□ 本報(bào)記者 侯宇峰

　　日前，東北制藥公布了定向增發(fā)方案。此次東北制藥擬定向增發(fā)9400萬(wàn)股，其中，東藥集團(tuán)本次以其所有的張士廠區(qū)17.87萬(wàn)平方米土地使用權(quán)、制劑生產(chǎn)區(qū)建設(shè)項(xiàng)目土建工程出資、沈陽(yáng)施德藥業(yè)公司100%股權(quán)作價(jià)及部分現(xiàn)金認(rèn)購(gòu)3000萬(wàn)股，其余6400萬(wàn)股，由基金、券商、信托、財(cái)務(wù)公司、保險(xiǎn)公司等不超過(guò)10名特定投資者認(rèn)購(gòu)，發(fā)行價(jià)格不低于11.74元。

　　定向增發(fā)的實(shí)施對(duì)于東北制藥來(lái)說(shuō)，相當(dāng)于一次全面升級(jí)。通過(guò)這次升級(jí)，公司在軟件上不僅將徹底規(guī)范治理結(jié)構(gòu)提高管理水平，而且在硬件上，也將豐富產(chǎn)品構(gòu)成，把生產(chǎn)觸角從原料藥領(lǐng)域延伸到利潤(rùn)更高的成品藥領(lǐng)域。

　　7月4日，公司曾公告受讓集團(tuán)公司擁有的VC資產(chǎn)及對(duì)應(yīng)負(fù)債，在規(guī)范上市公司治理結(jié)構(gòu)、保證上市公司獨(dú)立性方面取得了重大突破性進(jìn)展。

　　1997年，國(guó)際VC價(jià)格暴跌，造成東北制藥巨額虧損，為減輕上市公司負(fù)擔(dān)，東北制藥將萬(wàn)噸VC資產(chǎn)以及相應(yīng)負(fù)載剝離給東藥集團(tuán)，但由于這一項(xiàng)目一直在東北制藥全資企業(yè)東北制藥總廠進(jìn)行生產(chǎn)和銷售，由此產(chǎn)生了雙方理不清的關(guān)聯(lián)交易。

　　東北制藥半年報(bào)顯示，上半年實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入20.1億元，較上年增長(zhǎng)88.25%；實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)3077萬(wàn)元，較上年同期增長(zhǎng)90.95%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)為1695萬(wàn)元，較上年同期增長(zhǎng)63.33%，每股收益為0.056元，較上年同期增長(zhǎng)63.16%。造成凈利潤(rùn)、每股收益增幅低于銷售收入與利潤(rùn)增長(zhǎng)幅度的主要原因，就是公司與東藥集團(tuán)間關(guān)于大宗產(chǎn)品VC特殊的內(nèi)部結(jié)算方式。

　　此次定向增發(fā)后，東藥集團(tuán)將真正意義實(shí)現(xiàn)整體上市，徹底根治東北制藥的關(guān)聯(lián)交易和同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題。

　　公告還顯示，本次非公開(kāi)發(fā)行現(xiàn)金募資總額不超過(guò)77730.95萬(wàn)元，主要投向制劑生產(chǎn)區(qū)建設(shè)項(xiàng)目和主導(dǎo)產(chǎn)品深加工項(xiàng)目。前者總投資金額4.9149億元，主要配合東北制藥整體搬遷規(guī)劃建設(shè)，其下屬制劑生產(chǎn)廠將整體遷往該開(kāi)發(fā)區(qū)，總部也將移入該生產(chǎn)基地；后者投資總額4.77億元，主要是VC深加工產(chǎn)品和磷霉素產(chǎn)品的建設(shè)，建成后達(dá)到年產(chǎn)VC-Na4000噸、VC-Ca500噸、DC級(jí)顆粒劑4000噸、磷霉素系列產(chǎn)品1000噸的規(guī)模。

　　業(yè)內(nèi)人士分析指出，受益VC價(jià)格不斷上漲以及VC資產(chǎn)置入，機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為東北制藥下半年業(yè)績(jī)將有大幅提升。目前公司VC生產(chǎn)能力有2.3萬(wàn)噸，主要是為一些國(guó)際大型廠商提供原料藥，受制于長(zhǎng)期訂單以及穩(wěn)定客戶關(guān)系的需要，產(chǎn)品盈利并沒(méi)有得到完全釋放。通過(guò)此次定向增發(fā)項(xiàng)目VC-Na和VC-Ca，公司把經(jīng)營(yíng)觸角延伸至VC產(chǎn)品的深加工領(lǐng)域，利于獲得更為豐厚的利潤(rùn)。

　　東北制藥良好的成長(zhǎng)性受到機(jī)構(gòu)投資的關(guān)注和青睞。公司半年報(bào)中，首次出現(xiàn)機(jī)構(gòu)投資者身影，泰信先行策略開(kāi)放式

證券投資基金、國(guó)信證券有限責(zé)任公司、國(guó)投瑞銀核心企業(yè)

股票型證券投資分別持股424.97萬(wàn)股、350萬(wàn)股、200萬(wàn)股。而且，此次還將有新的機(jī)構(gòu)參與公司定向增發(fā)，不低于11.74元的增發(fā)價(jià)格相對(duì)于目前東北制藥的市場(chǎng)價(jià)格，這些機(jī)構(gòu)愿意付出的成本并不低，足見(jiàn)對(duì)東北制藥遠(yuǎn)景發(fā)展的看好。

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