本報記者 李雨 上海、杭州報道

　　“公司股票已經(jīng)連續(xù)9個漲停，我們先停牌再說。”日前，S*ST海納(000925.SZ)的一位董事告訴記者，考慮到中小股東的利益，4月23日起公司股票實施停牌。

　　4月23日，S*ST海納刊登公告稱，公司近期有重大事項需要披露。據(jù)接近S*ST海納的人士稱，重大事項指的是公司重組工作有了新進展。

　　而S*ST海納一位董事告訴記者，公司的重組還面臨很大的難度，S*ST海納的負擔太重，在沒有解決擔保問題之前，重組方是不可能進來的。

　　要重組，先清障

　　“我們只是把房子先打掃干凈。”上述S*ST海納董事告訴記者，在沒有厘清各種債務(wù)的情況下，誰也不會貿(mào)然進來。

　　截至目前，S*ST海納有2.5379億元被占用款未能清欠，有巨額擔保3.9147億元未解除，兩項合計6.45億元。

　　基于此，盡管參與重組的企業(yè)有很多，但都對公司的債務(wù)敬而遠之。

　　“當務(wù)之急是盡量解除違規(guī)擔保。”接近S*ST海納的人士告訴記者，這是重組成功與否的關(guān)鍵一步。

　　據(jù)了解，此前公司方面聘請了上海一家證券公司為財務(wù)顧問，正在和銀行等債權(quán)人商討債務(wù)打折事宜，“聽說債務(wù)可以打到3到4折”。

　　S*ST海納的人士也稱，“我們試著解開這個環(huán)。”

　　假使3.9億元擔保額能夠打三四折，這塊債務(wù)也就只有1億多，在這種情況下，重組成功的可能性就會大增。

　　此前浙江當?shù)匾患移髽I(yè)曾表示，愿意以一個億的代價收購S*ST海納。

　　按照原先的設(shè)想，在債務(wù)打折之后，S*ST海納準備引進戰(zhàn)略重組方，由重組方置入相應(yīng)資產(chǎn)作為對價，一并完成股改工作。

　　但大股東占款清欠無望。

　　公司第一大股東海南皇冠假日濱海溫泉酒店有限公司持有公司的2160萬股

　　同時，原本計劃于去年底完成股改的承諾，至今無實質(zhì)性進展。

　　有消息稱，此次重組工作由浙江大學(xué)委派的董事主導(dǎo)，深圳科銘已經(jīng)不管了，“深圳科銘也不會重組S*ST海納，它沒有這個實力”。

　　事實上，在飛天系危機爆發(fā)之后，浙江大學(xué)就開始接手S*ST海納的日常經(jīng)營管理。浙江大學(xué)一位人士告訴記者，浙大不會去重組，但會選擇新的重組方。

　　上述S*ST海納董事告訴記者，目前重組工作還沒有實質(zhì)性進展，股票停牌是考慮到不明真相的投資者盲目投資公司股票，擔心造成不必要的損失。

　　記者獲悉，在9個漲停之后，公司的流通股股東大多是持個人賬戶的投資者，“(持股數(shù))10來萬已經(jīng)是大戶了”。

　　上述董事的擔心并非沒有道理，如果S*ST海納2006年虧損，就將面臨退市風(fēng)險。

　　退市懸念

　　據(jù)S*ST海納內(nèi)部人士估計，2006年公司預(yù)計可以實現(xiàn)盈利，

　　早在2007年1月27日，S*ST海納就刊登了業(yè)績修正公告：經(jīng)公司財務(wù)部對公司財務(wù)數(shù)據(jù)的初步估算，預(yù)計2006年度將出現(xiàn)盈利，盈利金額約為1300萬元人民幣(未經(jīng)審計)。

　　公司2006年度業(yè)績盈利的原因，是公司主營業(yè)務(wù)盈利、對2006年度預(yù)計負債轉(zhuǎn)回3633.70萬元及對資產(chǎn)減值準備轉(zhuǎn)回3074.4萬元。

　　主營方面，S*ST海納的資產(chǎn)就是兩家子公司——杭州海納半導(dǎo)體有限公司和杭鑫電子工業(yè)有限公司，S*ST海納分別持有96.55%和45.36%股份。

　　事實上，兩家子公司的經(jīng)營管理一直由浙江大學(xué)原來選派的人員管理，即便在邱忠保控制時亦如此。

　　截至2006年9月底，兩家子公司的營業(yè)收入為9567.6萬元，這是S*ST海納的全部收入來源。

　　原本拖延至4月18日公布的2006年報被一拖再拖。4月18日，S*ST海納表示，“因公司年度報告相關(guān)工作尚未完成，經(jīng)深圳證券交易所批準，年報披露時間將再次延期。”

　　記者獲悉，導(dǎo)致年報遲遲未出的原因是，三筆違規(guī)擔保(本金累計為5330萬元)是否計提懸而未決。

　　“一計提肯定就虧損。”S*ST海納的一位高管稱。

　　不過，公司于2006年1月25日召開的三屆董事會第四次會議明確了公司2006年度預(yù)計負債事項的計提原則。或許，這對S*ST海納是個好機會。

　　另外一個原因是，重組工作一直沒有實質(zhì)性進展也影響了年報的順利公布。

　　但即便是2006年實現(xiàn)盈利，會計師事務(wù)所也不會出具無保留意見的財務(wù)報告，S*ST海納暫停上市或?qū)⒉豢杀苊狻?/p>

　　與此同時，S*ST海納依然是訴訟纏身。4月25日，公司表示，由于涉及中國工商銀行杭州市保俶支行訴公司及中油龍昌借款合同糾紛案，公司位于杭州市濱江區(qū)創(chuàng)業(yè)路2號的“E棟、Y棟、Z棟”6338.65平方米房產(chǎn)及附屬工程(不含土地使用權(quán))將被公開拍賣。

　　同時被拍賣的還有原先被查封的干燥機、空壓機等16項機器設(shè)備。

　　這對于S*ST海納來說是雪上加霜。“上述被查封的機器設(shè)備，是S*ST海納子公司的資產(chǎn)，拍賣后將影響后續(xù)生產(chǎn)。”

　　據(jù)悉，S*ST海納兩家子公司的資產(chǎn)均已被輪候凍結(jié)并已進入執(zhí)行程序，如果旗下兩家最好的子公司資產(chǎn)被拍賣，S*ST海納的保牌工作將更加困難。

　　“實在不行也只有退市。”4月27日，浙大的人士無奈地表示。

　　“飛天系”遺產(chǎn)去留

　　目前，飛天系的資產(chǎn)幾乎被處置完畢。最值錢的上海西郊虹梅31套別墅早以1.5億元的價格被拍賣，位于崇明的300畝土地也以2995萬元的價格被拍賣，剩下的龍昌大廈也以幾千萬元被拍賣掉。

　　近日，記者看到龍昌大廈打出了出租物業(yè)的告示。而原先的主人S*ST龍昌(400052)已經(jīng)退至三板。

　　S*ST三農(nóng)(000732.SZ)也由于三年連續(xù)虧損將被暫停上市，公司窟窿比S*ST海納還要大，“存活”的機會不大。

　　4月18日公布的年報顯示，S*ST三農(nóng)2006年凈利潤虧損2306.36萬元，凈資產(chǎn)為-7.821億元。

　　如此，“飛天系”原有的“三駕馬車”中，唯一具有重組保牌可能的，只有S*ST海納。

　　此外，飛天系在泉州的房地產(chǎn)項目，在邱忠保被關(guān)押的情況下也難有“作為”。

　　此前，海越股份(600387.SH)的一位人士告訴記者，在邱忠保本人在場時，泉州的房地產(chǎn)已經(jīng)抵押給海越股份。

　　據(jù)此，S*ST海納向中信銀行錢塘支行借款3500萬元(被邱忠保關(guān)聯(lián)企業(yè)占用)并由海越股份擔保一案，由中信銀行錢塘支行和海越股份共同負責(zé)，S*ST海納借此完成了3074.4萬元(未經(jīng)審計)的清欠工作。

　　在與光彩49集團簽訂的協(xié)議計劃中回撥的18億元資產(chǎn)，后被證明是空中樓閣。

　　(本報記者翁海華對本文亦有貢獻)