本報記者　王云輝　北京報道　

　　重重迷霧漸漸散去，大唐電信集團(以下簡稱大唐集團)的重組圖譜正悄然浮出。　

　　7月7日，本報記者從一些渠道獲悉，大唐集團以大唐電信科技產業控股有限公司(以下簡稱大唐控股)為平臺，整合大唐集團旗下大唐移動、大唐電信(600198。SH)、信威通信及相關業務，成為TD-SCDMA的產業旗艦。

　　“目前，大唐控股已經獲得金額高達50億元的注資，這筆資金或已到了大唐控股公司的賬上�！币晃唤咏�大唐控股的金融系統人士透露。

　　此消息說，大唐控股獲得的50億注資，是由國家開發投資公司(以下簡稱“國開投”)以戰略投資者身份，以市場化形式注入的。

　　有政策專家分析，國開投參與大唐重組，將是國資改革的一個積極信號，體現了對自主創新企業的大力支持。

　　對于此次注資，記者致電大唐集團相關人士，得到回應是“目前沒有得到相關的信息”。

　　提升產業鏈實力

　　自今年3月15日大唐控股成立之日，業界就猜測，這家注冊資金1億元、由大唐集團100%控股的公司，將成為大唐集團重組的關鍵平臺。

　　曾有消息傳，早在2005年底，大唐集團就打算與國家開發銀行(以下簡稱“國開行”)進行戰略合作，成立控股公司，以進行大唐集團內部的股權重組，打造TD-SCDMA旗艦。

　　“當時的計劃是，控股公司注冊資本100億元，其中國開行提供50億元軟貸款，大唐集團以TD相關專利等無形資產，加上持有的大唐移動和信威通信的股權折算出資50億元�！痹诖擞媱澲�，大唐電信未被納入其中，大唐集團只希望整合信威通信與大唐移動，同時計劃將兩公司分別上市。

　　這一計劃并沒有實施。

　　“現在的計劃是，以大唐控股為平臺，大唐集團絕對控股，國開投以戰略投資者的身份，以市場化的形式向大唐控股注入50億元，同時持有其部分股權�！毕�息人士透露。

　　值得注意的是，在這一注資過程中，幾大國有機構將以戰略投資者身份也將搭船同行。

　　6月20日，國開行宣布向大唐集團提供300億元的授信，國開行行長陳元同時表示，將為大唐集團提供全方位金融服務，以融資鏈覆蓋產業鏈，全程與大唐集團進行合作。業界稱，這將有力力地促進TD產業鏈完善，提升整個TD產業鏈的競爭實力。

　　“國開行與大唐集團的意圖在于，以這一合作作為國家自主創新戰略的新型投融資體制嘗試，所以在大唐后期的重組及產業化過程中，國開行都可能深度參與，扮演重要角色�！毕�息人士向本報記者透露。

　　就在上周，業界傳出消息，稱長江電力、平安保險和中國人壽將斥資入股大唐移動,而7月6日，長江電力公告稱：曾與大唐移動進行接洽，但未簽署任何正式文件。

　　組合方案

　　“整合3家公司及相關資產后，大唐控股將成為大唐集團進行TD-SCDMA產業化的旗艦�！毕�息人士表示。

　　不過，如何將3家公司裝入這一旗艦，目前仍是一個懸念。對此，信產部電信研究院專家認為，最有可能的包括3種方式：將各公司資產打包裝入、成立新公司并注入資產，或是將優良業務剝離上市。

　　消息人士分析，短期內最大的可能就是先將幾家公司股權劃轉大唐控股，然后按產業鏈進行整合，比如大唐移動負責標準研發、大唐電信負責TD產業化、信威專注SCDMA。

　　此前的6月19日，大唐集團宣布，在北京電子城西區完成大唐電信科技產業園的建設，作為大唐控股公司TD-SCDMA移動通信產業發展基地，并將在中關村電子城北擴區建設無線移動通信產業園。

　　值得注意的是，幾家公司股權相對復雜，如何調整股權結構，確保各公司的獨立和協作，也是重組的關鍵所在。

　　根據公開資料，大唐電信前三大股東分別為電信科學技術研究院(即大唐集團)，持股30.34%；電信科技技術第十研究所，持股6.26%；ITTI(國際電話數據傳輸公司)在兩次減持后只持股4.2%。

　　“第三大股東的持股已經低于5%，代表可以不再擔任董事職務，這意味著，如果大唐電信重組，可以減小一定壓力�！睒I內人士分析認為，“這也可能是重組先兆。”

　　根據招股說明書，信威通信現有股東包括凱通達、希威爾、博納德、洋浦三代、信杰和凱訊達。其中控股股東凱通達持股43.66%，凱訊達持股0.8%，此二者均為大唐集團子公司。

　　而大唐移動的股權更較為復雜。成立之初，大唐移動的股東包括大唐集團、上海中經投資管理有限公司、上海郵電通信設備股份有限公司(現上海普天)、遠智開發責任有限公司。2004年，上海貝爾阿爾卡特出資2.5億元投資大唐移動，其中的1.5億元用于購買大唐移動的股份，但股份比例一直未對外公布。

　　下一步猜想

　　此前，眾多業內專家與分析機構一直認為，大唐電信沒有參與TD的實質業務，無法從中獲益。但在資本市場上，投資者普遍認為，大唐電信作為大唐集團旗下的上市公司，在TD產業壯大的同時，也必將分享其收益。

　　今年5月28日，大唐電信發布公告稱，大唐集團正考慮向大唐控股無償劃轉所持有的大唐電信股份。

　　“假設國家開發投資公司對大唐電信控股的50億注資為事實，大唐電信可能最先從中獲益。”消息人士透露，此前，國開行除向大唐集團提供300億元授信外，也向大唐移動提供了46億授信，大唐移動因此并不缺錢�！耙褜�劃轉到大唐控股旗下，且可能成為TD產業化平臺的大唐電信，很有可能最先使用這筆注資，以加速產業化�！�

　　“一直以來，大唐移動的長項都在于研發，而信威則專注于SCDMA，如果大唐集團希望通過重組推動TD，關鍵在于打造一個強有力的產業化平臺�！毕�息人士認為，由于大唐電信在微電子等方面的先發核心優勢，有可能在芯片、設備等關鍵的產業鏈環節上成為TD的生產經營平臺�！�

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