本報記者 閆薇 深圳報道

　　*STTCL(000100.SZ，以下簡稱TCL)扭虧了。

　　8月7日，TCL發布的2007年中期報告顯示，2007年上半年公司實現凈利潤4509.3萬元，每股收益0.0174元。對于處于退市邊緣、連續兩年虧損的TCL來說，能夠實現盈利，這讓TCL管理層“深感欣慰”。

　　然而，其公告顯示，今年上半年的營業利潤仍然為負數，為-5130.1萬元，同比減虧96.8%。這也就意味著，TCL集團的主營業務仍然沒有擺脫虧損難題。事實上，截至6月30日，TCL多媒體半年營業額95.11億港元，凈虧2.2億港元。

　　非常手段

　　TCL在半年報里著重指出，實現整體盈利，主要得益于主營業務盈利能力的改善、全面有效的成本控制及主要虧損源的消除。

　　但是，可以發現公司各項主營業務均下滑，主營業務營業利潤為負5000多萬，緣何實現凈利潤4500多萬元的成績呢？

　　連續兩年虧損，被實施退市風險警示，在2007年5月8日起戴星戴帽，股票簡稱變更為*STTCL，計劃定向發行不超過6億股、募資不超過22.9637億元的議案已獲得股東大會通過，8月份發布中期報告后，將向證監會正式遞交相關材料，中報能否盈利，對此次增發的成敗至為關鍵。

　　在種種壓力之下，TCL采取多種措施，力爭中報成績讓人滿意。半年報顯示，公司凈利潤增長來自并購重組大幅度減虧、政府補貼、證券投資收益，后兩項占凈利潤的231%。其中，上半年TCL房地產則貢獻巨大，達到3000多萬元。

　　“這屬于調控性贏利，而非TCL市場運營層面上的贏利。”資深家電觀察家沈聞澗向記者明確表示，“此次TCL的扭虧并不能說明TCL的發展已經擺脫了由于大手筆收購造成的巨額虧損陰影。目前，對于TCL而言，最迫切的問題不是在上市公司層面上如何擺脫虧損的局面，而是應該尋找到一條真正能夠實現贏利，可持續贏利的項目和突破口。核心問題是，TCL集團目前整體缺乏具有明顯競爭優勢的產業和項目支撐，彩電在平板化的浪潮中，挑戰嚴峻。”

　　為此，TCL在中報中坦誠面對難題并試圖突圍。

　　面對以LCD為主的上游面板價格的快速下降，TCL重建以LCDTV為核心的供應鏈體系，同時，通過向上游液晶電視模組延伸，計劃通過定向增發籌集近14億元投資于兩個液晶電視模組項目，優化在惠州和南海生產基地的LCD制造能力，同時，精簡CRT產品線。TCL內部人士透露，2007年公司將對歐洲波蘭工廠和北美墨西哥工廠進行生產線全面改造，除保留少數CRT總裝線外，絕大多數將升級為LCD總裝線，而CRT業務短期內還將為公司提供盈利和系統現金流支持。

　　為緩解財務壓力，TCL多媒體通過供股及發行五年期可轉換債券，共籌集資金18.76億港元，賬面10.72億港元的銀團貸款已全額償還，償還該銀團貸款后，TCL多媒體及本公司的流動負債得以大幅降低，負債結構及償債能力得到改善。同時，該融資為TCL多媒體提供了資源，以確保未來投資項目保持競爭力并抓住未來市場先機。

　　手機方面，為降低成本，TCL通訊計劃將手機市場重心轉移到中國，今年將手機生產全部轉移到惠州基地；同時重啟阿爾卡特品牌手機；另一方面，建立新的品牌戰略，即“創意感動生活”；最后，公司實行全面的成本控制與庫存清理。

　　白電方面，空調在內銷一線品牌不斷擠壓二、三線的生存空間；外銷一線品牌大打價格戰的更加惡化的生存環境。洗衣機則面臨著價格連續上漲以及行業內全面推行的能耗政策等一系列不利因素。為此，TCL計劃調整銷售模式，內銷模式由“連鎖直營”轉為“全面代理”或者“包銷定制”方式合作。

　　目標全年盈利

　　從半年報可以看到，在報告期內，TCL兩大支柱性產業，即TCL多媒體與TCL通訊的經營業績均已得到較大改善。

　　上半年主營業務收入179.9億元，同比下降23.7%，其中TCL多媒體產業實現銷售收入92.0億元，占51.2%，TCL通訊實現銷售收入20.4億元，占11.4%。

　　TCL今年上半年扭虧，多媒體業務發揮了重要作用，由于結束了虧損的原歐洲業務中心，歐洲新業務模式的成效也開始顯現。事實上，TCL多媒體仍然在虧損，半年營業額95.11億港元，凈虧2.2億港元。但是，TCL多媒體的凈虧損同比下降86%，實現綜合毛利率18%，同比上升2個百分點。由于關閉原歐洲業務中心、以及CRT電視和背投電視市場的萎縮而導致銷售收入同比下降37.41%，為92億元；彩電銷售額同比下降35%，為707萬臺。

　　TCL通訊繼續盈利，實現凈利潤306萬元，但是銷量同比下降23%，共銷售移動電話421萬臺。TCL解釋說，銷量下降主要由新產品上市集中于下半年，大部分于2007年6月份上市的產品將在下半年實現銷售。

　　電腦方面，整體銷售收入下滑，報告中強調，這主要是受臺式機市場均價及電腦產品銷量下降的影響。2007年上半年，TCL品牌電腦同比下降20.8%，售出 30.2萬臺；同時，品牌電腦業務銷售收入同比下降30.7%，為8.66億元。

　　白電方面收入也有下滑。家電產業銷售收入同比下降10.4%，為22.2億元。其中，空調銷售量同比下降12.7%，為93.9萬臺；冰箱同比下降5.9%，為35.7萬臺；只有洗衣機同比上升15.08%，為24.9萬臺。

　　“由于上半年為淡季，金九銀十等銷售季節都在下半年，因此，下半年實現主營業務扭虧很有希望。”TCL董秘王紅波表示，“在現有的背景下，TCL實現凈利潤4500多萬元，這讓TCL集團深感欣慰。”

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　　來源：經濟觀察網

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