建行神速上市，籌資額與凍結資金均創歷史新高，隨后中石油與中國神華這兩家公司上市，使得市場的資金面壓力倍增。新京報制圖/林軍明 建設銀行昨日在上海證券交易所登陸A股，建行董事長郭樹清鳴鑼開市。至此三大國有銀行完成“會師”，全部登陸上海證券交易所。昨天建行開于8.55元，最終收盤報8.53元，漲幅32.25%。分析師表示后市仍有上漲空間。

　　中國建設銀行昨天正式回歸A股，至此在香港上市的三大國有銀行完成“會師”，全部登陸上海證券交易所。昨天建行開于8.55元，最終收盤報8.53元，漲幅32.25%，杜絕了被暴炒的局面。

　　“搶灘式”登陸A股

　　建行此次特地選擇了在中國的傳統佳節———中秋正式完成國內的發行上市。其中，當天就可以上市的是63億股A股，此次建行總共發行了90億股新股，其中網上發行63億股，網下發行27億股。網下發行部分的鎖定期為3個月。

　　建行最終確定的發行價為6.45元，扣除發行費用9.3億余元，凈融資571.2億元，超過工商銀行刷新A股籌資紀錄。除了融資額紀錄外，建行還打破了一系列紀錄，其網上發行凍結資金總額約16467億元，創下歷史新高，網上網下共凍結資金額高達2.26萬億元，超過此前北京銀行創下的1.8959萬億元，也刷新了內地IPO歷史紀錄。

　　但最為人們津津樂道的是建行極其神速的IPO進程，證監會發審委9月7日通過建行90億股A股IPO計劃，從詢價到路演、再到網上網下的申購定價，短短十多天的時間建設銀行就完成了全部的IPO程序。一接近承銷團人士透露，在建行過會以后，就基本確定好了目前這樣的一個日程，整個流程可謂馬不停蹄，好在市場環境良好，資金充裕，建行獲得了主流資金的熱烈響應，成功搶在10月前登陸A股。

　　此次建行發行的主承銷商包括中金、中信以及資產管理公司旗下的信達證券，建行方面表示將這部分融資全部用于充實資本金，發行完成后每股凈資產攤薄至1.64元，每股收益0.2元，昨天收盤價對應2006年業績的市盈率達到40倍。

　　機構給予較高溢價水平

　　作為一個巨無霸級別的銀行，建行的上市杜絕了近期中小盤

股票被暴炒的局面。昨天上市當天上漲32.25%，遠遠小于部分小盤股動輒翻倍，透支未來數年業績的局面。

　　招商證券銀行分析師羅毅表示，此類的大盤股被暴炒的機會相對來說并不太大，因為需要耗費的資金成本過大，但即使比照北京銀行、寧波銀行兩家新近上市的銀行，建設銀行的首日漲幅還是顯得比較小，這或許正暗示著一個信號，市場對于近期資金面的擔憂逐漸加大，這使得以銀行股為首的權重股受到了比較大的壓力，而建行自然受其拖累。

　　但是他還是明確表示，建行的質地還是非常之好，后市仍有一定的空間。

　　羅毅這一論調的主要理由是，建行是公認的目前上市銀行中盈利狀況最為良好的國有

商業銀行，其利潤回報甚至高過部分股份制商業銀行，相比工行、中行具有明顯的優勢。截至2007年中期，建設銀行總資產達到了61178億元，位于四大國有銀行的第二位，也是國內第二大商業銀行。

　　因此各大機構都對建行的后市表現看好，并給予了其較高的溢價水平。國泰君安研究所副所長伍永剛給出的最高價達到了9.60元，他認為建行的競爭優勢主要體現在基建貸款和個人貸款方面的優勢，以及目前國有銀行中惟一的股權激勵機制。

　　根據建行的收盤價判斷，雖然對應2006年市盈率達到40倍，但如果對應2007年的動態市盈率，不過26倍左右，可以說在目前A股的PE大多徘徊在50倍左右的時候，建行的估值仍然具有不小的吸引力。羅毅也認為，建行后市仍有空間，他的目標價是9.1-9.4元。

　　昨日，建行H股（0939）最終收于7.09元，跌6.50%，而此前受建行發A股影響，建行H股已多日保持升勢。

　　本報記者 張誠

    新浪財經獨家稿件聲明：該作品（文字、圖片、圖表及音視頻）特供新浪使用，未經授權，任何媒體和個人不得全部或部分轉載。
    新浪聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。