寧夏銀川、吳忠報道 本報記者 華觀發

　　5月28日,銀星能源(原"吳忠儀表",000862.SZ)復牌后,經過巨量還手,再次封于漲停板。

　　這是銀星能源的第21個漲停板。自1月29日開始,銀星能源便開始了綿延不絕的漲停板旅程,至5月28日,股價從第1個漲停前的3.95元,已躍居16.78元,升幅高于4倍。其瘋狂之勢,絲毫不遜于前期證監會調查的杭蕭鋼構(600477.SH)。

　　5月24日,深交所要求公司就相關問題進行核查,公司股票自當日起開始停牌,待公司刊登相關公告后復牌。

　　隨后,記者來到這家位于寧夏自治區銀川市南60公里外的上市公司。董秘李軍說:"我們不是杭蕭鋼構第二"。

　　杭蕭鋼構第二?

　　"現在,公司是處于一個穩定的恢復期。按道理,應該沒有什么東西值得投資者來'炒作'。"5月25日,銀星能源董事會秘書李軍沒有回避此前一天深交所對公司發出的核查公告。

　　他一再強調,作為上市公司的發言人,他沒有權力評價目前公司的股價高低以及近期的走勢。

　　但是,作為一個旁觀者,他還是以個人的身份向本報記者表示,目前公司股價的走勢是非理性的。

　　"現在我們很被動,明明已將應披露的所有信息都已公告,但投資者還是要'炒'我們(的股票)。"采訪中,李軍向本報記者鄭重保證,公司管理層從來沒有向外界泄漏過任何有關能夠影響公司股價的信息,更沒有自己買賣過公司的股票。

　　日前,因為深交所調查公司股價,投資者視為杭蕭鋼構的翻版,但被李軍否認。

　　他告訴記者,自公司完成重組以后,有不少基金經理以及券商研究員都表示希望來公司進行調研,但公司都拒絕了他們的請求。

　　"因為公司的轉型才剛剛開始,公司新的主營業務還沒有建成,我們讓他們來看什么呢?我們不想讓外界認為我又是在造假。"

　　一位深交所的人士指出,交易所要求公司進行核查,內容將主要包括公司大股東、監事、高管等人的持股情況。同時,交易所也希望公司能夠通過核查,將潛藏的風險集中釋放,以平抑市場的無序炒作。

　　5月28日,停牌兩個交易日后,銀星能源迅速發布了核查結果公告。公告指出,公司不存在違反公平披露原則的事項;不存在對公司有重大影響的事項;高管人員沒有買賣本公司股票的行為。

　　但李軍認為,核查結果公告后,是否能夠平抑市場的炒作情緒,還很難說。

　　風電:10年后的回報?

　　"如果說,非要說有炒作題材的話,那就是我們即將轉型風電這個背景。"李軍表示,盡管公司已經明確將要向風力發電以及風力發電設備制造方向轉型,但風險與機遇是并存的。

　　他介紹,上市公司目前主要的業務還是在原來的工業自動化儀表及其附件的設計、制造、銷售及檢修服務方面,前幾年產生了巨額虧損。風力發電方面,上市公司僅持有寧夏銀儀風力發電公司(下稱銀儀發電)50%股權。該公司開始運營的風力發電廠總裝機容量為4.95萬千瓦,尚屬于一期規劃階段。

　　"我們是5月8日才剛剛由試運營轉為正式運營,雖然已經開始并網發電,但還只是一個起步階段。"銀儀發電總經理高原(音)接受本報記者采訪時表示,短期公司的發電資產到底能給上市公司帶來多少的收益,現在還不好預測。

　　"風力發電是一個投資初期成本高、投資回報周期長的行業,不管是國內還是國外都還屬于新興產業。"高原介紹。

　　國海

　　她介紹,風力風電與火力發電有著相反的利潤周期,火力發電建成投產后,前10年,能夠迅速產生相對豐厚的利潤。但之后,由于維護的成本越來越高,將對電廠的利潤產生"侵襲"。風力發電則相反,由于風場的建設成本高,風力設備的投入大,而且需要建成規模效應才能保證長期的贏利,因此前10年,風力發電的單位成本較高。

　　據她介紹,風力發電運營10年后,基本不上不需要花費更多的成本,真正的收益才能體現出來。

　　張曉霞告訴本報記者,風電是一個有潛力的行業,而且按照銀星能源大股東的規劃看,其將成為未來寧夏風力發電資產的一個主要承接單位,加上,其還將往風力發電設備制造方面轉型,因此給與其比一般電力企業更高的估值也是可以的。

　　不過,張認為,即使擁有了寧夏所有的風力發電資產,但未來兩到三年,公司的基本面將很難支撐起上市公司目前的這個股價。

　　誰是"暴炒"的幕后黑手?

　　據張曉霞介紹,許多基金經理雖然非常看好未來的風電資產,但對于目前銀星能源的這個價格已經不敢再提交投資報告。

　　首先,公司目前真正擁有的風電資產是有限的,即使公司非公開定向增發能夠順利獲得通過,也不足以使公司短期盈利水平出現爆發式增長。

　　張給出了一個個人的預測,一個裝機容量為10萬千瓦的風電廠預計每年能夠創造的毛利,樂觀估計在1000萬左右。

　　根據公開資料,即將注入上市公司的賀蘭山風力發電廠截至2005年共完成裝機11.22萬千瓦,是全國最大的單個風電場,加上上市公司已經手握的銀儀發電,公司的總發電量將不到20萬千瓦。

　　也就是說,即使上市公司定向增發成功,現有這些風電廠的收益將不會超過2000萬。對于一個還需要更大投入的新產業來說,這樣的投資回報率顯然對于上市公司短期的財務貢獻甚微。

　　"每天開盤就有2000萬買單封停,這說明不是散戶追捧,可能是私募或者莊家聯合控盤。"銀川當地一家券商營業部的負責人告訴本報記者。

　　他告訴記者,只有拿到5月份前后上市公司的股東表以及異常交易大單報告,通過分析能夠真正找出誰是幕后炒作的"黑手"。

　　根據已公開的資料,恒泰證券今年第一季度持有銀星能源的股票增加了506.44萬股,較去年年報中的199.33萬股增加了近3倍的倉位,成為公司流通股股東陣營中唯一的一家機構。

　　一季度報告還顯示,位列恒泰證券之后,公司的第二大流通股股東劉暉更是在關鍵時刻"先知先覺",此前,從未踏進公司10大流通股股東行列的他在今年一季度一舉買進了369.56萬股股票。

　　正是從今年1月29日開始,銀星能源股價開始出現連續漲停的局面。

　　"我不清楚這個事情,自營部門的決策過程,我們也無權過問。"5月28日,恒泰證券一位高層對本報記者表示,他并不認為恒泰證券與銀星能源的暴漲有關。

　　至于,為什么會選擇在今年第一季度這個敏感的時期加倉銀星能源,他覺得并不需要做出更多的解釋。

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