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東方龍混合型開放式證券投資基金2007年第3季度報告
第一節 重要提示
基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏,并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。
基金的托管人中國建設銀行股份有限公司，根據本基金合同規定,于復核了本報告中的財務指標、凈值表現和投資組合報告等內容,保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。
基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產,但不保證基金一定盈利。
基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險,投資者在作出投資決策前應仔細閱讀本基金招募說明書。
本報告期自至止，本報告相關財務資料未經審計。
第二節 基金產品概況
基金名稱：東方龍混合型開放式證券投資基金
基金簡稱：東方龍基金
基金運作方式：契約型開放式
基金合同生效日：
報告期末基金份額總額：1,214,201,260.00 份
投資目標：分享中國經濟和資本市場的高速增長，努力為基金持有人謀求長期發展、穩定的投資回報。
投資策略：本基金的投資管理由自上而下的資產配置、積極風格管理和自下而上的個股（包括債券）選擇組成。本基金將資產配置、基金風格管理和個股選擇都建立在全面、深入而有效的研究的基礎上。研究貫穿于基金投資管理的每一個環節。
投資范圍和主要投資對象：本基金的投資范圍為具有良好流動性的金融工具，主要包括國內依法發行、上市的股票、債券以及經中國證監會批準的允許基金投資的其他金融工具。
本基金的重點投資對象為經過嚴格篩選的優勢行業中的龍頭企業。本基金投資這類公司股票的比例將不低于基金股票資產的50%。
業績比較基準：根據本基金積極風格管理的特征，本基金選擇新華富時風格指數作為業績比較基準。
東方龍基金業績比較基準=新華富時A600成長指數*30%+新華富時A600價值指數*45%+新華雷曼中國債券指數*25%
如果新華富時指數有限公司停止計算編制這些指數或更改指數名稱，本基金可以在報中國證監會備案后變更業績比較基準并及時公告。
如果今后法律法規發生變化，或者有更權威的、更能為市場普遍接受的業績比較基準推出，本基金可以在報中國證監會備案后變更業績比較基準并及時公告。
風險收益特征：本基金屬于證券投資基金中的中等風險品種，其風險收益特征介于單純的股票型基金、單純的債券型基金與單純的貨幣市場基金之間，同時其股票組合部分的風險收益特征也介于完全成長型股票組合與完全價值型股票組合之間。
基金管理人：東方基金管理有限責任公司
基金托管人：中國建設銀行股份有限公司
注冊登記機構：東方基金管理有限責任公司
主要財務指標和基金凈值表現
一、主要財務指標
單位：人民幣元
主要財務指標 2007年3季度
本期利潤 521,628,977.62
本期利潤扣減本期公允價值變動損益后的凈額 491,934,054.52
加權平均基金份額本期利潤 0.5230
期末基金資產凈值 1,353,934,695.64
期末基金份額凈值 1.1151
注:基金實施新會計準則后,原"基金本期凈收益"名稱調整為"本期利潤扣減本期公允價值變動損益后的凈額",原"加權平均基金份額本期凈收益"=本期利潤扣減公允價值變動損益后的凈額/(本期利潤/加權平均基金份額本期利潤)。
二、基金凈值表現
1、東方龍基金本報告期基金份額凈值增長率與同期業績比較基準收益率比較表
階段 凈值增長率① 凈值增長率標準差② 業績比較基準收益率③ 業績比較基準收益率標準差④ ①-③ ②-④
過去三個月 40.67% 1.90% 33.45% 1.60% 7.22% 0.30%
2、東方龍基金累計凈值增長率與業績比較基準收益率的歷史走勢對比圖
注：① 根據《東方龍混合型開放式證券投資基金基金合同》的規定，本基金的資產配置范圍為：股票0%～95%、債券0%～95%、貨幣市場工具5%～100%，基金的投資組合應在基金合同生效之日起6個月內達到規定的標準。本報告期內，本基金嚴格執行了《東方龍混合型開放式證券投資基金基金合同》的相關規定。
② 本基金成立于。
③ 所述基金業績指標不包括持有人認購或交易基金的各項費用，計入費用后實際收益水平要低于所列數字。
基金管理人報告
一、基金經理情況
先生，中國人民銀行總行研究生部金融學專業研究生，經濟學碩士，8年金融、證券從業經歷。歷任首鋼總公司調研員，大成基金管理有限公司市場副總監、研究副總監，富國基金管理有限公司研究部副經理；2005年加盟東方基金管理有限責任公司，曾任研究部經理，現任本基金基金經理、基金管理部經理，為公司投資決策委員會委員。
先生，經濟學博士、MBA、物理學士。6年證券從業經歷，歷任上海黃浦機電物資供應公司技術主管，上海寶康電子控制工程有限公司項目經理，東北證券有限責任公司金融與產業研究所投資策劃部經理；2005年加盟東方基金管理有限責任公司，曾任本基金基金經理助理，研究部經理，現任本基金基金經理、金融工程部經理，為公司投資決策委員會委員。
二、基金運作合規性說明
本基金管理人在本報告期內嚴格遵守《中華人民共和國證券法》、《中華人民共和國證券投資基金法》、《證券投資基金管理公司管理辦法》及其各項實施準則、《東方龍混合型開放式證券投資基金基金合同》和其他有關法律法規的規定,本著誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運作基金資產,在嚴格控制風險的基礎上,為基金份額持有人謀求最大利益,無損害基金份額持有人利益的行為。本基金無違法、違規行為。本基金投資組合符合有關法規及基金合同的約定。
三、本報告期內基金的投資策略和業績表現說明
2007年第3季度，主要經濟指標仍然保持較高增長速度，外貿順差連創新高，消費保持旺勢。人民幣依然在升值軌道中運行。CPI走高和加息成為市場關注的焦點。由于財富效應，居民儲蓄存款分流到資本市場的現象仍持續不斷。
股票市場在2007年第3季度時段內走出了單邊上漲的行情，其中大盤藍籌股表現較為突出。從2007半年報業績來看，上市公司業績普遍有所超預期，所以從估值上看，滬深300到2007年的市盈率水平有較明顯的下降，藍籌股又再次獲得了比較優勢，獲得了市場的認同。
目前市場進入高估值時代，我們對未來中長期持非常樂觀的看法，但對第4季度持謹慎樂觀的態度，主要是因為市場高位振蕩，不確定因素增多。對未來一段時間的投資機會判斷主要還是來自于上市公司業績的內生性增長和資產注入的外生性增長。
我們仍然保持上期報告的觀點，中國經濟會保持較高增長速度，外貿順差保持高位，消費旺盛，固定資產投資維持較高水平，CPI會得到合理控制，人民幣升值將會是一個長期過程，流動性仍顯充裕。
2007年第3季度，本基金重點投資于金融（證券和銀行等）、地產、機械制造、汽車、旅游、航空運輸、化工和食品飲料等行業。
2007年第4季度，在市場高估值的狀態下，我們更注重投資的安全邊際，將均衡地配置估值相對合理的大盤藍籌品種，并尋求高增長的行業和公司來抵御逐步加大的市場風險。重點關注以下幾個方面：一是受益于人民幣升值的金融、地產、航空及造紙等行業；二是所得稅并軌實施后能有效提升競爭能力的行業和公司，如原稅負較高的制造類企業；三是資源、能源行業中具有長期投資價值的公司，如有色金屬、煤炭等；四是公用事業行業，如電力、運輸等，具備較好的防御性。
我們始終在公司估值、增長中尋找投資機會，竭力為投資者創造價值。
第五節 投資組合報告
一、報告期末基金資產組合情況
項目名稱 項目市值（元） 占基金總資產比例（%）
股 票 1,046,275,987.07 76.66
債 券 0.00 0.00
權 證 0.00 0.00
銀行存款及清算備付金合計 285,263,421.12 20.90
其他資產 33,276,217.74 2.44
合計 1,364,815,625.93 100.00
二、報告期末按行業分類的股票投資組合
行業 市值（元） 市值占凈值比例（%）
A 農、林、牧、漁業 0.00 0.00
B 采掘業 99,287,635.68 7.33
C 制造業 369,871,255.79 27.32
C0 食品、飲料 0.00 0.00
C1 紡織、服裝、皮毛 0.00 0.00
C2 木材、家具 0.00 0.00
C3 造紙、印刷 0.00 0.00
C4 石油、化學、塑膠、塑料 66,432,072.82 4.91
C5 電子 0.00 0.00
C6 金屬、非金屬 143,081,929.34 10.57
C7 機械、設備、儀表 160,357,253.63 11.84
C8 醫藥、生物制品 0.00 0.00
C99 其他制造業 0.00 0.00
D 電力、煤氣及水的生產和供應業 68,313,487.72 5.05
E 建筑業 2,374,215.48 0.18
F 交通運輸、倉儲業 107,720,202.55 7.96
G 信息技術業 61,025,635.74 4.51
H 批發和零售貿易 13,608,000.00 1.00
I 金融、保險業 222,686,186.40 16.45
J 房地產業 37,706,421.40 2.78
K 社會服務業 60,055,150.44 4.43
L 傳播與文化產業 0.00 0.00
M 綜合類 3,627,795.87 0.27
合計 1,046,275,987.07 77.28
三、報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排列的前十名股票明細
序號 股票代碼 股票名稱 期末市值（元） 市值占凈值比例（%） 數 量（股）
1 600104 上海汽車 62,026,792.24 4.58 2,099,756
2 600030 中信證券 61,976,893.63 4.58 640,853
3 600258 首旅股份 60,055,150.44 4.44 1,300,458
4 000680 山推股份 58,379,112.48 4.31 2,785,263
5 601006 大秦鐵路 57,307,500.00 4.23 2,250,000
6 000933 神火股份 55,444,266.90 4.10 842,490
7 000959 首鋼股份 53,454,975.63 3.95 5,741,673
8 600328 蘭太實業 44,641,072.82 3.30 2,599,946
9 601318 中國平安 40,485,000.00 2.99 300,000
10 600111 包鋼稀土 40,404,180.96 2.98 749,892
四、報告期末按券種分類的債券投資組合
債券類別 債券市值（元） 市值占凈值比例（%）
交易所國債投資 0.00 0.00
銀行間國債投資 0.00 0.00
央行票據投資 0.00 0.00
企業債券投資 0.00 0.00
金融債券投資 0.00 0.00
可轉換債投資 0.00 0.00
國家政策金融債券 0.00 0.00
合計 0.00 0.00
五、報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前五名債券明細
本報告期末本基金未持有任何債券。
六、投資組合報告附注
1、本基金投資的前十名證券的發行主體在本報告期內未被監管部門立案調查，在本報告編制日前一年內也未受到公開譴責、處罰。
2、本基金投資的前十名股票中，沒有投資于超出基金合同規定備選股票庫之外的股票。
3、其他資產的構成
項目名稱 項目市值（元）
交易保證金 2,160,022.87
應收證券清算款 0.00
應收股利 0.00
應收利息 91,746.08
應收申購款 31,024,448.79
合計 33,276,217.74
4、本基金在本報告期末未持有處于轉股期的可轉換債券。
5、本報告期內. 本基金未進行權證投資。
6、本報告期內，本基金未進行資產支持證券投資。
第六節 開放式基金份額變動
單位：份
期初基金份額總額 1,272,174,914.92
期間基金總申購份額 651,783,662.15
期間基金總贖回份額 709,757,317.07
期末基金份額總額 1,214,201,260.00
第七節 備查文件目錄
一、《東方龍混合型開放式證券投資基金基金合同》
二、《東方龍混合型開放式證券投資基金托管協議》
三、東方基金管理有限責任公司批準成立批件、營業執照、公司章程
四、本報告期內公開披露的基金資產凈值、基金份額凈值及其他臨時公告
上述備查文本存放在本基金管理人辦公場所，投資者可免費查閱，在支付工本費后，可在合理時間內取得上述文件的復制件或復印件。相關公開披露的法律文件，投資者還可在本基金管理人網站（www.orient-fund.com）查閱。
本報告存放在本基金管理人及托管人住所，供公眾查閱、復制。
東方基金管理有限責任公司
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