備受矚目的杭蕭鋼構(gòu)今日發(fā)布了證監(jiān)會(huì)的處罰公告，因?yàn)檫`反證券法有關(guān)規(guī)定，中國證監(jiān)會(huì)給予杭蕭鋼構(gòu)警告，并處以40萬元罰款。同時(shí)受處罰的還有公司的5位高管，包括董事長單銀木、公司總裁周金法、董事潘金水、公司總經(jīng)理陸擁軍和公司證券辦副主任(證券事務(wù)代表)羅高峰。

　　杭蕭鋼構(gòu)在2007年從默默無聞的公司一躍而成為備受關(guān)注的公司。2月15日，杭蕭鋼構(gòu)公告稱公司作為賣方和承包方與中國國際基金有限公司簽訂了《安哥拉共和國-安哥拉安居家園建設(shè)工程產(chǎn)品銷售合同》和《安哥拉共和國-安哥拉安居家園建設(shè)工程施工合同》，合同總額高達(dá)344.01億元。

　　而從此公告披露開始，外界對(duì)杭蕭鋼構(gòu)的合同真假質(zhì)疑之聲就沒有斷過。杭蕭鋼構(gòu)的第一大股東是董事長單銀木，持有杭蕭鋼構(gòu)37.42%的股份，第二大股東是董事潘金水，持有杭蕭鋼構(gòu)9.48%的股份，外界普遍懷疑杭蕭鋼構(gòu)的合同有炒作股價(jià)的嫌疑。而在大單披露前三天的2月12日，杭蕭鋼構(gòu)股價(jià)就提前爆發(fā)，連續(xù)3個(gè)漲停。從2月12日到4月3日，杭蕭鋼構(gòu)保持了連續(xù)12個(gè)漲停。

　　4月4日，中國證監(jiān)會(huì)介入杭蕭鋼構(gòu)調(diào)查，向杭蕭鋼構(gòu)下發(fā)了《立案調(diào)查通知書》。5月11日，上海證券交易所發(fā)布公告，對(duì)杭蕭鋼構(gòu)進(jìn)行公開譴責(zé)。

　　而此次中國證監(jiān)會(huì)除了對(duì)公司進(jìn)行警告和罰款外，同時(shí)對(duì)單銀木、周金法分別給予警告，并處以20萬元罰款；對(duì)潘金水、陸擁軍、羅高峰分別給予警告，并處以10萬元罰款。

　　而雖然累計(jì)處罰達(dá)到了110萬元，但相對(duì)于高管的賬面浮贏的利潤，顯然只是九牛一毛。廣東恒通程律師事務(wù)所的鄭名偉律師接受本報(bào)采訪時(shí)表示，此次處罰的力度和給投資者造成的損失不太般配。

　　“11日上海證券交易所給予的公開譴責(zé)是比較輕的，而現(xiàn)在證監(jiān)會(huì)給予的處罰也較輕，事實(shí)上，處罰幾十萬對(duì)于一個(gè)上市公司及其高管而言只是九牛一毛，不會(huì)傷筋動(dòng)骨。”鄭名偉說，“而行政上一事一罰的原則，行政處罰上不會(huì)再有進(jìn)一步的懲罰了，這已經(jīng)是最后的行政處罰結(jié)果了”。

　　不過鄭名偉表示，之后投資者可以以虛假陳述對(duì)上市公司索賠。“但是雖然

證券法上有對(duì)上市公司內(nèi)幕交易和操縱市場(chǎng)的規(guī)定，但由于沒有對(duì)怎么認(rèn)定內(nèi)幕交易和操縱市場(chǎng)，怎么索賠進(jìn)行規(guī)定，實(shí)際上投資者也只能以虛假陳述為理由提出索賠。只能退而求其次。”鄭名偉說，“同時(shí)與科龍案不同，如果只是虛假陳述，將不會(huì)被提起刑事訴訟”。

　　記者觀察

　　證監(jiān)會(huì)啥時(shí)出擊內(nèi)幕交易？

　　猶記以前采訪杭蕭鋼構(gòu)公司時(shí)，公司方面確信鑿鑿地表示公司高管沒有參與

股票炒作，從此次證監(jiān)會(huì)的公開譴責(zé)信以及處罰結(jié)果來看，應(yīng)該沒有發(fā)現(xiàn)公司高管自己或者高管的某位親戚參與炒作的跡象，否則40萬、20萬和10萬元的罰款對(duì)公司高管來說不算是小菜一碟，也算是九牛一毛了。

　　所以我們推測(cè)證監(jiān)會(huì)這110萬元的罰款應(yīng)僅僅是針對(duì)杭蕭鋼構(gòu)公司信息披露程序不規(guī)范而罰的，我們不知道證監(jiān)會(huì)的處罰會(huì)不會(huì)止步于此；我們不知道在杭蕭鋼構(gòu)股票上利用虛假賬戶拉出幾個(gè)漲停后就出貨的莊家是不是已不覓蹤跡，進(jìn)入安全地帶；我們不知道因追漲殺跌被套或者割肉的散戶是什么心情；我們不知道這種苦了高管，樂了莊家，哭了散戶的事件在杭蕭鋼構(gòu)事件后還會(huì)不會(huì)繼續(xù)上演。杭蕭鋼構(gòu)罰款的處罰單是出來了，我們不知道市場(chǎng)傳聞的廣發(fā)證券借殼S延邊事件中的“老鼠倉”有沒有結(jié)果。那可是賬面上幾百萬變成上億的暴利，也是真正的“內(nèi)幕交易”，這等老鼠倉要是有了處罰結(jié)果是不是比杭蕭鋼構(gòu)更有“殺雞給猴看”的示范效果呢？

　　借殼上市、資產(chǎn)注入、整體上市、換股重組，種種題材都能帶來股價(jià)的異動(dòng)，而這異動(dòng)中往往就是老鼠倉最佳潛伏的時(shí)機(jī)；

股權(quán)分置改革前，大股東要和莊家合謀放消息才能操縱股價(jià)，從而獲利分成；而全流通時(shí)代，大股東的利益與二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)開始密切相關(guān)了，從偽造上市公司報(bào)表、放出消息、二級(jí)市場(chǎng)操縱，整個(gè)流程都可能自己操作，所以內(nèi)幕交易做起來成本更小、利潤更大。

　　在證券市場(chǎng)上最重要的是維護(hù)市場(chǎng)的公平公正，這在各國證券市場(chǎng)的發(fā)展過程中已達(dá)成了共識(shí)，所以對(duì)于內(nèi)幕交易在各國證券市場(chǎng)都是嚴(yán)防死守，不遺余力地打擊，而我們的處罰歷史中對(duì)“德隆系”、“中科創(chuàng)業(yè)”等這樣的內(nèi)幕操縱的處罰，也只是隔靴搔癢，什么時(shí)候證監(jiān)會(huì)真正對(duì)內(nèi)幕交易出重手了，那我們的市場(chǎng)也就從弱勢(shì)有效開始向強(qiáng)勢(shì)有效逐漸完善了。 陳潔　楊雪婷  

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