本報記者 賴大彬 北京報道

　　此前有分析師懷疑，高盛入主美的電器是為美的合作伙伴東芝開利的母公司美國聯合科技公司開路。不過，美的電器總裁方洪波表示，公司現在沒有讓美國聯合科技公司入主的計劃�，F在，方洪波雖不必為此擔心，但是長城證券分析師何華峰認為，與高盛分手可能會影響到美的電器的國際化進程，但對美的電器的業績影響并不大。

　　這兩天美的集團負責宣傳和證券事務的一些人士都好像消失了似的。記者撥打了美的副總裁、新聞發言人黃曉明的手機，對方告知自己是黃的同事；證券事務部宋巖的手機卻被自動轉到了移動秘書臺；而董秘室的電話也一直處于無人接聽狀態。

　　引起市場關注的是，8月29日的證監會發審委會議上，否決了美的電器(000527)向美國高盛全資子公司GS Capital Partners Aurun Holdings非公開發行股票的方案。

　　長城證券分析師何華峰認為，這可能會影響到美的電器的國際化進程，但是對美的電器的業績影響并不大，因為目前整個空調行業還處于景氣上揚，高速成長的階段。

　　意外遭否決

　　“沒想到，真沒想到！”8月30日，美的集團的一位內部人士接受《華夏時報》采訪時透露，公司上下對定向增發方案被證監會否定頗為意外，事先也沒有做太多相關的準備。

　　據了解，美的電器于去年11月與高盛集團全資擁有的子公司GS Capital Partners Aurum Holdings簽訂定向增發協議，擬向其非公開發行7559萬股，發行價格為每股9.48元，占公司發行后總股本的10.71%，募集資金7.17億元。該方案于去年12月獲得公司股東大會審議通過。正值由凱雷并購徐工引發“龍頭企業賤賣外資”爭論，美的引入高盛這一戰略投資者也引起了諸多非議。

　　今年6月2日，美的電器公布2006年利潤分配方案，每10股派3.5元轉增10股。該方案完成后，美的總股本增長一倍，如果按照此前向高盛非公開發行的7560股來算，高盛占比由此前的10.71%降為5.65%。為保持高盛參股比例不變，美的將方案調整為向高盛增發股份由7560萬股增加一倍為1.51億股，發行價格由每股9.48元降低一半，調整為4.74元。

　　在6月15日，美的電器發布公告稱，商務部批復原則同意原有的公司向高盛旗下的全資子公司定向增發7500多萬股A股的方案，而不是后來調整的方案，之后美的也向商務部作了說明，但一直沒有得到明確的回復。

　　8月29日，證監會發審委的否決，使這場耗時長達10個月的定向增發終于以特殊的方式暫告一段落。

　　長城證券分析師何華峰接受《華夏時報》采訪時分析，定向增發價格和二級市場的價格差距過大是證監會否決的主要原因。他說，任何股東對應上市公司的權益是對等的，高盛進入對流通股東來說，享受了巨大的折價，“高盛只需要花4.74元就能夠獲得1股，而流通股東在二級市場卻要花30多塊錢，這確實有些不太公平”。

　　不過光大證券家電行業分析師丁杰人卻表達了不同的觀點，高盛和美的的合作是按照程序進行，當初定向增發的價格是根據董事會公告前20天股價均價作出來的，但后來因為商務部、證監會等有關部委審批時間拖得比較長，給市場炒作美的股票創造了良好的機會。

　　“所以很難用現在的股價標準去衡量所謂的‘賤賣’。如果你覺得現在的股價高了，為什么當初不進去呢？”他有些不解地反問著。

　　影響甚微

　　受此消息的影響，8月30日，美的電器股價跳空低開，當天下跌了3.6%，第二天，股價又下跌了2%，以33.81元報收。

　　不過8月31日，資深家電觀察家劉步塵在接受《華夏時報》采訪時認為，如果高盛進不來，可能會影響美的電器發展的速度，但不會到傷筋動骨的程度。美的是中國家電企業當中為數并不多的健康企業，本身的盈利能力比較強。根據其日前公布的中報顯示，今年公司上半年實現營業收入190.51億元，同比增長52.51%，實現凈利潤7.10億元，同比增長了125.87%，預計1～9月凈利潤將較去年同期增長100%以上。

　　此前有評論說，美的電器為了獲得證監會的通過，可能會對方案進行一定的修改，但是丁杰人認為，這種可能性不大，因為修改方案需要雙方重新談判，要看高盛愿不愿提高價格，而且美的可能也要支付一定的違約金。

　　8月30日下午，黃曉明在接受其他媒體采訪時已經明確表示，“被否決”的同時，也意味著美的與高盛簽訂的有關協議中止，所以美的不可能也沒有必要拿出新方案重新報批。

　　那么下一步美的電器也可能像格力電器(000651)一樣，在2007年1月定向增發遭證監會否決后，轉向公開增發�！斑@當然是無奈之舉，”何華峰分析，“美的當初引入高盛不僅是想獲得資金，更希望能夠借助高盛的渠道更好地進軍國際市場，提升其在國外的品牌影響力，而公開增發這種效果就不明顯了�！�

　　對此，高盛方面至今并沒有作出明確的反應，記者致電高盛有關部門時，無一例外地遭到了拒絕。

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