上海報(bào)道 本報(bào)記者 沈瑋 翁海華

　　S*ST源藥(600656.SH)命懸一線。

　　8月29日,記者從上海拍賣行獲悉,原定于8月31日下午拍賣的源藥41.08%股權(quán),由于債權(quán)人委員會(huì)的反對(duì),法院發(fā)來(lái)通知,拍賣"暫緩"。

　　方達(dá)集團(tuán)負(fù)責(zé)人也證實(shí)了此事。該負(fù)責(zé)人告訴記者,方達(dá)集團(tuán)8月28日即收到由上海拍賣行轉(zhuǎn)給方達(dá)的法院函,稱由于華夏銀行北京分行和農(nóng)業(yè)銀行北京分行朝陽(yáng)門支行的反對(duì),拍賣暫緩。

　　與此同時(shí),在江蘇省國(guó)資委協(xié)調(diào)下,華源集團(tuán)負(fù)責(zé)人和靖江政府方面負(fù)責(zé)人連續(xù)三天的談判仍一直處于膠著狀態(tài)。至8月29日下午記者發(fā)稿時(shí)得到的最新消息,如果不出意外,華源集團(tuán)和靖江方面將在8月30日早上簽署協(xié)議,以約1億元的價(jià)格轉(zhuǎn)讓江山制藥和江源熱電資產(chǎn)。

　　拍賣遭遇阻力

　　按照原定計(jì)劃,8月31日,S*ST源藥控股股東中國(guó)華源生命產(chǎn)業(yè)有限公司將其所持41.09%源藥股權(quán),交由上海拍賣行主持拍賣。

　　根據(jù)拍賣行文件,競(jìng)買人需要特別滿足三個(gè)條件:第一,競(jìng)買人與中國(guó)華源生命產(chǎn)業(yè)有限公司就S*ST源藥重組達(dá)成意向;第二,競(jìng)買人保證S*ST源藥在2007年12月31日前完成

股權(quán)分置改革,并于2007年度報(bào)告公布后恢復(fù)上市;第三,競(jìng)買人應(yīng)承諾將經(jīng)有

證券從業(yè)資格的專業(yè)機(jī)構(gòu)審計(jì)評(píng)估的、凈資產(chǎn)不低于6億元人民幣的、且連續(xù)三年盈利的業(yè)務(wù)資產(chǎn)注入S*ST源藥。

　　當(dāng)時(shí),方達(dá)集團(tuán)負(fù)責(zé)人告訴記者,如果不出意外,方達(dá)將通過(guò)拍賣的方式獲得源藥這部分股權(quán),強(qiáng)勢(shì)入主源藥。之后,方達(dá)將以源藥股東的身份和靖江方面展開(kāi)談判,解除重組的其他障礙。就在當(dāng)時(shí),方達(dá)集團(tuán)信心滿滿,勢(shì)在必得。

　　未曾想到,債權(quán)人委員會(huì)橫空出世的一紙通告,讓試圖以拍賣方式強(qiáng)勢(shì)入主的方達(dá)集團(tuán),感受到了挫敗感。

　　記者了解到,向高院申請(qǐng)暫停拍賣的債權(quán)銀行是華夏銀行北京分行和農(nóng)業(yè)銀行北京分行。兩家銀行的理由是,華源集團(tuán)拖欠的銀行債務(wù)逾1個(gè)億,由華源生命做的擔(dān)保。而華源生命是源藥的控股股東。

　　對(duì)此,方達(dá)方面頗感委屈。

　　"這不是上市公司欠下的錢,是它爺爺輩公司的欠款,方達(dá)沒(méi)有道理要去還這個(gè)錢。"8月29日,方達(dá)集團(tuán)負(fù)責(zé)人表示。

　　他還告訴記者,決定拍賣之前,華源曾給債權(quán)人委員會(huì)致函,告之此事。當(dāng)時(shí)債委會(huì)的反饋函表示"原則上不反對(duì)"。

　　然后,一周之后,兩家債權(quán)銀行就向高院提交了函,申請(qǐng)財(cái)產(chǎn)保全,要求暫停拍賣。于是,法院發(fā)函給拍賣行,暫緩拍賣。8月28日,上海拍賣行將通知轉(zhuǎn)給方達(dá)。

　　8月29日,方達(dá)再度和債權(quán)人委員會(huì)溝通,希望對(duì)方能夠撤回該函,確保拍賣如期舉行。

　　記者截稿時(shí)獲得的信息稱,債委會(huì)已經(jīng)同意拍賣繼續(xù),但方達(dá)跟華夏銀行和農(nóng)業(yè)銀行的單獨(dú)溝通仍在進(jìn)行,還沒(méi)有最終結(jié)論。

　　靖江糾結(jié)待解

　　除了債委會(huì)的突然發(fā)難,困擾方達(dá)已久的還有來(lái)自靖江方面的阻力。

　　此前,華源集團(tuán)和靖江市政府簽訂了一份關(guān)于S*ST源藥重組的框架性協(xié)議,靖江市國(guó)資委將組建一家國(guó)有企業(yè)作為重組方。但幾個(gè)月后,華源以靖江方面未能如期推動(dòng)重組為由,轉(zhuǎn)而與方達(dá)集團(tuán)簽訂重組意向書(shū)。

　　靖江方面頗為不滿,認(rèn)為源藥"一女二嫁"。

　　股權(quán)糾紛尚未解決,而源藥的核心資產(chǎn)江山制藥和江源熱電都落戶在靖江,這直接導(dǎo)致方達(dá)的入場(chǎng)審計(jì)工作無(wú)法進(jìn)行。

　　目前,為了盡早完成重組,方達(dá)集團(tuán)愿意做出一定的讓步,以低于市場(chǎng)價(jià)的價(jià)格,將江山制藥等靖江資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓給靖江市政府方面。

　　8月27日,在江蘇省國(guó)資委的協(xié)調(diào)之下,華源集團(tuán)高層和靖江政府方面在南京再度談判,就江山制藥等落地靖江的資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓價(jià)格,進(jìn)行進(jìn)一步磋商。之后兩天談判仍在繼續(xù)。

　　"目前雙方的心理價(jià)格比以前接近了,但仍然有一些差距。"知情人士告訴記者,靖江政府的心理價(jià)位在1億元左右,但如果以1億元的價(jià)格轉(zhuǎn)讓這部分賬面價(jià)值2.4個(gè)億的資產(chǎn),方達(dá)等于未入場(chǎng),已經(jīng)虧損超過(guò)1個(gè)億,方達(dá)恐怕難以接受。

　　8月29日下午,知情人士稱,就資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓事宜,華源方面已經(jīng)跟靖江市政府初步達(dá)成共識(shí),如果不出意外,雙方將在8月30日上午簽訂協(xié)議,以1億元左右的價(jià)格轉(zhuǎn)讓相關(guān)資產(chǎn),其中的"窟窿"將由重組方補(bǔ)齊。

　　雖然這將提高方達(dá)的重組成本,但如果不能得到靖江方面的支持,源藥的重組將舉步為艱。

　　8月22日,上海華源制藥股份有限公司下屬子公司江蘇華源接靖江市地方稅務(wù)局有關(guān)文件,對(duì)江蘇華源在江蘇江山制藥有限公司的股權(quán)予以查封,并限期2007年8月24日前繳納稅款,逾期將對(duì)該查封股權(quán)予以拍賣抵繳稅款;江蘇華源及其下屬公司江蘇江源熱電有限公司分別接稅務(wù)局有關(guān)社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)限期繳納通知書(shū),要求分別繳納應(yīng)交社保費(fèi)款157.79萬(wàn)元和463.14萬(wàn)元及相應(yīng)滯納金,逾期將申請(qǐng)法院強(qiáng)制執(zhí)行。

　　方達(dá)改變重組策略

　　重組進(jìn)行到今時(shí)今日,方達(dá)集團(tuán)已是身心俱疲。但已經(jīng)支付的4000萬(wàn)元成本,讓方達(dá)進(jìn)退兩難。

　　8月29日,方達(dá)集團(tuán)負(fù)責(zé)人告訴記者,如果拍賣流產(chǎn),方達(dá)也會(huì)繼續(xù)參與重組,但重組方案已經(jīng)和最初的方案大相徑庭。

　　"不會(huì)把我們最優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)裝進(jìn)去了,節(jié)能環(huán)保類資產(chǎn)將單獨(dú)進(jìn)行IPO。"該負(fù)責(zé)人稱,如果8月31日拍賣不能舉行,方達(dá)旗下商業(yè)地產(chǎn)、電子產(chǎn)品等板塊可能會(huì)被裝入源藥。以商業(yè)地產(chǎn)板塊為例,每年利潤(rùn)約6000萬(wàn)元左右,放入上市公司后,實(shí)現(xiàn)源藥保牌沒(méi)有問(wèn)題。

　　但他也坦言,為了減少障礙,不做重大資產(chǎn)重組,只做保牌,實(shí)現(xiàn)保牌一個(gè)目的。但這對(duì)上市公司其實(shí)沒(méi)有多少意義,因?yàn)樵此幈旧淼馁Y產(chǎn)已經(jīng)爛了,沒(méi)有盈利能力。

　　方達(dá)方面告訴記者,截至目前,方達(dá)集團(tuán)已為重組S*ST源藥花費(fèi)了約4000萬(wàn)元的成本,包括重組保證金1000萬(wàn)元,銀行利息900萬(wàn)元等。而其中借給華源方面的資金一共為2100萬(wàn)元。此次,方達(dá)集團(tuán)將要求華源方面退還借款中已經(jīng)支付的560萬(wàn)元,而剩余原計(jì)劃到8月底前付清的錢款,方達(dá)集團(tuán)將不再支付,相關(guān)人員的工資方達(dá)也不再墊付。此前,為了重組S*ST源藥,方達(dá)集團(tuán)董事會(huì)辦公室三分之二的人員已經(jīng)進(jìn)駐華源大樓,但目前這部分人員已經(jīng)逐步撤回。

　　"方達(dá)還不是法律上的股東呢,不會(huì)再繼續(xù)投錢了。"該負(fù)責(zé)人稱,如果參與拍賣,方達(dá)將會(huì)以集團(tuán)下屬投資公司的名義參與,但目前還沒(méi)有確定是哪家投資公司。

　　退市風(fēng)險(xiǎn)

　　根據(jù)6月14日華源方面與方達(dá)簽訂的合作意向書(shū),華源生命將以1元的象征性價(jià)格將所持有的S*ST華源股權(quán)轉(zhuǎn)讓給方達(dá)集團(tuán),同時(shí)方達(dá)集團(tuán)將注入廢舊輪胎常溫?zé)o害化處理以及EMC熱力回收再利用系統(tǒng)等資產(chǎn),并保證重組后S*ST華源每股收益不低于人民幣0.15元,未來(lái)五年收益年增長(zhǎng)率不低于20%。

　　而假如江山制藥被拍賣,方達(dá)集團(tuán)必須增加注入相應(yīng)的資產(chǎn),以保證每年每股收益的承諾,這顯然是方達(dá)所不愿意接受的。

　　如今,連續(xù)三年虧損已經(jīng)讓S*ST源藥處于停牌狀態(tài),如果2007年不能完成重組,S*ST源藥難逃退市的命運(yùn)。

　　"時(shí)間已經(jīng)非常緊張。"8月29日,S*ST源藥的人士告訴記者,如果8月底不能完成股權(quán)拍賣,公司的重組就很難按時(shí)完成,因?yàn)樯鲜泄�司的重大重組工作需要兩到三個(gè)月的時(shí)間。

　　華源制藥內(nèi)部人士認(rèn)為,公司退市對(duì)誰(shuí)都沒(méi)有好處,尤其是中小股東,面臨的損失更大。其認(rèn)為,一方面華潤(rùn)應(yīng)該加大S*ST源藥的重組力度,另一方面,債權(quán)銀行,本著保牌的共同利益,應(yīng)該盡快地促成此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓。

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