天堂硅谷實際上已經進入公司管理層自有公司“懷抱”，錢江水利掌控的股權已大大減少

　　匡志勇

　　天堂硅谷和硅谷天堂的名稱看上去近似文字游戲，事實上這是兩家不同的公司，后者是前者的管理層自有公司。

　　昨日《第一財經日報》已經報道浙江陽光(600261.SH)涉嫌廉價出售1000萬股浙江天堂硅谷創業投資集團有限公司(下稱“天堂硅谷”)股權。經本報記者追蹤了解，買入這部分股權的硅谷天堂創業投資有限公司(下稱“硅谷天堂”)才是最大贏家，這家公司不僅獲得了浙江陽光所擁有的天堂硅谷股份，還將天通股份(600330.SH)、升華拜克(600236.SH)、錢江生化(600796.SH)原本持有的天堂硅谷股份也收入囊中。

　　號稱天堂硅谷實際控制人的錢江水利(600283.SH)實際控制的股權比例已經由87.24%急劇減少到37.9%，失控的凈資產值大約達到6億元左右。

　　去年4月份，錢江水利實際控制人發生了變化，中國水務投資公司取代浙江省水利水電投資集團公司成為其新的大股東。去年12月19日，股權過戶正式完成。正是在這個過程中，子公司天堂硅谷的股東名冊也在悄然發生一系列變化。先是天堂硅谷董事長王林江受讓大東南包裝的500萬股。這筆股權原來是在2005年4月已經托管給錢江水利，在本次轉讓前，取消了托管。

　　根據天通股份、升華拜克、錢江生化發布的公告，硅谷天堂收購天通股份手中天堂硅谷的價格是1元/股。今年上半年，硅谷天堂受讓了升華拜克和錢江生化持有的1600萬股，收購價為1.12元/股。8月份，再次從浙江陽光手上收購1000萬股，收購價達到1.14元/股。無一例外，硅谷天堂收購上述股權時都是：錢江水利先解除托管協議或股權轉讓協議，硅谷天堂再緊緊跟上進行收購。

　　硅谷天堂究竟是什么來頭？錢江水利最新公布的中報中對此毫無涉及。中青旅(600138.SH)今年年初的一次定向增發中，硅谷天堂曾成功認購450萬股股份。中青旅公布的資料顯示，硅谷天堂的法人代表是王林江，注冊資本為5000萬元，注冊地在三元金安大酒店6層。錢江水利董秘吳天石以及另外一家上市公司董秘都對本報記者證實，硅谷天堂是以王林江為首的天堂硅谷經營層控制的公司。王林江曾長期擔任錢江水利高管，到今年4月份才辭去董事職務，從2005年5月開始出任天堂硅谷的董事長。

　　至此，錢江水利離天堂硅谷的控制權越來越遠，而天堂硅谷董事長王林江為首的經營層持股比例則一路飆升——2005年年末沒有股份，去年年底時達到2500萬股，到今年6月30日止，管理層控股比例達到4100萬股，到目前已經高達9420萬股，遠遠超過錢江水利持有的5580萬股。天堂硅谷已經正式完成MBO(管理層收購)。

　　今年上半年，隨著鑫富藥業(002019.SZ)股份正式過戶、萊寶高科(002106.SZ)上市，天堂硅谷實際資產值已經飆升，為何上述天堂硅谷原股東還同意以1元左右的低價出售股份呢？其中一家上市公司董秘對本報記者透露，公司在同錢江水利解除托管協議時就被要求將股份轉讓給硅谷天堂，否則原協議根本無法解除。硅谷天堂是錢江水利指定的受讓方，對于其他股東來說，要么在幾年后以1.3~1.4元/股轉讓給錢江水利，要么就在現在以1.1元/股轉讓給硅谷天堂。根本就沒法以市價出售方式轉讓。有一家出讓方股東的

　　Related

　　相關

　　對話錢江水利董秘吳天石：

　　《第一財經日報》：天堂硅谷經營層持股比例已經遠超錢江水利。請問錢江水利為什么會相繼解除托管協議，最終放棄對這家公司的控股地位？

　　吳天石：天堂硅谷以王林江為首的經營層持股比例確實已經超過錢江水利的持股數量。今年中報披露的由天堂硅谷經營層對天堂硅谷定向增資擴股4320萬股，每股認購價格為1元/股，這次增資在8月初已經完成。錢江水利和天堂硅谷老股東解除托管協議或解除轉讓協議，錢江水利上市公司本身并沒有損失。

　　《第一財經日報》：有股東說將股權出售給硅谷天堂是由錢江水利指定的，如果不賣給硅谷天堂就不能解除原來的協議，請問是否屬實？

　　吳天石：不是這樣的，解除托管協議是錢江水利與老股東友好協商的結果，硅谷天堂收購股份則是它們兩方的事情。

　　《第一財經日報》：當錢江水利對于這家市值在12億元以上公司股權的掌控比例由87.24%急劇下降到37.9%，有股民認為有近6億元的資產流失，上市公司將怎么向投資者解釋？

　　吳天石：關于管理層持股需要提到2005年7月簽署的《委托經營合同》，根據原來的協議，天堂硅谷經營業績超過一定限額外，額外的利潤全部歸管理層。2005年時天堂硅谷還處于低谷中，根本沒想到今后會有這么大的發展，當時的指標大概就是5年翻一倍左右。需要強調的是，目前這樣的處理，錢江水利仍能分享天堂硅谷超額投資收益，對于上市公司錢江水利來說收益更高。