9月5日，萬科(000002)A股增發(fā)3.17億股正式上市，共募集資金100億元。而此前的8月30日，萬科拋出將募集59億元公司債的議案，成為第二家發(fā)債的房企。

　　但有人士認(rèn)為，萬科發(fā)債增發(fā)降低融資成本的同時，卻將風(fēng)險分散給了投資者。而融資圈地的舉動，也進(jìn)一步抬高了土地價格。

　　“融資還是圈錢”

　　8月29日，萬科公告增發(fā)結(jié)果公布。此次增發(fā)的數(shù)量最終確定為3.17億股，發(fā)行價格為31.53元/股，募集資金總量約為100億元。

　　而在隨后的8月30日，萬科再次拋出將在中國境內(nèi)募集59億元公司債的議案。發(fā)債增發(fā)這兩筆方案，將為萬科募集資金160億元。

　　但萬科以31.53元/股的高價增發(fā)，曾引來投資者“融資還是圈錢”的質(zhì)疑，認(rèn)為這次的公開增發(fā)，實際上是大股東及特定的機構(gòu)投資者不愿意承受高市盈率發(fā)行的風(fēng)險，而把投資風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁給二級市場的投資者。

　　“萬科以天價增發(fā)，而且增發(fā)胃口如此大，與當(dāng)前

房地產(chǎn)企業(yè)紛紛急于圈錢、圈地的形勢不無關(guān)系，融資優(yōu)勢無疑決定著誰能在土地拍賣上擁有話語權(quán)。”京展擔(dān)保副總經(jīng)理、地產(chǎn)行業(yè)分析師代曉光告訴本報記者。

　　資深財經(jīng)評論人皮海洲則認(rèn)為，以如此高的價格進(jìn)行增發(fā)，顯然不利于保護(hù)公眾投資者利益。它加大了市場的投資風(fēng)險，增加了市場的投機炒作氣氛。

　　高地價導(dǎo)致高

房價

　　而就在萬科A股增發(fā)上市的前一天，萬科以總價1.9億元拿下了武漢市江漢區(qū)馬場角路一宗地塊，樓面地價高達(dá)5287元/平方米。

　　而這只是萬科高價拿地的動作之一。“這主要得益于我們在資本市場的表現(xiàn)。”萬科相關(guān)負(fù)責(zé)人說。

　　萬科中期業(yè)績報告顯示，期末公司資產(chǎn)負(fù)債率為71.4%，同比上升了7個百分點；凈負(fù)債率為47.7%，上升了33個百分點；銀行貸款占總負(fù)債比例為42.2%。

　　“顯然萬科的財務(wù)壓力加大了，而不管是公開增發(fā)還是發(fā)公司債，都有利于緩解萬科目前的這一狀況，并促進(jìn)其土地儲備及地產(chǎn)開發(fā)的步伐。”此負(fù)責(zé)人說。

　　中國房地產(chǎn)業(yè)協(xié)會副會長兼秘書長朱中一指出，上半年土地成交價格漲幅達(dá)28.1%，反映了拆遷安置費用的提高和招拍掛地價的上漲，最終都將反映到房價上。

　　據(jù)不完全統(tǒng)計，地產(chǎn)上市公司今年通過A股市場融資的額度已經(jīng)突破1000億元，而且?guī)缀跛�有的公司都將籌集資金的投向確定為買地及發(fā)展項目。

　　“這也是為什么‘地王’頻仍的原因。在高地價推動高房價的上漲過程中，上市房企依靠融資手段來套現(xiàn)更多發(fā)展資金，不利于股市的健康發(fā)展。”分析人士表示。

　　鏈 接

　　萬科“地王”頻現(xiàn)

　　7月16日，萬科以26.8億元價格拿下了

東莞市一宗土地，樓面地價達(dá)到1.5萬元/平方米。短短10天后，萬科又以17.85億元購得南京牛首山地塊，有媒體稱樓面地價刷新了南京樓市紀(jì)錄。

　　王石麾下萬科接連發(fā)債增發(fā)和高價拿地，引發(fā)了人們對這家房企標(biāo)桿的質(zhì)疑。

    新浪聲明：本版文章內(nèi)容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險自擔(dān)。