天相投顧 王巍峰

　　7月12日，迪馬股份披露了2007年半年度報告，凈利潤7753萬元，該公司成為了第一家最近連續十個季度實現單季度凈利潤同比增長的上市公司。根據上市公司近三年的業績情況統計，49家公司在最近的連續九個季度(2005年一季度-2007年一季度)實現單季凈利潤同比增長。參考2007年中期業績預計情況，剔除已披露年報的迪馬股份和北大荒，其他47家公司業績有望實現連續十個季度增長。

　　業績持續增長可期

　　截至7月13日，47家公司中，16家公司披露了2007年中期業績預計，全部預增。預計增長幅度超過100%的有四家，分別是廣船國際、中天科技、天地科技和招商銀行。其中，廣船國際預增幅度最大，預計2007年上半年凈利潤增長300%以上，主要原因是2006年船塢投入生產使得造船產量提高以及內部管理的不斷完善，另外也受益于新會計準則的實施。

　　我們注意到，預計中期凈利潤同比增長較高的公司，今年一季度凈利潤同比增長也都很高。中天科技預計中期凈利潤和去年相比約增長170%-200%，公司今年一季度凈利潤實現較快的增長，增長幅度超過100%，公司中期業績增長得益于公司主營產品銷售額和產量持續增長，控股子公司利潤同比均有大幅上升，也帶動了公司整體業績的大幅提高。

　　7月12日，迪馬股份、北大荒披露了2007年半年報。迪馬股份2007年中期實現凈利潤7753萬元，較去年同期增長469.08%，二季度單季實現凈利潤7266萬元，較去年二季度增長989.76%，公司主營收入較去年同期增長了17.7%。北大荒2007年中期實現凈利潤2.7億元，較去年同期小幅增長了5.9%，而二季度單季凈利潤較去年二季度有所下降，下降幅度為2.31%，公司的主營收入較去年同期下降了6.4%。

　　消費品及服務行業公司居多

　　按行業劃分，這49家公司中，屬消費品及服務行業的有20家，占總數的40.82%。在消費品及服務行業各子行業的分布情況是：商業6家，食品5家，汽車及配件4家，傳媒、紡織服裝、家電、酒店旅游和農業各1家。之所以消費品及服務行業公司業績優良主要得益于城鄉居民消費水平不斷提高，并且伴隨著消費結構升級的結果。

　　從股價結構上分析，49家公司股票7月13日收盤價超過30元的有18只，占比36.73%，其中包括滬東重機和貴州茅臺兩只百元股。7只股票股價低于10元，占比14.29%。顯然，這些業績持續增長的股票，價格也相對較高。不過，49家公司由于業績優良，2006年平均每股收益超過0.23元，其中東方電機、貴州茅臺、云南銅業等7家公司超過1元，因此仍有部分公司的市盈率維持在較低水平。

　　16家公司股票逆勢上漲

　　自5月30日大盤進入調整以來，49家公司中，16家公司股票逆勢上漲，占總數的32.65%，而同時期全部A股中(不包括長期停牌公司)有177只上漲，占比僅12.44%，顯然這些業績持續增長的股票在大盤調整中表現得更為抗跌。大盤調整以來，這些股票中跌幅較大的是國風塑業，跌幅超過了50%，從公司業績分析，國風塑業2006年和今年一季度的盈利均不盡如人意。

　　今年以來，上證指數累計上漲了42.85%，49只連續成長股中只有10只漲幅低于大盤，其中漲幅較小的包括伊利股份、張裕A、華聯綜超等。

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