在工行8月16日的大跌中誰的持股比例陡然下降，這個問題也許只有監管當局盯市者心里最清楚！

　　文/裴金鋼

　　“誰敢橫刀立馬，看我工行大將！”這句話，在8月8日的上證綜指“眾人皆醉我獨醒的”的行情中被表現得淋漓盡致。

　　本來，工行和中行在此之前已經沉默很久。8月1日，工行還跌至5.53元；8月2日小漲一點，比前一日高收5分錢，但8月3日便高收至5.82元；8月6日，新周甫始，601398便連續連日陰跌，經過多空雙方的整理，最后雙日達成妥協，不升也不降，打成平手，收于5.80元。但8日，工行突然發力，大舉上攻到6.37元。此后，便有資金旱地把蔥，一天緊似一天、迫不及待地往工行里灌水，5天后，工行終于摸高至7.25元，收于7.09元。創下工行上市以來的歷史之最。

　　同樣，中行的表現以及盤面的軌跡跟工行有異曲同工之妙：都在8月2日反彈，都在8月8日發飆，只不過，中行是在8月13日創造了歷史之最6.39元，此后便連續三日跌去了三毛六。

　　回顧這段行情，工行和中行都充當了大盤的“救星”角色。據統計，就在8月8日這一天，工行和中行兩只

股票就為滬綜指貢獻了67.98%的漲幅。如果沒有這兩位大將的護佑，滬市大盤應該下跌56點。

　　其實，從技術面來分析，7月31日乃是滬市綜指的一道多名關口。

　　這一天，KDJ指標在接近參數100的地方形成“死叉”；果然，J線在8月1日劇烈下探，帶動KD兩線急速降落；FSATKD線更是在接近參數100的地方向下走出了一個M頭，然后像鉛球墜入萬丈深淵一樣，K線一下子掉到13.61的位置；而CCI指標也在7月31日向下突破了其實戰均衡參數93.61線，乖離率也在這一天陡然下挫，形成一個超過90度的斷裂面；而此時，布林線的下限已經跟上線發生方向性的悖離，從斜率角度來看，它已經跟上限和中限說了“拜拜”，獨自一人坐上了高速行駛的滑沙車……諸多技術指標顯示：7月31日乃是滬綜指風云變幻的生死關口。但8月1日之后，所有這些技術指標，卻陡然發生大逆轉：一切都好像朝著升級運行了。

　　工行、中行的盤面軌跡跟滬市大盤是何等的同步啊！

　　儼然，以601398和601988為代表的“金融超級帝國”正是“扶危救困”的“勤王功臣”。

　　QFII受益頗豐

　　就在這前后，由于受美國次級債金融風暴的侵襲，全球外盤股市都接連創下慘痛紀錄：

　　7月31日，道瓊斯指數延續了上一周以來的連陰雨天氣，大幅下挫1.1%，英國FTSE指數和德國DAX指數都下跌了2%；8月1日，日經225指數下跌2.2%，臺灣加權指數下跌4.3%，香港恒生指數下跌3.1%……7月31日，中國股市也許是受“流感

病毒”的影響，開始打噴嚏起來。但是很快信息層面便有各種各樣的專家和股評人出來大喊：“歐美股市對中國股市影響甚微。”很快，中國股市的爐火異常旺盛起來，開始節節上揚，而這種上揚，就是以工行、中行為龍頭的。

　　值得玩味的是，盡管工行的流通市值不及招行、浦發和民生銀行，但其總股本高達3340億股，占目前流通A股的0.36%，其杠桿比率高達3.65%。也就是說，只要撬動了工行，大盤指數就很容易上漲。

　　也許正是看中了這一點，就在國外收益“跌跌不休”，計提壞賬有可能會大大加劇的情況下，不斷在海外市場損兵折將的國際金融大鱷們，比如美林、摩根、高盛等都紛紛調了他們對與工行的投資評級。

　　當市場的熊熊熱情被重新點燃之后，我們看到了“勤王功臣”的“旱地把蔥”！

　　《卓越理財》雜志記者統計了一下QFII對于工行和中行的持倉情況。截止到2007年3月31日，某著名國際投行持有工行4.93%的股份(約164.662億股)， 某保險集團之子公司持有1.93%的股份(約64.462億股)，美國某

信用卡發售機構持有其0.38%的股份(約12.692億股)。也就是說，這三家外資機構合計持有工行流通股241.816億股。從8月1日至8月15日，工行每股漲價1.56元，以次為基準，三家外資賬面浮盈就達到了377.23296億元。

　　半個月的收入煞為可觀！

　　與此相對應的是，8月9日，在道瓊斯指數重挫近400點的時候，持有工行4.93%股份的這家國家投行在紐約股市的市值也縮水5.7%。“失之東籬收之桑榆”，在他那里真是一點也不錯啊！

　　類似工行，在中行的受益列表中，我們找到了渣打銀行的影子。截至2007年3月31日，渣打銀行占有其流通股4747.57萬股,占0.91%；也就是說，從8月2日到8月13日，中行每股溢價1.08元，渣打從中贏得浮利5127.3756萬元。

　　與美國這家著名投行的“能力”相比，我們不知道渣打銀行是否真的有些“見絀”，但是有一點是肯定的，在工行、中行的“旱地把蔥”過程中，所有這些國際投資機構們顯然比渣打獲利為豐。

　　中行的股價從13日起便開始疲軟起來，而盤子更大、風險更加強的工行卻能扛到15日，這其中不能不說沒有美國國際投行的過人之處。

　　目前，也許這些國際投行們沒有完全套出，但即使它們在1天甚至幾個小時之內套出一部分現金，然后利用這部分現金到國際金融衍生品市場上去做杠桿操作，以5%撬動100那獲利也是非常可觀的。

　　當然，在工行8月16日的大跌中誰的持股比例在陡然下降，這個問題也許只有監管當局盯市者心里最清楚！

　　散戶被碾成肉餅

　　“給我一個杠桿，我能把地球翹起。”這話正是那些精通國際金融精算術的國際投行們的座右銘。

　　但是，很不幸！難計其數的散戶卻不懂這一道理。8月13日、8月15日賺了一個缽滿盆滿的莊家不知道是終于不敢“違抗自然規律”了，還是早就計劃好了的，反正他們要大舉調倉了。

　　中行三日內連出兩根大陰線，中間夾雜了14日的一個長十字星。

　　就在14日，一直迷信國際投行“忽悠”的張先生跟眾多的國內機構一樣，對中行的前景深信不疑：中行1季度凈利潤環比增長17.35%，它在香港還是發鈔行，這樣的資質實在是太優良了，持有！持有！持有！看多！看多！看多！

　　很遺憾，8月16日，莊家真辜負了張先生！它又獲利回吐了，一下子跌到了5.95元，張先生是在13日以6.03元進入的，沒兩天的功夫，每股損失了8分錢，這對投入中行總股本為5萬元人民幣的張先生來說，96小時，損失了4000元。張先生叫苦不迭啊！實際上，在5月13日那根直沖霄漢的巨陽線中，有多少像張先生這樣的人，真是難以計算啊！

　　我們不知道具體是誰撬動了這根杠桿，但是我們終于發現，杠桿撬動了，地球終于從蹺蹺板的那一頭跑了過來，等它到中點的時候，莊家跑了，留下了無數無辜的散戶被碾的血肉模糊！

　　文章醒目處：

　　也許高盛之類沒有完全套出，但即使它們在1天甚至幾個小時之內套出一部分現金，然后利用這部分現金到國際金融衍生品市場上去做杠桿操作，以5%撬動100那獲利也是非常可觀的。

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