。
五、基金投資組合報(bào)告
基金資產(chǎn)組合情況
項(xiàng)目名稱 金額（元） 占基金總資產(chǎn)的比例（%）
銀行存款和結(jié)算備付金 474,354,553.34 5.33
股票投資 8,360,986,806.02 93.97
債券投資 --- ---
衍生金融資產(chǎn) --- ---
其他資產(chǎn) 61,967,136.38 0.70
合計(jì) 8,897,308,495.74 100.00
行業(yè)分類的股票投資組合
序號(hào) 分類 市值（元） 占基金資產(chǎn)凈值比例（%）
1 A農(nóng)、林、牧、漁業(yè) --- ---
2 B 采掘業(yè) 994,081,090.31 11.22
3 C 制造業(yè) 4,714,347,459.82 53.22
其中：C0食品、飲料 915,272,028.41 10.33
C1紡織、服裝、皮毛 --- ---
C2木材、家具 --- ---
C3造紙、印刷 277,891,038.56 3.14
C4石油、化學(xué)、塑膠、塑料 121,926,000.00 1.38
C5電子 --- ---
C6金屬、非金屬 2,842,674,763.89 32.09
C7 機(jī)械、設(shè)備、儀表 419,580,529.76 4.74
C8 醫(yī)藥、生物制品 137,003,099.20 1.54
C99其他制造業(yè) --- ---
4 D電力、煤氣及水的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè) 72,760,862.16 0.82
5 E建筑業(yè) --- ---
6 F交通運(yùn)輸、倉儲(chǔ)業(yè) 16,874,970.00 0.19
7 G信息技術(shù)業(yè) --- ---
8 H批發(fā)和零售貿(mào)易 207,977,906.72 2.35
9 I金融、保險(xiǎn)業(yè) 857,915,810.09 9.68
10 J房地產(chǎn)業(yè) 954,163,009.46 10.77
11 K社會(huì)服務(wù)業(yè) --- ---
12 L傳播和文化產(chǎn)業(yè) 458,594,191.10 5.18
13 M綜合類 84,271,506.36 0.95
合 計(jì) 8,360,986,806.02 94.38
基金投資前十名股票明細(xì)
序號(hào) 股票代碼 股票名稱 數(shù)量（股） 期末市值（元） 占基金資產(chǎn)凈值比例(%)
1 000878 云南銅業(yè) 6,068,783 563,061,686.74 6.36
2 600036 招商銀行 11,988,247 458,790,212.69 5.18
3 600519 貴州茅臺(tái) 2,479,492 373,089,161.24 4.21
4 000951 中國(guó)重汽 4,400,103 333,087,797.10 3.76
5 600005 武鋼股份 18,596,010 328,591,496.70 3.71
6 000024 招商地產(chǎn) 4,128,965 326,188,235.00 3.68
7 000898 鞍鋼股份 8,605,609 309,801,924.00 3.50
8 000001 深發(fā)展Ａ 7,567,379 302,543,812.42 3.42
9 000917 電廣傳媒 10,018,335 300,850,600.05 3.40
10 000060 中金嶺南 4,634,090 296,581,760.00 3.35
按券種分類的債券投資組合
本報(bào)告期末本基金未持有債券。
（五）投資組合報(bào)告附注
1、本報(bào)告期內(nèi)基金投資的前十名證券的發(fā)行主體無被監(jiān)管部門立案調(diào)查；自成立以來至本報(bào)告編制日未受到公開譴責(zé)、處罰。
2、基金投資的前十名股票中未有超出基金合同規(guī)定備選股票庫之外的股票。
3、其他資產(chǎn)明細(xì)
項(xiàng)目名稱 金額（元）
存出保證金 6,442,884.45
應(yīng)收申購款 55,345,223.05
應(yīng)收利息 179,028.88
合計(jì) 61,967,136.38
4、本報(bào)告期內(nèi)權(quán)證投資明細(xì)
（1）本報(bào)告期內(nèi)未被動(dòng)持有權(quán)證。
（2）本報(bào)告期內(nèi)未主動(dòng)投資權(quán)證。
5、本報(bào)告期末未持有處于轉(zhuǎn)股期的可轉(zhuǎn)換債券。
6、本報(bào)告期內(nèi)本基金未投資資產(chǎn)支持證券。
7、本報(bào)告期內(nèi)無認(rèn)購新發(fā)行的分離交易可轉(zhuǎn)債及相關(guān)權(quán)證。
8、截止本報(bào)告期末，本基金管理公司沒有運(yùn)用固有資金投資本基金。
9、由于四舍五入的原因，分項(xiàng)與合計(jì)項(xiàng)之間可能存在尾差。
六、開放式基金份額變動(dòng)
本報(bào)告期內(nèi)基金份額的變動(dòng)情況 單位：份
項(xiàng)目 份額數(shù)
1 期初基金份額總額 5,078,058,032.80
2 期末基金份額總額 4,999,330,185.37
3 基金總申購份額 1,437,096,253.97
4 基金總贖回份額 1,515,824,101.40
七、備查文件目錄
1 、中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)寶盈策略增長(zhǎng)股票型證券投資基金設(shè)立的文件。
2 、《寶盈策略增長(zhǎng)股票型證券投資基金基金合同》。
3 、《寶盈策略增長(zhǎng)股票型證券投資基金基金托管協(xié)議》。
4 、寶盈基金管理有限公司批準(zhǔn)成立批件、營(yíng)業(yè)執(zhí)照和公司章程。
5 、本報(bào)告期內(nèi)在中國(guó)證監(jiān)會(huì)指定報(bào)紙上公開披露的各項(xiàng)公告。
上述備查文件文本存放在基金管理人和基金托管人的辦公場(chǎng)所，在辦公時(shí)間內(nèi)基金持有人可免費(fèi)查閱。
基金管理人辦公地址：廣東省深圳市深南大道6008號(hào)特區(qū)報(bào)業(yè)大廈15層
基金托管人辦公地址：北京市海淀區(qū)西三環(huán)北路100號(hào)金玉大廈
寶盈基金管理有限公司
二零零七年十月二十四日
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