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長城安心回報混合型證券投資基金2007年第3季度報告
一、重要提示
本基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。
本基金托管人中國農業銀行根據本基金合同規定，于復核了本報告中的財務指標、凈值表現和投資組合報告等內容，保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。
本基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利。
基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險，投資者在做出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。
本報告財務資料未經審計。
二、基金產品概況
基金簡稱：長城安心回報基金
基金運作方式：契約型開放式
基金合同生效日：
報告期末基金份額總額：9,817,498,007.95份
投資目標：以獲取高于銀行一年期定期存款（稅前）利率2倍的回報為目標，通過動態的資產配置平衡當期收益與長期資本增值，爭取為投資人實現長期穩定的絕對回報。
投資策略：本基金重點投資于具有持續分紅能力或持續成長潛力的優勢企業，采取適度靈活而強調紀律的資產配置策略，以獲取高于銀行一年期定期存款（稅前）利率2倍的回報為目標，在分析上市公司股息率、固定收益品種當期收益率、上市公司持續成長潛力的基礎上，運用長城基金收益預算模型（Great Wall Return Budget Model）動態配置穩健收益型股票、持續成長型股票及債券。采用“行業分散、精選個股、順應趨勢”的持續成長股票投資策略以及“估值合理偏低、持續分紅、波段操作”的穩健收益型股票投資策略，通過把握上市公司股息率預期、持續成長潛力，選擇具有持續分紅能力或持續成長潛力的企業作為主要投資對象，對穩健收益型股票與持續成長型股票分別采取均值回歸策略、動力趨勢策略進行投資。債券投資以獲取穩定收益為目標，主要關注當期收益率、收益率變動趨勢及收益率曲線型變特征，采取主動的個券選擇策略進行投資。
業績比較基準：本基金的業績比較基準為：銀行一年期定期存款（稅前）利率的2倍。
風險收益特征：本基金是絕對回報產品，其預期收益與風險低于股票基金，高于債券基金與貨幣市場基金。
基金管理人：長城基金管理有限公司
基金托管人：中國農業銀行
三、主要財務指標和基金凈值表現
下述基金業績指標不包括持有人交易基金的各項費用，計入費用后實際收益水平要低于所列數字。
（一）主要財務指標(—)
單位：人民幣元
序號 項目 金額
1 本期利潤 897,019,209.78
2 本期利潤扣減本期公允價值變動損益后的凈額 67,561,829.65
3 加權平均基金份額本期利潤 0.2697
4 期末基金資產凈值 10,263,569,035.41
5 期末基金份額凈值 1.0454
注：基金實施新會計準則后,原“基金本期凈收益”名稱調整為“本期利潤扣減本期公允價值變動損益后的凈額”,原“加權平均基金份額本期凈收益”=第2項/(第1項/第3項)。
（二）基金凈值表現
長城安心回報本報告期凈值增長率與同期業績比較基準收益率比較表：
階段 凈值增長率① 凈值增長率標準差② 業績比較基準收益率③ 業績比較基準收益率標準差④ ①－③ ②－④
過去3個月 44.34% 1.78% 1.73% 0.01% 42.61% 1.77%
2、長城安心回報凈值累計增長率與業績比較基準收益率的歷史走勢對比圖：
注：（1）本基金合同規定：本基金投資組合中，股票投資比例為10%－85%；權證投資比例為0%-3%；債券投資比例為10%－85%；現金或者到期日在一年以內的政府債券為基金凈資產的5%以上。本基金在投資運作中按照相關法律法規規定，嚴格遵守了基金合同的約定。
（2）本基金業績比較基準的選擇符合基金合同、基金招募說明書的規定。
四、管理人報告
1、基金經理簡介
先生，生于1964年。1993年畢業于中國人民大學區域經濟專業，經濟學碩士。曾任職于中國太平洋保險公司深圳分公司證券營業部，君安資產管理公司投資部，中國太平洋保險公司深圳分公司資金運用部，嘉實基金管理有限公司投資部，任副總監、基金經理，鵬華基金管理有限公司基金管理部，任總監、基金經理。先生曾于－任嘉實基金管理有限公司“基金泰和”基金經理，－任鵬華基金管理有限公司“鵬華行業成長證券投資基金”基金經理。2006年1月進入長城基金管理有限公司，任職首席策略分析師，至任“長城久恒平衡型證券投資基金”基金經理，自至今任“長城安心回報混合型證券投資基金”基金經理，自至今兼任“長城品牌優選股票型證券投資基金”基金經理。
先生，生于1969年。北京大學力學系理學學士，北京大學光華管理學院經濟學碩士，注冊會計師。曾就職于華為技術有限公司財務部、長城證券有限責任公司投資銀行部。2001年10月進入長城基金管理公司基金投資部任基金經理助理，自至今任“長城久泰中信標普300指數證券投資基金”基金經理，自至今兼任“長城安心回報混合型證券投資基金”基金經理。
2、報告期內基金運作遵規守信情況說明
本報告期內，本基金管理人嚴格遵守了《證券投資基金法》、《長城安心回報混合型證券投資基金基金合同》和其他有關法律法規的規定，以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，在控制和防范風險的前提下，為基金份額持有人謀求最大的利益，不存在損害基金份額持有人利益的行為。本報告期運作過程中曾出現投資組合指標被動偏離規定標準的情況，本基金管理人在規定的合理期限內進行了調整，有效地保護了基金持有人利益。
3、報告期內基金的投資策略及業績表現
本報告期內，盡管國家出臺了包括加息、調高存款準備金率、發行特別國債、大盤股密集發行在內的多項調控政策，但是在宏觀經濟繼續快速增長、上市公司業績顯著提升、人民幣持續升值、CPI溫和上漲的環境下，居民投資意愿增強，儲蓄活化趨勢明顯，資金流動性過剩依然。與以往相比，個人投資者更愿意以購買基金的形式進行投資，這導致公募基金規模急劇膨脹，機構投資者成為市場投資主體，三季度的證券市場在充沛資金的推動下呈現出單邊上揚的態勢。估值洼地、整體上市、資源壟斷成為資金追逐的熱點，市場熱點不斷輪換，股指則在資金推動下不斷創出新高。本基金在7、8月份以持有低估值的銀行、鋼鐵和以煤炭為主的資源品為主，進入9月份后，本基金完成了分拆后的持續營銷，資產規模大幅度增加，本基金采取了適當均衡化的組合構建思路，更多地關注在通脹預期下的包括煤炭、有色金屬在內的資源品、以央企重組、資產注入預期為主的重組板塊，以及行業景氣度較高的行業，如工程機械、造船、水泥、航空、保險、航運等，此外還包括相對估值較低的銀行、鋼鐵、化工等。截至報告期末，本基金尚處于建倉期。本報告期內本基金凈值增長率為44.34%。
在市場整體估值水平趨高、期望上市公司業績持續超出預期并不現實的情況下，四季度總體上我們將繼續關注通脹預期、資產注入、行業景氣度等主題，而業績增長更加穩定、并且對通漲也有一定消化能力的國內消費品包括零售、食品飲料等我們也會密切關注。
五、投資組合報告
報告期末基金資產組合情況
序 號 資產項目 金額（元） 占基金總資產比例
1 股票 8,252,239,913.23 80.14%
2 債券 176,424,921.30 1.71%
3 權證 0.00 0.00%
4 資產支持證券 0.00 0.00%
5 銀行存款和清算備付金合計 1,857,690,121.19 18.04%
6 其他資產 10,676,551.14 0.10%
合計： 10,297,031,506.86 100.00%
報告期末按行業分類的股票投資組合
分類 市值(元) 占基金資產凈值比例
A 農、林、牧、漁業 102,913,261.00 1.00%
B 采掘業 1,023,204,028.32 9.97%
C 制造業 3,737,076,831.48 36.41%
C0 食品、飲料 504,524,680.13 4.92%
C1 紡織、服裝、皮毛 0.00 0.00%
C2 木材、家具 0.00 0.00%
C3 造紙、印刷 0.00 0.00%
C4 石油、化學、塑膠、塑料 621,324,946.97 6.05%
C5 電子 68,093,398.61 0.66%
C6 金屬、非金屬 1,183,404,694.18 11.53%
C7 機械、設備、儀表 1,231,948,098.56 12.00%
C8 醫藥、生物制品 126,797,010.53 1.24%
C99 其他制造業 984,002.50 0.01%
D 電力、煤氣及水的生產和供應業 172,614,548.23 1.68%
E 建筑業 0.00 0.00%
F 交通運輸、倉儲業 504,810,078.89 4.92%
G 信息技術業 222,057,319.92 2.16%
H 批發和零售貿易 148,140,000.00 1.44%
I 金融、保險業 2,209,361,717.39 21.53%
J 房地產業 121,820,635.00 1.19%
K 社會服務業 434,493.00 0.00%
L 傳播與文化產業 9,807,000.00 0.10%
M 綜合類 0.00 0.00%
合計 8,252,239,913.23 80.40%
報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前十名股票明細
序號 股票代碼 股票名稱 數量(股) 市值(元) 占基金資產凈值比例
1 600036 招商銀行 11,040,529.00 422,521,044.83 4.12%
2 601318 中國平安 2,975,081.00 401,487,180.95 3.91%
3 600000 浦發銀行 6,574,980.00 345,186,450.00 3.36%
4 600016 民生銀行 20,254,167.00 320,218,380.27 3.12%
5 000568 瀘州老窖 4,780,216.00 299,241,521.60 2.92%
6 601166 興業銀行 5,023,077.00 283,402,004.34 2.76%
7 600309 煙臺萬華 5,722,757.00 224,503,757.11 2.19%
8 600685 廣船國際 2,486,959.00 212,038,124.34 2.07%
9 000792 鹽湖鉀肥 3,586,307.00 208,220,984.42 2.03%
10 000898 鞍鋼股份 5,722,394.00 206,006,184.00 2.01%
4、報告期末按品種分類的債券組合：
序 號 債券類別 市值（元） 占基金資產凈值比例
1 國債 126,504,921.30 1.23%
2 金融債 49,920,000.00 0.49%
合 計： 176,424,921.30 1.72%
5、報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前五名債券明細
債券代碼 債券名稱 市值 (元) 占基金資產凈值比例
010010 20國債⑽ 78,234,000.00 0.76%
070402 07農發02 49,920,000.00 0.49%
010214 02國債⒁ 48,270,921.30 0.47%
6、報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前十名資產支持證券明細
本基金本報告期末未持有資產支持證券。
7、投資組合報告附注
（1）本報告期內基金投資的前十名證券的發行主體未被監管部門立案調查，或在報告編制日前一年內受到過公開譴責、處罰。
（2）基金投資的前十名股票中，未有投資于超出基金合同規定備選股票庫之外股票。
（3）其他資產的構成：
序 號 項目 金額（元）
1 交易保證金 1,782,380.62
2 應收利息 4,337,015.68
3 應收申購款 985.22
4 應收證券清算款 4,556,169.62
合 計 10,676,551.14
（4）本基金報告期末未持有可轉換債券。
（5）本基金在本報告期間未進行權證投資。
六、開放式基金份額變動
序號 項目 份額(份)
1 期初基金份額總額 745,506,450.60
2 加：本期申購基金份額總額 9,300,597,375.01
3 減：本期贖回基金份額總額 228,605,817.66
4 期末基金份額總額 9,817,498,007.95
注：上述本期申購基金份額總額中含9月5日本基金拆分增加的3,925,217,072.97份。
七、備查文件目錄及查閱方式
1、本基金設立等相關批準文件
2、《長城安心回報混合型證券投資基金基金合同》
3、《長城安心回報混合型證券投資基金托管協議》
4、報告期內披露的公告原件
5、長城基金管理有限公司章程、企業法人營業執照、基金管理資格證書
查閱地點：廣東省深圳市福田區益田路6009號新世界商務中心41層
查閱方式：投資者對本報告書如有疑問，可咨詢本基金管理人長城基金管理有限公司
咨詢電話：400-8868-666
網站：
長城基金管理有限公司
二○○七年十月二十四日
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