上海報道 本報記者 李進

　　5月18日,華升股份(600156.SH)公告稱,擬將其持有湘財證券7333.33萬股以每股1元的價格轉讓給新湖控股集團。

　　受此影響,華升股份當天以跌停價12.6元開盤,收報13.11元,下跌6.36%。當日換手率達24.05%,44.8億股更創(chuàng)下近幾年成交天量。

　　今年3月,新湖控股已攜手其控股的新湖創(chuàng)業(yè)(600840.SH)共同出資3.4億元對湘財證券增資,獲得其10.4%的股權。

　　如此看來,新湖又邁出了重組湘財證券的重要一步。

　　超低價轉讓背后

　　今年以來,券商上市熱潮使所有參股券商上市公司的股票都帶來了暴漲行情,華升股份也不例外,截至5月9日,華升股份已飆升了5倍。

　　華升股份以每股1元的低價轉讓湘財證券自然遭到投資者用腳投票。

　　"我覺得這個價格轉讓湘財證券的股權確實有些低,況且還是在湘財進入正式重組之后。"南京一位持有華升股份的大戶告訴記者。

　　根據(jù)證監(jiān)會要求,在達到風險監(jiān)管指標要求之前,湘財證券只能從事證券經(jīng)紀業(yè)務。

　　記者獲得的數(shù)據(jù)顯示,今年一季度,湘財證券憑借其31個營業(yè)部獲得手續(xù)費收入達4.27億元。

　　"這樣看來,湘財其實還是個蠻不錯的殼資源。"一位原湘財證券高層對記者說,"只可惜華歐國際和湘財荷銀基金都被賣了。"

　　去年,華菱鋼鐵集團接受湘財證券持有的華歐國際證券的股權,湘財證券所持湘財荷銀基金股權也分別轉讓給北方信托和外方股東荷銀投資亞洲。

　　記者18日致電華升股份,一名工作人員針對每股1元的轉讓價格表示,如果不是新湖過來重組,湘財證券破產(chǎn),那么這部分股權就一文不值了。

　　事實上,鑒于湘財證券2003年和2004年的巨額虧損,華升股份已在2005年把對湘財證券的投資計提了長期減值準備2.156億元。

　　而來自湘財證券一位高層也贊同這一說法,"應該說華升股份每股1元的價格并不算低,按照今年3月份新湖進入重組時的財務狀況,湘財證券每股凈資產(chǎn)大概在0.08元左右,這樣市凈率也達到12倍了。"

　　"華歐國際證券股權和湘財荷銀基金股權轉讓后,湘財其實沒有多少好資產(chǎn)了,剩下來的無非是31家營業(yè)部和一個空殼。"一位原湘財證券高層認為。

　　近期一些券商股權也被低價轉讓:湘郵科技(600476.SH)將所持5000萬股東海證券以每股1.4元轉讓;邯鄲鋼鐵(600001.SH)將所持華鑫證券20%的股權以每股1元轉讓給飛樂音響(600651.SH)。

　　新湖重組早有布局?

　　在新湖出現(xiàn)之前,湘財證券重組幾乎屢戰(zhàn)屢敗。

　　最近一次重組是趕在2006年10月31日券商綜合治理大限之前,湘財證券股東大會做出了增資和債轉股并行的挽救方案。

　　具體計劃是湘財老股東現(xiàn)金增資6.267億元,以債轉股方式增資17.1億元;其中18.215億元增資用于彌補虧損,剩余5.15億元直接加入注冊資本,這樣湘財證券注冊資本由原先的25.147億元增加至30.3億元。

　　該方案在上報后于今年1月11日獲得證監(jiān)會批復。

　　然而,"債轉股+現(xiàn)金增資"的方案并沒有得到老股東一致支持,湘財重組進程再陷困境。

　　3月初,浙江新湖控股集團出現(xiàn),成為湘財證券活命的最后一根稻草。

　　"新湖的出現(xiàn)絕對是湘財摘牌前夜,如果再晚一點估計就來不及了。"一位參與湘財重組的知情人士這樣評價,"按照當時的方案,證監(jiān)會要求湘財老股東們3個月內(nèi)完成后續(xù)重組, 4月11日即最后期限。"

　　此后,一切按照新湖的計劃從容進行。

　　3月23日,新湖創(chuàng)業(yè)公告稱,決定出資1. 1億元向湘財證券增資,新湖創(chuàng)業(yè)實際控制人新湖控股也向湘財證券注資2.3億元。

　　這樣,新湖系將在增資后的湘財證券持有10.4%的股權。

　　4月23日,該項增資擴股的計劃獲得證監(jiān)會批復同意。

　　緊接著,華升股份將持有的湘財證券股權轉讓給新湖控股。

　　據(jù)湘財證券相關人士透露,早在今年3月初新湖控股表示希望重組湘財證券時,提出的條件就是控股,考慮到湘財證券之前遺留的虧損窟窿,湘財表示可以先行注入部分資金維持公司運轉。

　　"他們進來的時候,就要求我們這些老股東必須轉讓股權。"5月18日,華升股份上述工作人員在電話中證實,"大概是在今年3、4月吧。"

　　來自湘財證券內(nèi)部的消息表明,除華升股份外,還有不少股東會陸續(xù)退出湘財證券。

　　記者獲悉,盡管老股東"現(xiàn)金注資+債轉股"的方案沒能最終實施,但湘財證券注冊資本在今年2月卻從原先的25.147億元變更為29.2937億元。

　　一位湘財內(nèi)部人士透露,伴隨著這次增資,湘財證券進行了一次縮股,"至于其中增資來源外人不得而知"。

　　這在華升股份的股權轉讓公告中也得到證實。

　　華升股份2006年年報曾表示,公司投資2.27億元共計持有湘財證券8.75%的股份,而5月18日公告則表示其持有的股權"在湘財證券重組過程中縮股為7333.33萬股"。