9月24日晚10時，國泰航空有限公司發布公告，宣布其收購中國東方航空股份有限公司的行動“將不會繼續進行”。這是國泰航空自9月21日下午2時半緊急停牌以來，首次發布公告。在上周五的公告中，國泰宣布將就“一項建議交易”發出公告。

　　孰料，在僅隔一個周末之后，國泰航空即宣告交易中止。國泰航空24日晚的公告披露，其原計劃的收購行動，是與國航母公司中國航空集團公司聯合收購東航股份——“以此收購取代新加坡航空公司及淡馬錫控股有限公司旗下一家附屬公司之前所建議的收購行動”。

　　所謂“收購行動”，系指今年5月21日東航與新加坡航空、淡馬錫達成的一項定向發行協議。時隔近四個月后，東航于9月2日召集董事會，正式表決通過了向大股東中國東方航空集團公司、新加坡航空、淡馬錫定向增發H股的計劃——

　　東航將以每股3.80元的價格，總計增發29.85億股H股。其中向新加坡航空和淡馬錫(下稱新方)總計增發18.84億股，使其在增資后的東航合計持股24%；同時向控股股東東航集團增發11億股H股，確保其在增資后持股51%的絕對控股地位。為此，新方將出資71.61億元，東航集團將出資41.82億元。

　　東航發出上述公告次日，股票復牌。東航在上海和香港兩地的股價開始飆升，尤以H股股價升幅為劇。9月3日復牌當天，東航H股收盤價為6.53港元。至上周五國泰航空緊急公告停牌的當天，東航H股收盤價已飆升至9.72港元。

　　“流產”決定性原因

　　國資委不允

　　9月24日，就在市場普遍期待國泰即將發布收購東航報告的當天，東航A股、H股股價卻先揚后抑，收盤價分別較上一交易日下挫3.81%、10.49%。

　　東航股價在9月24日的走勢，令局勢分外撲朔迷離。市場人士透露，當天下午開盤時，市場上已風聞國航、國泰“競購計劃”夭折的消息。

　　接近交易的人士透露，這一收購建議未獲國務院國資委首肯。南方航空、國航、東航為中國三大國有航空巨頭，其終極控股股東均為國資委。因此，無論是國航還是東航，其任何重大決策舉動，均需獲得國資委的同意。

　　消息人士稱，當東航董事會于9月2日通過定向增發的決議時，該引資計劃已獲得國資委首肯，“國航與國泰聯手競購東航股份，意味著要否決之前國務院國資委作出的決定，這一競購計劃最終未能獲得國務院國資委的支持。”

　　“這是國航和國泰9月24日晚宣布中止收購計劃的決定性原因。”消息人士稱。

　　國航措辭微妙

　　“三月內不會交易”

　　盡管如此，國航似乎并未完全放棄努力。就在國泰航空9月24日晚發布公告后不到一小時，國航也發布公告宣布收購計劃中止。然而，國航在公告中的措辭頗為微妙：“該交易目前或未來的三個月內將不會推進”。

　　這或許意味著，這場備受市場關注的東航股權競購戰并未真正停息。

　　目前，東航集團持股東航59.7%，所持股份均為A股。東航其余股份中，A股流通股占8.1%，H股流通股占32.2%。依據規定，本身即為東航定向增發對象的東航集團必須回避表決，因此，只有總計持有東航40.3%股份的流通股股東，方有權參與特別股東大會行使表決權。事實上，早在今年4月市場傳出東航引資新加坡航空的消息時，國航即有增持東航流通股之舉。

　　時至5月21日，東航與控股大股東東航集團、新方連夜達成定向增發的初步協議，次日一早即緊急通知上海交易所和香港交易所，要求暫停股票交易，此舉也意在防止東航股價繼續攀升，致使定向增發成本失控。

　　未知數

　　第二方案會何時啟動

　　東航最新公告顯示，國航的關聯公司中國航空(集團)有限公司目前所持東航H股股份，已占東航H股總股數的11.02%。至于國泰是否同樣持股東航H股，尚未可知。

　　國航、國泰向來是內地和香港兩地航空市場上的戰略盟友。2006年6月，經過一系列股權交換，國航與國泰實現了交叉持股。“從那時到現在，國航與國泰一直都在蜜月期。”一位民航業內資深人士評價說。

　　知情人透露，國航、國泰一度計劃中的競購方案，實為“齊頭并舉”：一是通過提出高于新航的定向增發報價，阻擊新航入股；一是通過游說東航A股和H股的小股東，收購后者所持東航流通股，以期獲得足夠多數的東航流通股股份。

　　時至今日，盡管國航與國泰的聯盟已宣布中止上述第一種方案，卻未有明確跡象表明二者也已徹底放棄了第二種方案。這一切，目前尚無定論。 據《財經》