本報記者 周濤 深圳報道

　　王石，作為萬科(000002.SZ)董事長，多年以來，一直是中國明星企業家的代表。

　　2005年，為了促進股改，監管層將實施股權激勵與股改完成與否掛鉤。一時間，已完成股改或正在進行股改的上市公司紛紛推出股權激勵方案。萬科在完成股改后，2006年4月28日，其2006年-2008年限制性股票激勵計劃獲得證監會無異議回復，并獲得股東大會通過。

　　根據萬科已經實施的2006年度股權激勵計劃，王石將獲得從二級市場購得的2491萬股萬科股票中的10%，即249萬股，王石持有萬科股票由2005年末的628,016股，上升至3,119,016股。以當前市值(2007年平5月10日)計算，王石持有萬科股票市值總計約6500萬元。因2006年度股權激勵計劃執行王石增加的財富約5200萬。

　　值得關注，并兼具公允的是，王石獲得巨額股權激勵并非一蹴而就、坐享其成，而是充滿挑戰。

　　萬科股權激勵計劃設計頗費心思。萬科2006年-2008年股權激勵計劃由三個獨立年度計劃構成，萬科采取預提的方式提取激勵基金，公司以T-1年度凈利潤增加額為基數，如2006年度激勵基金提取，以2005年年度凈利潤為基數，當年凈利潤增長超過15%、不超過30%，以凈利潤增加額為提取基數，凈利潤增長率為提取百分比，當凈利潤增長率超過30%，以30%為提取百分比，年度計提的激勵基金不超過當年凈利潤的10%。

　　也就是說，王石獲得的

股票激勵來自于計劃期各年度萬科凈利潤的增加額。而且增加還有相應的規定，要達到一定的高度才能獲得激勵，這亦是萬科股權激勵最值得期待，也最為公允之處。實施股權激勵的前提條件是：年凈利潤增長率超過15%，全面攤薄的年凈資產收益率超過12%。其中，年凈資產收益率指標高于萬科近十年的10%-11%的平均水平，也高于同行業平均水平。

　　由于萬科2005年度的各項指標達到股權激勵要求，2006年5月31日，萬科預提2006年度激勵基金共1.417億，通過深國投從二級市場購入萬科A股2491萬股，根據方案，王石獲得其中的10%。

　　而根據萬科2006年業績各項指標全面達到萬科股權激勵計劃的要求，為此，2007年4月16日，萬科發布公告，萬科股權激勵基金總計計提約3.15億，為此，王石現有財富將再次增加約3150萬。

　　此外，據萬科2007年企業發展目標，業界人士預計，萬科銷售額將可能再次翻番，凈利潤增長亦在50%以上。屆時，王石將再次因股權激勵而增加數千萬財富。

　　股權激勵計劃的實施其初衷亦在于激勵企業管理層，更進一步完善企業治理結構，而在萬科、王石身上，企業與管理者財富共同增長成為了現實的例子，這亦是股改及其之后普遍實施的股權激勵的杰出代表。

　　作為引領萬科企業發展的王石，在股改完成，并實施管理層股權激勵之后，因此而成為財富新貴。

　　來源：經濟觀察報網

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