已經(jīng)逼近最后的時間點，但京東方、上廣電、龍騰三家重組的事情仍不動聲色。進入9月以來，由于投資者對重組概念的預(yù)期，京東方股價開始猛漲。9月26日，京東方(000725)召開的臨時股東大會12項議案全部通過，但這12項議案與三家企業(yè)重組全無關(guān)系。在股東大會第二天，京東方的股價應(yīng)聲跌停。

　　重組未停

　　京東方曾發(fā)公告，在9月30日前完成與上廣電、龍騰之間的整合，這是涉及中國TFT(薄膜晶體管型液晶顯示屏)產(chǎn)業(yè) 生死存亡的大事。時間臨近，基于對整合的預(yù)期，9月中旬以來京東方股價大漲，但整合卻不見任何動靜。

　　面對外界對重組的各種質(zhì)疑，京東方科技集團股份有限公司董事長王東升告訴記者，截至目前三方確實還沒有簽訂任何實質(zhì)性協(xié)議。

　　正是由于整合不見實質(zhì)進展，外界傳出停止整合的各種消息，但王東升予以堅決的否認：“TFT產(chǎn)業(yè)是一個具有國家戰(zhàn)略意義的產(chǎn)業(yè)，從國家產(chǎn)業(yè)來講，整合是必然的趨勢。我們都在積極推進三家整合的事情。”王東升表示雖然現(xiàn)在市場有所好轉(zhuǎn)，企業(yè)經(jīng)營情況比較好，但這只是暫時的，未來的競爭仍然很激烈，中國的企業(yè)只有聯(lián)合起來，才能有所作為。對于整合的進展，王東升表示：“我們?nèi)�家在本著求大同存小異的原則往前推進。但是政府的審批過程是很復(fù)雜的事情。”

　　去年12月份宣布三家進行整合的時候， 三家企業(yè)的經(jīng)營狀況都不好。今年由于

液晶面板價格上漲，第二季度京東方剛剛走出虧損，但上廣電和龍騰還沒有實現(xiàn)贏利。液晶面板是需要高投入的產(chǎn)業(yè)，從地方政府來講，對三家企業(yè)的投入都已經(jīng)非常巨大，但還難以實現(xiàn)贏利。因此，三家整合也是為了尋求更高層面的政府支持，引進更大筆的資金。

　　從去年12月公告整合的消息至今，整合沒有實質(zhì)進展，而且各家企業(yè)也都分別有自己的戰(zhàn)略規(guī)劃。京東方之前要剝離5代線被看做是為整合做準備，但現(xiàn)在停止剝離，而且還要新建4.5代線，賽迪顧問咨詢師陳松強認為這樣的變化使整合的前景變得不明朗。王東升對此解釋到：我們?nèi)�家達成一個共識，在完成整合之前，我們都會按照自己的戰(zhàn)略發(fā)展。哪一家投新的生產(chǎn)線也會相互通知一聲，不要產(chǎn)生矛盾。我們決定投4.5代線之前，就專程到上海去做了說明。“這個行業(yè)發(fā)展太快，我們不能等，不能為了整合全都停下來，把公司做大與整合并不是矛盾的。”

　　關(guān)于4.5代線建在哪里是另一個敏感問題。京東方相關(guān)人士表示：現(xiàn)在還沒有最后確定，還在評估各個地區(qū)的條件，估計要10月份才能確定下來。王東升透露選址的幾大因素有：一是地區(qū)的整體配套；二是當?shù)氐娜瞬牛蝗�是區(qū)域未來發(fā)展前景；四是地方給的政策優(yōu)惠條件。

　　求穩(wěn)求“小”

　　連續(xù)虧損兩年多的京東方今年第二季度扭虧，王東升坦言過去兩年承受了相當大的壓力。但挺過來之后，明白了很多。有投資者在網(wǎng)絡(luò)上向京東方發(fā)難：“京東方收購韓國的業(yè)務(wù)以及冠捷的股份，想法很好，但錢太少。京東方步子過 大、業(yè)務(wù)涉及過廣，擴張速度過快會導(dǎo)致周轉(zhuǎn)困難。”王東升回答到：“我們在成長中不斷總結(jié)與反省，我們已經(jīng)意識到這一點，今年會走得更穩(wěn)健一些。”

　　度過了寒冬的京東方今年“動作”很多：準備與上廣電、龍騰三家整合做大；轉(zhuǎn)讓冠捷的股權(quán)給

長城；明確中小尺寸屏的發(fā)展方向，再投巨資新建4.5代廠；定向增發(fā)融資60億元，其中3億美元用于償還銀行貸款。

　　液晶面板是一個波動性很強的行業(yè)，引起波動的因素很復(fù)雜。一個大公司的一個小的戰(zhàn)略調(diào)整都有可能影響到整個行業(yè)。為了應(yīng)付這種復(fù)雜的行業(yè)波動，確保曾經(jīng)虧損了兩年之久的京東方以后免于重蹈覆轍，京東方的很多策略都以“求穩(wěn)” 為主。

　　在談到出售冠捷的股份時，王東升表示出售冠捷之后，京東方可以建立更廣泛的合作伙伴，現(xiàn)在比較緊密的伙伴有三星、LG、戴爾、聯(lián)想等，客戶的多元化可以很好地防止行業(yè)波動帶來的風險。對于決定投資4.5代線也是同樣的道理。4.5代線是以小尺寸液晶為主，而小尺寸屏的應(yīng)用領(lǐng)域非常廣泛，品種豐富也是平衡單一行業(yè)帶來波動的最好手段。銀河

證券分析師王家煒認為：5代線以上都是大尺寸屏，以電腦顯示器和電視機為主，通用性強，價格競 爭激烈。而5代線以下，專用性強，可以加工成顯示器，也可以做其他小屏，比如手機、MP4、GPS，市場更加靈活一些。

　　此外，融資償還銀行貸款也是考慮到加息帶來的波動，償還巨額貸款后，即使市場遇到小的波動，也不至于再出現(xiàn)虧損的狀況。

　　“現(xiàn)在市場需求大于供給，這個局面可能還要維持18~24個月，我們希望利用這個市場窗口，把企業(yè)做穩(wěn)做大。”王東升認為現(xiàn)在市場給了京東方一個很好的機會，京東方應(yīng)該利用這個機會去全力發(fā)展。

　　賽迪顧問咨詢師楊松強認為京東方自從第二季度扭虧以來，已經(jīng)走出低谷，而且它的方向很堅定也很明確，對其未來的方向表示看好。中國經(jīng)營報記者：董軍

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