發布了股改方案后復牌的南航(600029)，復牌兩天來連續漲停，昨日在漲停板的8.19元上買盤仍然超過65萬手，有人預計之后南航仍將持續漲停。但是南航昨日的H股股價僅為3.49港元，A股和H股的溢價已經超過130%。

　　根據南航4月23日發布的經過修改后的股改方案，流通股東每10股可獲14份認沽權證，每2份認沽權證可以以7.43元向南航惟一非流通股東南航集團出售1股股份，相當于南航流通股東每10股獲得1.597股對價。南航股改前停牌的股價即為7.43元，不過現在南航的股價已經上漲至昨日的8.19元，遠超過這一行權價格。盡管如此，從南航股價的表現看，很多人仍然認為南航股改通過問題不大。

　　南航日前也公布了一季報，第一季度南航虧損1.88億元，虧損比去年減少了68.82%。一位航空分析師對本報記者表示，市場回暖，南航的客座率提升是南航減虧的重要原因。不過他也指出，匯兌收益也是南航減虧的重要原因之一，這位分析師預計第一季度南航匯兌收益達到4億多元，比去年翻了一番。

　　而雙重利好使南航股價更加強勁，從停牌前開始算起，南航股價已經連續8天上漲，其中最近的5個交易日連續漲停。但與A股不同，南航的H股連續3天下跌，從4月20日的3.63港元下跌至昨日的3.49港元，A股和H股的溢價已經超過130%。 陳潔