理財周報記者 李曄斌／文

　　8月28日，第一食品(600616.SH)在下午開盤后突然發力，被大單拉至漲停；次日，該股逆市大幅上漲。市場對醞釀已久的光明食品(集團)有限公司(下稱上�！按蠊饷鳌奔瘓F)旗下四家上市公司的重組預期再度升溫。

　　光明系重組動作頻頻

　　在海通證券(600837.SH)借殼都市股份上市后，光明食品集團旗下目前還控股四家上市公司：海博股份(600708.SH)、光明乳業(600597.SH)、上海梅林(600073.SH)和第一食品(600616.SH)。

　　“上海上市公司方面一向把保密工作做得很到位，當年的都市股份就是個很好的例子。”一位證券分析師對于第一食品的突然漲停向記者分析道：“最近大光明集團動作頻頻，不排除第一食品最近會有一定的資產整合預期。”

　　正如這位分析師所說，進入7月份以后，大光明系上市公司相繼發布了相關資產重組計劃：7月14日，光明乳業發布重大公告，宣布將把公司下屬的“可的便利”轉讓給農工商超市(集團)有限公司。

　　當時東方證券食品行業分析師任美江認為，這一事件標志著光明集團整合上市公司邁出了破冰之旅，也揭示了光明集團未來整合的路徑選擇。

　　隨后僅僅過了5天，7月19日，集團下屬另一家上市公司海博股份再度發布公告稱與光明集團就置換和轉讓公司持有的非主營資產達成了意向性協議，置換出上海牛奶集團、東海輪胎、美優制藥、東靈化工、一只鼎食品、博士蛙公司等非主業資產，置換進海博出租車、東亞集裝箱、申宏冷藏等流通資產。

　　上海梅林方面7月16日到20日，其5個交易日股價上漲了38%。市場普遍傳言作為大光明旗下收益最不佳的上市公司，上海梅林將有可能復制都市股份的傳奇，被迅速賣殼。之后不久，又有自稱公司相關人士透露大光明有意注入優質食品加工資產。

　　“和酒”預期注入第一食品

　　而作為大光明旗下業績最出色的上市公司，唯獨第一食品方面遲遲沒有任何消息公布，對于周二的漲停，理財周報記者致電第一食品證券事務發言人劉啟超，就第一食品資產整合的可能性進行詢問。

　　出人意料的是，該負責人直接就第一食品資產整合的方向告訴了記者：“資產注入主要是黃酒這一塊，集團的確有意將冠生園‘和酒’和我們第一食品的‘石庫門老酒’進行整合。不過目前還只是未知。

　　“涉及到資產整合方面，這是個很復雜的過程，雖然我們很早就有這個打算，但還是要聽集團方面安排�！�

　　對于兩大黃酒品牌資產整合的可行性記者詢問了一位食品釀酒行業的研究員。該研究員表示：“雖然第一食品的石庫門黃酒業務做得不錯，但在銷售規模上還是落后于古越龍山。大光明集團為避免旗下“石庫門”與“和酒”兩塊黃酒資產的同業競爭，把兩個牌子的黃酒收歸在一家上市公司門下是非常有必要的。如果整合在一起，就能成為黃酒業的龍頭企業，比價貴州茅臺，想象空間很大。”

　　具體到資產注入方式，一位市場人士認為用公司的資產與“和酒”置換可能性不大，最可能的方式是以定向增發的形式取得“和酒”資產，并估計定向增發股本約4852萬到7200萬股。

　　從第一食品2007年半年報來看，作為另一大主業的食糖業務嚴重拖累了中期業績，上半年來自食糖業務的收入減少了33.47%，凈利潤減少超過40%。在黃酒業務保持穩定的情況下，直接導致了公司整體利潤同比下降26.93%。

　　若剝離拖后腿的食糖業務，注入“和酒”資產，將黃酒的品牌做大做強，第一食品或將成為消費升級領域比肩貴州茅臺的優質上市公司。相信大光明集團不會對此美好設想熟視無睹的。