證監(jiān)會發(fā)審委否決收購方案，投資界嘩然

　　長達九個月的審批等待期間，美的電器股價暴漲數(shù)倍，致使高盛無法以去年10月的股價為基礎(chǔ)入股美的。

　　9月3日出版的《財經(jīng)》雜志報道，8月30日，上市公司美的電器(深圳交易所代碼：000527)公告：公司引資高盛集團全資子公司GS Capital Partner Aurum Holdings(簡稱GS Capital)方案，未能通過證監(jiān)會發(fā)行審核委員會的審核。

　　此時距離美的電器上報私募方案已整整九個月。2006年11月21日，美的電器與GS Capital簽署《定向發(fā)行協(xié)議》，擬以每股9.48元的價格向后者定向增發(fā)7560萬股，占上市公司總股本10.71%。GS Capital將以這筆總額約7.17億元的投資，成為美的電器第二大股東。

　　依據(jù)外資入股境內(nèi)上市公司的相關(guān)規(guī)定，美的引資高盛，需先后通過國家商務(wù)部和證監(jiān)會的審批。商務(wù)部于今年6月13日批復同意，方案隨即再遞交證監(jiān)會。時隔兩月余，收購最終被否。

　　等待審批的九個月，也是中國證券史上狂飆突進的九個月。上證指數(shù)從雙方簽約當天的2017點升至今年8月29日的5109點——這一天，正是證監(jiān)會發(fā)審委否決收購方案的日子。

　　“證監(jiān)會認為在審批過程中，市場情況發(fā)生了變化，美的的股價也發(fā)生了巨大變化。” 美的集團副總裁黃曉明說，“如果還按以前較低的價格向高盛定向發(fā)行，可能對公司原有的股東不公平。”

　　一位接近此次交易的人士指出，證監(jiān)會不想“過多地承擔責任”——在境內(nèi)企業(yè)市值不斷上揚的情勢下，若仍按之前的“低價”通過外資收購方案，作為行政審批部門的證監(jiān)會難免受到諸多壓力。

　　“但審批時間拖這么久，該是誰的責任？”接近高盛的人士說。

　　“證監(jiān)會否決高盛入股美的，事實上也使自己陷入了一個被動的局面。”國內(nèi)投行界一位不愿具名的人士稱，“外界難免會指責，正是因為證監(jiān)會的久拖不批，才使得這樁交易流產(chǎn)。”

　　“證監(jiān)會要求我們調(diào)整定向增發(fā)的價格，要和目前的美的電器股價相當，但對于高盛來說，這幾乎是不可能的。”美的電器董秘李飛德對《財經(jīng)》記者說。 　

　　“我們引進高盛作為戰(zhàn)略投資者這件事，算是徹底完結(jié)了。”8月31日，美的集團副總裁黃曉明在電話中告訴《財經(jīng)》記者。而接近高盛的人士則表示，高盛仍在積極努力地展開各項工作，希望通過調(diào)高價格達成入股美的電器的目的。“他們認為在適當提高價格后，最終入股美的是完全可能的。”

　　“高盛認為這件事還沒完，比如可以繼續(xù)談判，把入股價格提高。”接近高盛集團的一位人士對《財經(jīng)》記者說。

　　然而，監(jiān)管部門要求投資者就早已達成的協(xié)議提價重談，已經(jīng)激起了投資界的嘩然：“如果價格在達成協(xié)議后漲了就要提價，那么如果價格跌了，是不是就可以不買了？”一位資深投資銀行家問道。-