新高管H股股票增值權激勵計劃獲股東大會通過

　　□ 本報記者 萬敏

　　今日，招商銀行(600036)2007年三季度業(yè)績報告正式出爐。2007年1至9月，招商銀行實現(xiàn)凈利潤997000萬元，同比增長128.09%，每股收益0.68元，同比增長126.67%。公司凈利息收入2336400萬元，同比增長59.07%，原因是生息資產(chǎn)規(guī)模擴大及利差擴大。手續(xù)費及傭金凈收入438600萬元，同比增長了154.37%，原因是股市活躍帶動及信用卡業(yè)務發(fā)展。

　　同時，招商銀行于于10月22日上午召開2007年第一次臨時股東大會，會議審議通過了修訂招商銀行股份有限公司高級管理人員H股

股票增值權激勵計劃的議案。就大家關心的高級管理人員H股股票增值權激勵計劃，招行做出解釋。招商銀行依據(jù)國資委有關規(guī)定修訂了在2006年6月30日第六屆董事會第二十八次會議審議通過的H股股票增值權計劃，新的激勵計劃的議案獲得股東大會通過。目前，招商高管股票增值權的授予日和授予價均未做最后決定，而原計劃中的8.55港元的授權價按照有關監(jiān)管規(guī)定不予執(zhí)行。

　　據(jù)了解，股票增值權是指上市公司授予激勵對象在一定的時期和條件下,獲得規(guī)定數(shù)量的股票價格上升所帶來的收益的權利。股權激勵對象不實際擁有股票,也不擁有股東表決權、配股權、分紅權。股票增值權不能轉讓和用于擔保、償還債務等。每一份股票增值權與一份H股股票掛鉤。每一份股票增值權的收益=股票市價-授予價格。其中股票市價為股票增值權持有者簽署行權申請書當日的前一個有效交易日的H股收市價；授予價格按照《國有控股上市公司(境外)股權激勵試行辦法》的相關規(guī)定予以確定。根據(jù)國資委的《境外股權激勵辦法》和香港聯(lián)交所《上市規(guī)則》的相關規(guī)定，招商銀行股票增值權授予價格將取下述兩個價格中的較高者：第一，股票增值權授予日的收盤價；第二，股票增值權授予日的前5個交易日的平均收盤價。招行有關負責人表示，授權日及授權價格需等待董事會薪酬委員會上報董事會后再予批準，由于目前尚未確定具體的授權日，故而授權價也仍未確定，但肯定不會是之前8.55的H股發(fā)行價。

　　此前，招行在7月公告，董事會將向公司高管派發(fā)股票增值權，具體方案為：招行將向行長派發(fā)30萬份H股股票增值權，向常務副行長和副行長及行長助理等其他高管也相應分派了不同數(shù)量的增值權。這些股票增值權將在授予日后10年內有效。每一份股票增值權與一份H股股票掛鉤，股票增值權持有者可以獲取自授予日至行權日之間公司H股股價上漲差額所帶來的收益。

　　早在今年3月16日招行就公告決定發(fā)行H股，規(guī)模為22億股，占發(fā)行后總股本不低于15%，承銷商獲得不超過H股總數(shù)15%的超額配售權。分析人士認為，從資本市場的有效性來講，H股市場國際化程度更高，更加規(guī)范，而且監(jiān)管更加嚴格，因此普遍認為，可以更加公允地反映股票的價值。H股市場上，對于認知高管激勵上比較容易達成共識，是市場的利好消息，因此，流通股股東與管理層更容易達到一致，這些上市銀行如此操作，更容易取悅投資者。當然，隨著

人民幣升值的壓力越來越大，銀行股被看作為一種人民幣資產(chǎn)，其在香港的走勢會比A股市場強，這也是內地銀行選擇H股作為激勵掛鉤的重要原因。

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