本報訊 張東紅 中國工商銀行2007年工元一期資產支持證券昨天進行了發行推介，規模為40.21億元，這也是今年9月11日發行的浦發銀行資產支持證券(ABS)后的第二單。而農行、招行、興業和中信銀行等也將發行資產支持證券。

　　據了解，這是工行首單在銀行間債券市場公開發行的資產支持

證券。工行此次ABS以工行廣東、山東、浙江和寧波四家分行的部分優良企業信貸資產為基礎資產，在產品的結構設計上，分為優先級資產支持證券和高收益檔資產支持證券。優先級資產支持證券共37.95億元，包括優先A1檔、優先A2檔和優先B檔，將以簿記建檔、集中配售的方式向全國銀行間債券市場成員公開發行；高收益檔資產支持證券2.26億元采取定向發行的方式，絕大部分(80%)將由工商銀行自己持有。在優先級資產支持證券中，優先A檔占資產總規模82.07%，信用評級為AAA；優先B檔占12.31%，信用評級為A。高收益檔資產支持證券不評級，占資產總規模的5.62%。

　　據悉，我國資產證券化還處于起步階段，目前一共只有六只公開發行的資產支持證券產品，市場規模為170億人民幣左右。工行早在2004年就試點開展了寧波分行不良資產證券化項目，積累了一定的證券化業務經驗。“但是40億的規模實在是太小，對工行的業績等影響并不大，完全是試點。”海通證券金融行業分析師邱志承認為，這是金融創新的需要，長期趨勢將有更多的銀行，更大的規模開展銀行資產證券化。不過短期內，各大銀行都獲批推出資產支持證券，或許是針對A股市場太火爆而發行。他表示，個人投資者可以通過購買相應的基金去持有資產支持證券。

　　工行相關部門負責人介紹，通過逐步將持有的信貸資產變為可以分層、轉讓、交易和流通的債券資產，可以增強銀行資產的流動性，降低資本占用、解決銀行資產期限錯配和結構不合理的問題。在本次ABS項目的成功發行后，工行將研究并開展消費類貸款的證券

化工作，包括商用房貸款證券化(CMBS)、個人消費類貸款證券化等更多類型。

　　國內銀行目前沒有對于基礎資產中溢價增值的部分給予超額貸款的情況，證券化產品的結構相對規范簡單，監管標準和風險審查也更加嚴格，可以說風險較低。業內人士表示，資產證券化可以加快銀行的資金周轉速度，提高資金使用效率，擴大其貸款發放規模等諸多優點，銀行資產證券化是趨勢。

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