北京報道　本報記者　華觀發　

　　“老板（黃俊欽）一直很低調，從未接受過任何媒體的采訪。”9月3日上午10時許，未待本報記者作自我介紹，新恒基集團辦公室的一位負責人婉拒了本報記者的采訪要求。

　　該負責人明確表示，無論是掌門人黃俊欽還是新恒基集團公司目前都不方便對山東金泰集團股份有限公司（下稱＊ST金泰，600385.SH）的股價異動發表任何言論。

　　9月3日，如市場人士所預料的一樣，＊ST金泰開盤便死死封在22.84元跌停板上，全天成交量僅為1363手，收盤時，賣單達到225845手。

　　在這背后，是市場對金泰增發方案能否順利實施的質疑。

　　資金高位出逃

　　“太高明了。”9月3日，北京一家不愿意具名的券商研究員這樣評價＊ST金泰日前的無量跌停走勢。

　　在他看來，盡管沒有直接證據可以證明，＊ST金泰股價的瘋狂是與莊家控盤有關，但連續42個漲停的K線圖背后可以清晰看到主力資金的出逃痕跡。

　　根據WIND資訊，從7月9日到9月3日的44個交易日中，＊ST金泰先是42個漲停，接著是2個跌停，從3.96元啟動，最高沖至26.58元，換手率達到73.54％。

　　7月9日，＊ST金泰正式發布公告，公司實際控制人黃俊欽將以旗下新恒基集團的資產向公司進行定向增發。

　　當日，停牌達4個月的＊ST金泰開始坐上“漲停”之旅。9個交易日中，共有53962900股

股票已經“易主”。

　　“理論上，有一半以上的流通盤已經換手。也就是說，＊ST金泰的主力資金已經成功出逃。”上述不愿意具名的研究員認為，8月31日，＊ST金泰在短短5分鐘之內從漲跌到跌停的走勢說明，主力資金在全力出貨。

　　另外一個可以佐證主力資金已經離場的證據是，上述巨額成交量的交易時間最長不過5分鐘。

　　在他看來，由于主力資金的出逃，一個無量跌停的通道已經向＊ST金泰敞開。

　　“未來5到10個交易日，不管是獲利比較大的散戶還是被套的散戶，要想從＊ST金泰里成功脫身，機會非常渺茫。”

　　根據9月3日＊ST金泰發布的公告，未來5到10個交易日，＊ST金泰基本面發生變化的可能性很小。

　　當日公告稱，公司于2007年7月6日召開的五屆十九次董事會審議通過了＜關于公司向特定對象非公開發行股票的預案＞，現相關

審計評估工作尚未完成，具體時間暫無法確定；相關事項待審計、評估等工作完成后并經股東大會審議通過、中國證監會和商務部核準后公司非公開發行股票的方案方可實施，故該方案的實施尚存在不確定性。

　　“從盤面上看，的確有主力資金出逃的跡象。但現在的問題是，公司的上述定向增發方案能否最終順利實施是關鍵。”采訪中，一位基金經理告訴本報記者，如果說，公司上述定向增發方案未來存在較大的不確定性的話，散戶應該考慮盡快離場，避免損失。

　　增發方案或將調整

　　“從目前披露的信息看，＊ST金泰的增發方案一定會有調整。現在的問題是，二級市場上出現的暴漲暴跌會不會引起監管層的特別關注。”北京一位保薦代表人認為，目前沒有人能夠輕易判斷＊ST金泰的未來。

　　新恒基集團擬注入資產中的第三大項目、號稱“東北第一高樓”的東北世貿廣場，開工四年卻因為沒有規劃和施工許可被勒令停工的消息從側面表明，未來＊ST金泰的定向增發方案或將有調整。

　　“按照投行的操作來看，如果說上述方案不能及時復工，＊ST金泰的增發方案肯定要進行調整。”該保薦人認為，這些有瑕疵的資產將很難在正式的方案中出現。

　　根據7月9日＊ST金泰公告的定向增發預案，世貿廣場凈資產約占全部注入資產項目凈資產的13.6％。

　　“現在還說不好。一切得等資產評估報告出來以后，才能確定。”9月3日，＊ST金泰董秘辦人士告訴記者，公司定向增發方案已經和監管部門進行了預溝通，目前“正在請第三方評估審計機構進行評審”。

　　但根據7月9日＊ST金泰發布的公告稱，公司擬于2007年8月底前完成審計、評估等工作，并召開董事會會議商議具體方案并發布召開股東大會的通知。

　　至于為什么沒有及時完成資產評估，＊ST金泰董秘辦人士沒有做出任何解釋。

　　在上述投行人士來看，未來可能經過調整的增發方案將是決定＊ST金泰未來股價走勢的關鍵。

　　“如果說經過評估后，一些有問題的資產能夠最終調整出去，而新恒基集團中的核心資產能夠最終裝進上市公司。對于那些被套的散戶來說，危險系數將大大減少。反之，則非常危險。”該保薦人表示。

　　不過，截至記者發稿時，負責給＊ST金泰做本次定向增發的財務顧問中信建投

證券的有關人士沒有正面回應方案將做調整的說法。　

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